-- 2025.11.19 15:47:13
ТЕЦ Марица 3 АД, 6TM, MR3, 6TMA; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.19 15:44:00 в x3news.com

Показатели:

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 99.92 %
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 38.46 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 109.03 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 310 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 47.49 %
 + EV/EBITDA под 8: -51.43
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 172.47 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 86.92 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.33
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 8.68 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 63.49 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -13 хил.лв.
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -11 401 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -6 065 хил.лв.
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -30.04 %
 - Отрицателен собствен капитал (Equity): -133 638 хил.лв.
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -10.12 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: -80.58 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 155.47 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 180.58 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 29.11 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -110 353 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.06
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -99.94 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -2 406 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -243.73 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -163 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -109.57 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -5 754 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -2 087.83 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 28.67 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 37.83 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -13 хил.лв., като нараства с 99.92 %. За последните 12 месеца загубата достига -11 401 хил.лв., което представлява -121.68 лв. на акция при изменение с 38.46 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 134.628 лв. е -1.11.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 109.03 % и е 1 310 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e с повишение от 47.49 % до -6 065 хил.лв. (-64.73 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -51.43, а на P/EBITDA -2.08.

ТЕЦ Марица 3 АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 10 918 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 172.47 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 86.92 % до 405.02 лв. (общо 37 950 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.33, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -30.04 %.
През тримесечието финансовите приходи са 7.77 % от приходите от дейността (920 от 11 838 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (920 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -43.95 % и са 11 513 хил.лв., а за годината са 54 486 хил.лв. с изменение от 33.57 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 562 хил.лв., разходите за външни услуги с 2 660 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 3 665 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 14 748 хил.лв., разходите за външни услуги с 8 849 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 11 772 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 821 хил.лв. 98.32 % от финансовите разходи (835 хил. лв.). Те от своя страна са 7.25 % от разходите за дейността (11 513 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на ТЕЦ Марица 3 АД към края на септември 2025 г. от -133 638 хил.лв., прави -1 426.23 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -10.12 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 8.68 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е -0.09. Резервите от 9 559 хил.лв. формират -7.15 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -140 259 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани -80.58 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 41 635 хил.лв., а краткосрочните за 257 857 хил.лв., което прави общо 299 492 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 155.47 %. Общо дълговете са 180.58 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е -224.11 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 29.11 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 49.95 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 165 854 хил.лв. От тях текущите са 88.94 % (147 504 хил.лв.), а нетекущите 11.06 % (18 350 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -110 353 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 57.20 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 82.58 % от собствения капитал и -66.54 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -7.20 %, а обръщаемостта им е 0.24 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 12.95 %. Стойността на фирмата (EV) e 311 940 644 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 166 хил.лв. (0.10 % от Актива), от които парите в брои са 15 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.06 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 хил.лв. с изменение от -99.94 %. Отношението му към продажбите е 0.01 %. За година назад ОПП е -2 406 хил.лв. (-243.73 % спад), а ОПП/Продажби -6.34 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -20 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 хил.лв, а за период от 1 година -2 426 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -109.57 % до -163 хил.лв., а за 12 месеца е -5 754 хил.лв. (-2 087.83 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -2.19.

ТЕЦ Марица 3 АД има емитирани акции с борсов код: 6TM (MR3)-обикновени 93 700 бр.. Емисия 6TM (MR3) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 134.628 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 12.61 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на ТЕЦ Марица 3 АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ТЕЦ Марица 3 АД е 8.22 %. Очакваната цена на емисия 6TM (MR3) е 145.69 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 127 216 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -4 707 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-3 875) и ОД (0): -3 875 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (3 875): 3 875 хил.лв.