-- 2025.10.30 20:18:47
Алтерко АД-София, A4L, A4L1; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.30 20:17:00 в x3news.com

Показатели:

 + EV/EBITDA под 8: -471.37
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 121.21 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 95.79 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 28.55 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 26.78 %
 + Ръст в цената на A4L за 360 дни над 10%: 53.80 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.13 %
 + Средна дивидентна доходност от A4L за 5 години: 0.18 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -816 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -116.84 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -4 042 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -140.48 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -116.24 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -790 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -3 964 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -139.51 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 12 794.83
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -2 768.49 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -26.95 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -14.93 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 79.82
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 36.29 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -613 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -4 003 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -21.01 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -637 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -4 073 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -20.86 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 687.32 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 569.75 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -77.63 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -81.83 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -816 хил.лв., като намалява с -116.84 %. За последните 12 месеца загубата достига -4 042 хил.лв., което представлява -0.22 лв. на акция при изменение с -140.48 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 102.877 лв. е -462.16.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -116.24 % и е -790 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -139.51 % до -3 964 хил.лв. (-0.22 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -471.37, а на P/EBITDA -471.25.

Алтерко АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 26 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 121.21 % до 0.01 лв. (общо 146 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 12 794.83, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -2 768.49 %.
През тримесечието финансовите приходи са 76.36 % от приходите от дейността (84 от 110 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (23 хил.лв.) и положителните разлики от промяна на валутни курсове (61 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -10.36 % и са 926 хил.лв., а за годината са 4 356 хил.лв. с изменение от -0.05 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 311 хил.лв., разходите за възнаграждения с 487 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 382 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 1 618 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 100 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са -297 хил.лв. 100.68 % от финансовите разходи (-295 хил. лв.). Те от своя страна са 31.86 % от разходите за дейността (926 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Алтерко АД-София към края на септември 2025 г. от 23 404 хил.лв., прави 1.29 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -26.95 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -14.93 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 79.82. Резервите от 7 162 хил.лв. формират 30.60 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 872 хил.лв. (3.73 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 95.79 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 456 хил.лв., а краткосрочните за 573 хил.лв., което прави общо 1 029 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 2.35 %. Общо дълговете са 4.21 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 4.40 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 36.29 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -25.49 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 24 433 хил.лв. От тях текущите са 29.00 % (7 086 хил.лв.), а нетекущите 71.00 % (17 347 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 6 513 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 236.65 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 27.83 % от собствения капитал и 26.66 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -13.89 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -14.74 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 868 500 739 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 575 хил.лв. (2.35 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 100.35 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -613 хил.лв. с изменение от 28.55 %. Отношението му към продажбите е -2 357.69 %. За година назад ОПП е -4 003 хил.лв. (-21.01 % спад), а ОПП/Продажби -2 741.78 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 225 хил.лв., а за 12 м. 2 957 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -4 550 хил.лв. и -4 604 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 938 хил.лв, а за период от 1 година -5 650 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 26.78 % до -637 хил.лв., а за 12 месеца е -4 073 хил.лв. (-20.86 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -458.64.

Алтерко АД-София има емитирани акции с борсов код: A4L-обикновени 18 158 060 бр.. Емисия A4L поскъпва за предходните 90 дни с 7.35 % до цена 102.877 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 53.80 %. Капитализацията на дружеството е 1 868.05 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 2 353 723 лв., което е -58.23 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.13 % спрямо капитализацията (A4L - 0.12962413 лв. 0.13 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия A4L е 0.1855 лв. 0.18 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Алтерко АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Алтерко АД-София е -77.63 %. Очакваната цена на емисия A4L е 23.02 лв.

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Алтерко АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -81.83 %, което съответства на цена за емисия A4L от 18.69 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: