-- 2025.10.30 17:50:32
Българска фондова борса АД, BSO; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.30 17:48:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 18 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 18 748 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 252.80 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.51
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 103 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 19 135 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 232.61 %
 + EV/EBITDA под 8: 7.12
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 7.72 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 388.56 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 67.75 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 69.51 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 91.95 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 59.91 %
 + Ръст в цената на BSO за 90 дни над 10%: 18.89 %
 + Ръст в цената на BSO за 360 дни над 10%: 32.10 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 4.21 %
 + Средна дивидентна доходност от BSO за 5 години: 3.13 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -99.08 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -95.22 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -16.09 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 29.20
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.38
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 28.80 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -49.26 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -247 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -90.00 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -72.54 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -583 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -28.98 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 48.36 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 46.56 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 18 хил.лв., като намалява с -99.08 %. За последните 12 месеца печалбата достига 18 748 хил.лв., което представлява 1.42 лв. на акция при изменение с 252.80 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 10.7 лв. е 7.51.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -95.22 % и е 103 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 232.61 % до 19 135 хил.лв. (1.45 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 7.12, а на P/EBITDA 7.36.

Българска фондова борса АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 278 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -16.09 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 7.72 % до 0.37 лв. (общо 4 825 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 29.20, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 388.56 %.
През тримесечието финансовите приходи са 5.71 % от приходите от дейността (-69 от 1 209 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (30 хил.лв.) и приходите от дивиденти (-99 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 1.79 % и са 1 191 хил.лв., а за годината са 5 113 хил.лв. с изменение от 3.48 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 528 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 577 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 2 215 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 163 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Българска фондова борса АД към края на септември 2025 г. от 32 144 хил.лв., прави 2.44 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 67.75 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 69.51 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.38. Резервите от 1 634 хил.лв. формират 5.08 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 199 хил.лв. (0.62 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 91.95 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 298 хил.лв., а краткосрочните за 2 515 хил.лв., което прави общо 2 813 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 7.19 %. Общо дълговете са 8.05 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 8.75 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 28.80 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 63.76 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 34 957 хил.лв. От тях текущите са 72.79 % (25 446 хил.лв.), а нетекущите 27.21 % (9 511 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 22 931 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 011.77 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 71.34 % от собствения капитал и 65.60 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 59.91 %, а обръщаемостта им е 0.15 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 69.07 %. Стойността на фирмата (EV) e 136 270 204 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 7 416 хил.лв. (21.21 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 294.87 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 138 хил.лв. с изменение от -49.26 %. Отношението му към продажбите е 10.80 %. За година назад ОПП е -247 хил.лв. (-90.00 % спад), а ОПП/Продажби -5.12 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 002 хил.лв., а за 12 м. 7 829 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -5 486 хил.лв. и -5 506 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 346 хил.лв, а за период от 1 година 2 076 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -72.54 % до 53 хил.лв., а за 12 месеца е -583 хил.лв. (-28.98 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -241.64.

Българска фондова борса АД има емитирани акции с борсов код: BSO-обикновени 13 165 720 бр.. Емисия BSO поскъпва за предходните 90 дни с 18.89 % до цена 10.7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 32.10 %. Капитализацията на дружеството е 140.87 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 5 924 574 лв., което е 31.60 % от текущата 12 месечна печалба и са 4.21 % спрямо капитализацията (BSO - 0.45 лв. 4.21 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BSO е 0.3349 лв. 3.13 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Българска фондова борса АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска фондова борса АД е -5.87 %. Очакваната цена на емисия BSO е 10.07 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 758 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 19 880 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: