-- 2025.11.26 10:45:43
М+С хидравлик АД, 5MH, MCH; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.26 10:43:00 в x3news.com
Показатели:
| Index | 255.00 | 253.00 | 245.00 |
| Цена (Price) | 9.75 | 10.10 | 9.50 |
| Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 1 886.00 | 2 660.00 | 2 424.00 |
| Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 8 780.00 | 9 318.00 | 10 972.00 |
| Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 36 363.00 | 39 740.00 | 32 623.00 |
| Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 148 718.00 | 144 978.00 | 154 882.00 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | 43.80 | 42.76 | 34.15 |
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 3.20 | 3.36 | 3.08 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 2.59 | 2.75 | 2.42 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 35.71 | 21.06 | 14.33 |
| Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 18.35 | 18.37 | 14.76 |
| Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -22.19 | 153.82 | -76.58 |
| Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | -7.96 | 49.45 | -59.88 |
| Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 11.46 | 7.36 | -47.41 |
| Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -82.49 | 511.14 | 43.64 |
| Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -1.21 | -0.78 | -3.60 |
| Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 35.68 | -5.49 | -41.37 |
| Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 5.90 | 6.43 | 7.08 |
| Възвръщаемост на СК (ROE) | 7.21 | 7.63 | 8.71 |
| Възвръщаемост на активите (ROA) | 5.66 | 6.07 | 6.88 |
| Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 18.26 | 23.08 | 13.15 |
| Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 21.13 | 24.61 | 16.31 |
| Текуща ликвидност (Current Ratio) | 206.50 | 189.42 | 355.00 |
| Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 2.67 | 2.57 | 4.21 |
| Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 3.51 | 3.39 | 3.60 |
| Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -0.91 | 6.76 | -6.58 |
| Очаквана цена (Expected price) | 9.66 | 10.78 | 8.88 |
| Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -0.74 | 6.70 | -10.79 |
| Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 9.68 | 10.78 | 8.48 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 886 хил.лв.
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 8 780 хил.лв.
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 5 410 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 22 484 хил.лв.
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 11.46 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 7.21 %
+ Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 78.02 %
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 5.66 %
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.67 %
+ Средна дивидентна доходност от 5MH (MCH) за 5 години: 3.51 %
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -22.19 %
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -19.98 %
- Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 43.80
- Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -7.96 %
- Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -13.03 %
- Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -3.98 %
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.59
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.21 %
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 3.20
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 35.68 %
- Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -63.77 %
- Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -41.44 %
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -82.49 %
- Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -58.82 %
- Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 35.71
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 886 хил.лв., като намалява с -22.19 %. За последните 12 месеца печалбата достига 8 780 хил.лв., което представлява 0.22 лв. на акция при изменение с -19.98 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.75 лв. е 43.80.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -7.96 % и е 5 410 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -13.03 % до 22 484 хил.лв. (0.57 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 18.35, а на P/EBITDA 17.11.
М+С хидравлик АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 36 363 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 11.46 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -3.98 % до 3.77 лв. (общо 148 718 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.59, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.90 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 13.92 % и са 33 843 хил.лв., а за годината са 137 908 хил.лв. с изменение от -1.85 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 15 703 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 8 924 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 74 817 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 37 687 хил.лв.
Консолидираният собствен капитал на М+С хидравлик АД към края на септември 2025 г. от 120 293 хил.лв., прави 3.05 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.21 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 7.21 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 3.20. Резервите от 17 540 хил.лв. формират 14.58 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 55 098 хил.лв. (45.80 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 78.02 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 4 433 хил.лв., а краткосрочните за 28 149 хил.лв., което прави общо 32 582 хил.лв. 4 177 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 18.26 %. Общо дълговете са 21.13 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 27.09 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 35.68 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.75 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 154 192 хил.лв. От тях текущите са 37.70 % (58 129 хил.лв.), а нетекущите 62.30 % (96 063 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 29 980 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 206.50 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 24.92 % от собствения капитал и 19.44 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 5.66 %, а обръщаемостта им е 0.96 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 7.01 %. Стойността на фирмата (EV) e 412 551 700 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 5 938 хил.лв. (3.85 % от Актива), от които парите в брои са 50 хил.лв. Незабавната ликвидност е 21.09 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 4 596 хил.лв. с изменение от -63.77 %. Отношението му към продажбите е 12.64 %. За година назад ОПП е 21 929 хил.лв. (-41.44 % спад), а ОПП/Продажби 14.75 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -6 830 хил.лв., а за 12 м. -27 953 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -8 817 хил.лв. и -6 564 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -11 051 хил.лв, а за период от 1 година -12 588 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -82.49 % до 1 728 хил.лв., а за 12 месеца е 10 770 хил.лв. (-58.82 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 35.71.
М+С хидравлик АД има емитирани акции с борсов код: 5MH (MCH)-обикновени 39 445 200 бр.. Емисия 5MH (MCH) поевтинява за предходните 90 дни с -3.47 % до цена 9.75 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3.17 %. Капитализацията на дружеството е 384.59 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 10 255 752 лв., което е 116.81 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.67 % спрямо капитализацията (5MH (MCH) - 0.26 лв. 2.67 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5MH (MCH) е 0.3420 лв. 3.51 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на М+С хидравлик АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.
| Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 2.31 |
| Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 6.92 |
| Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 1.59 |
| Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 3.64 |
| Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 22.74 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на М+С хидравлик АД е -0.91 %. Очакваната цена на емисия 5MH (MCH) е 9.66 лв.
| Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
|---|---|---|---|
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 3.2480 | 3.1971 | 1.59 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | 41.2740 | 43.8030 | -5.77 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 2.6528 | 2.5860 | 2.58 |
| Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 16.7563 | 17.1 051 | -2.04 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 20.3347 | 35.7094 | -43.06 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 148 067 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 8 865 хил.лв.
| Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
|---|---|---|---|---|
| Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
| Собствен капитал | 0.48 | 118 973 | 4.32 | 123 525 |
| Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -5.90 | 8 768 | -3.82 | 8 962 |
| Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 3.43 | 149 946 | 0.83 | 146 187 |
| Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | -2.02 | 22 488 | -3.27 | 22 201 |
| Свободен паричен поток 12м.(FCF) | -47.97 | 9 841 | -46.56 | 10 107 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
| Наименование | 253 | 255 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА | 11 727 | 19 311 | +64.67 % | +7 584 |
| Парични средства в безсрочни депозити | 16 937 | 5 888 | -65.24 % | -11 049 |
| Парични средства и парични еквиваленти | 16 989 | 5 938 | -65.05 % | -11 051 |
| Текуща печалба | 6 336 | 8 222 | +29.77 % | +1 886 |
| Текущи задължения, в т ч | 33 262 | 23 991 | -27.87 % | -9 271 |
| Текущи задължения към свързани предприятия | 10 531 | 248 | -97.65 % | -10 283 |
| Търговски и други текущи задължения | 36 641 | 28 149 | -23.18 % | -8 492 |
| Текущи пасиви | 36 641 | 28 149 | -23.18 % | -8 492 |
| Наименование | 253 | 255 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Печалба от дейността-3м. | 3 656 | 2 529 | -30.83 % | -1 127 |
| Печалба преди облагане с данъци-3м. | 3 656 | 2 529 | -30.83 % | -1 127 |
| Печалба след облагане с данъци-3м. | 2 787 | 1 996 | -28.38 % | -791 |
| Нетна печалба за периода-3м. | 2 660 | 1 886 | -29.10 % | -774 |
| Наименование | 253 | 255 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | -1 082 | 2 925 | +370.33 % | +4 007 |
| Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. | -1 168 | -2 661 | -127.83 % | -1 493 |
| Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 7 385 | 4 596 | -37.77 % | -2 789 |
| Изплатени дивиденти-3м. | -154 | -10 265 | -6 565.58 % | -10 111 |
| Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | 220 | -8 817 | -4 107.73 % | -9 037 |
| Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | -9 | -11 051 | -122 688.90 % | -11 042 |
| Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | -9 | -11 051 | -122 688.90 % | -11 042 |
| Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | -9 | -11 051 | -122 688.90 % | -11 042 |