-- 2025.11.21 09:54:04
Холдинг Варна АД, 5V2, HVAR, 5V2C, HVAB, 5V2A, BHVAR, 5V2M, HVA1; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.21 09:12:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 8 562 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 11.27 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 9 488 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 787.56 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 8.78 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 15 336 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 28 081 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 60.48 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 15.50 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.34 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.00 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.04 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 26.63 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 66.58 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 32.91 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 119.26 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 32.81
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -1.20 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.02
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.58
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 42.72 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 18.57
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 70.25 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 48.59 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 8 562 хил.лв., като нараства с 11.27 %. За последните 12 месеца печалбата достига 9 488 хил.лв., което представлява 1.46 лв. на акция при изменение с 787.56 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 48 лв. е 32.81.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 8.78 % и е 15 336 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 60.48 % до 28 081 хил.лв. (4.33 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 19.97, а на P/EBITDA 11.09.

Холдинг Варна АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 35 402 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -1.20 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 15.50 % до 15.89 лв. (общо 103 045 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.02, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 9.21 %.
През тримесечието финансовите приходи са 10.36 % от приходите от дейността (4 090 от 39 492 хил.лв.). От тях най-голям дял имат другите финансови приходи (3 265 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -0.66 % и са 27 362 хил.лв., а за годината са 94 701 хил.лв. с изменение от 2.25 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 5 239 хил.лв., разходите за външни услуги с 8 136 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 8 217 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 25 838 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 28 586 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Холдинг Варна АД към края на септември 2025 г. от 197 130 хил.лв., прави 30.39 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.34 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.00 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.58. Резервите от 166 514 хил.лв. формират 84.47 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 14 011 хил.лв. (7.11 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 42.72 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 122 330 хил.лв., а краткосрочните за 98 366 хил.лв., което прави общо 220 696 хил.лв. 111 383 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 21.32 %. Общо дълговете са 47.83 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 111.95 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -0.77 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.61 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 461 455 хил.лв. От тях текущите са 21.94 % (101 221 хил.лв.), а нетекущите 78.06 % (360 234 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 2 855 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 102.90 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 1.45 % от собствения капитал и 0.62 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.04 %, а обръщаемостта им е 0.22 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.01 %. Стойността на фирмата (EV) e 560 763 056 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 14 885 хил.лв. (3.23 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 53.56 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 5 635 хил.лв. с изменение от 26.63 %. Отношението му към продажбите е 15.92 %. За година назад ОПП е 23 340 хил.лв. (66.58 % ръст), а ОПП/Продажби 22.65 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 3 583 хил.лв., а за 12 м. -5 634 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -7 704 хил.лв. и -14 906 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 514 хил.лв, а за период от 1 година 2 800 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 32.91 % до 4 039 хил.лв., а за 12 месеца е 16 769 хил.лв. (119.26 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 18.57.

Холдинг Варна АД има емитирани акции с борсов код: 5V2 (HVAR)-обикновени 6 485 897 бр.. Емисия 5V2 (HVAR) поскъпва за предходните 90 дни с 1.27 % до цена 48 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3.90 %. Капитализацията на дружеството е 311.32 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Холдинг Варна АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Холдинг Варна АД е 3.73 %. Очакваната цена на емисия 5V2 (HVAR) е 49.79 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 104 780 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 10 187 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: