-- 2025.10.30 21:31:24
Форуком фонд имоти АДСИЦ, 6F4, FFI, FFIA; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.30 21:25:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 155 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 078 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 139.56 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.85
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 448 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 303 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 74.07 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 35.75 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 19.23 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 16.55 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.46
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.56 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 439.64 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 320.62 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 439.64 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 320.43 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.60
 + Средна дивидентна доходност от 6F4 (FFI) за 5 години: 4.35 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -53.73 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -53.38 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -86.79 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -28.08 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 15.76 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 84.24 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -8 185 хил.лв.
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 27.07 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 76.17 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -20.89 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -16.70 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 155 хил.лв., като намалява с -53.73 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 078 хил.лв., което представлява 0.60 лв. на акция при изменение с 139.56 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.7 лв. е 2.85.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -53.38 % и е 448 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 74.07 % до 2 303 хил.лв. (1.27 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 16.62, а на P/EBITDA 1.34.

Форуком фонд имоти АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 526 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -86.79 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -28.08 % до 1.67 лв. (общо 3 015 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.02, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 35.75 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -89.83 % и са 371 хил.лв., а за годината са 1 937 хил.лв. с изменение от -57.71 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 40 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 28 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 236 хил.лв., разходите за възнаграждения с 112 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 316 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 293 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (293 хил. лв.). Те от своя страна са 78.98 % от разходите за дейността (371 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Форуком фонд имоти АДСИЦ към края на септември 2025 г. от 6 684 хил.лв., прави 3.69 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 19.23 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 16.55 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.46. Резервите от 2 хил.лв. формират 0.03 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 457 хил.лв. (66.68 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 15.76 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 26 552 хил.лв., а краткосрочните за 9 163 хил.лв., което прави общо 35 715 хил.лв. 17 967 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 21.61 %. Общо дълговете са 84.24 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 534.34 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -0.95 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.76 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 42 399 хил.лв. От тях текущите са 2.31 % (978 хил.лв.), а нетекущите 97.69 % (41 421 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -8 185 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 10.67 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -122.46 % от собствения капитал и -19.30 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.56 %, а обръщаемостта им е 0.07 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.91 %. Стойността на фирмата (EV) e 38 282 558 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 509 хил.лв. (1.20 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв., а 2 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 5.55 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 308 хил.лв. с изменение от 439.64 %. Отношението му към продажбите е 628.90 %. За година назад ОПП е 5 136 хил.лв. (320.62 % ръст), а ОПП/Продажби 170.35 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -10 хил.лв., а за 12 м. -22 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 813 хил.лв. и -4 754 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 485 хил.лв, а за период от 1 година 360 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 439.64 % до 3 308 хил.лв., а за 12 месеца е 5 136 хил.лв. (320.43 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.60.

Форуком фонд имоти АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: 6F4 (FFI)-обикновени 1 809 740 бр.. Емисия 6F4 (FFI) поскъпва за предходните 90 дни с 3.66 % до цена 1.7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 6.25 %. Капитализацията на дружеството е 3.08 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6F4 (FFI) е 0.0740 лв. 4.35 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Форуком фонд имоти АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на приходите от продажби и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Форуком фонд имоти АДСИЦ е -20.89 %. Очакваната цена на емисия 6F4 (FFI) е 1.34 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 925 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 301 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: