-- 2025.10.30 15:20:29
Актив пропъртис АДСИЦ, 5AX, AKTIV, AKTB, AKTC; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.30 15:19:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 42.98 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 161.29 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 38 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 321 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 56.15 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 283.82 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 52.20 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.50
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 6 226.47 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 4 753.13 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 6 226.47 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 4 753.13 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.75
 + Средна дивидентна доходност от 5AX (AKTIV) за 5 години: 3.50 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -548 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -12.99 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -524 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 56.68
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 5.22
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -22.27 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -2.07 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -2.05 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 28.06 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 71.94 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 59.19 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 461.93 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 34.05 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 101.54 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -103.08 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -548 хил.лв., като намалява с -12.99 %. За последните 12 месеца загубата достига -524 хил.лв., което представлява -0.24 лв. на акция при изменение с 42.98 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5.6 лв. е -23.43.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 161.29 % и е 38 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 56.15 % до 1 321 хил.лв. (0.60 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 56.68, а на P/EBITDA 9.29.

Актив пропъртис АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 261 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 283.82 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 52.20 % до 1.07 лв. (общо 2 353 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 5.22, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -22.27 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 46.29 % и са 809 хил.лв., а за годината са 2 877 хил.лв. с изменение от 16.71 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 199 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 925 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 586 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (586 хил. лв.). Те от своя страна са 72.44 % от разходите за дейността (809 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Актив пропъртис АДСИЦ към края на септември 2025 г. от 24 767 хил.лв., прави 11.30 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -2.07 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -2.05 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.50. Резервите от 884 хил.лв. формират 3.57 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 5 389 хил.лв. (21.76 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 28.06 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 61 970 хил.лв., а краткосрочните за 1 527 хил.лв., което прави общо 63 497 хил.лв. 9 236 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.73 %. Общо дълговете са 71.94 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 256.38 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 59.19 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 35.42 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 88 264 хил.лв. От тях текущите са 22.85 % (20 166 хил.лв.), а нетекущите 77.15 % (68 098 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 18 639 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 320.63 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 75.26 % от собствения капитал и 21.12 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.67 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.69 %. Стойността на фирмата (EV) e 74 878 262 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 894 хил.лв. (1.01 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 58.55 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 4 302 хил.лв. с изменение от 6 226.47 %. Отношението му към продажбите е 1 648.28 %. За година назад ОПП е 4 467 хил.лв. (4 753.13 % ръст), а ОПП/Продажби 189.84 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. -25 294 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -4 251 хил.лв. и 21 683 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 51 хил.лв, а за период от 1 година 856 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 6 226.47 % до 4 302 хил.лв., а за 12 месеца е 4 467 хил.лв. (4 753.13 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.75.

Актив пропъртис АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: 5AX (AKTIV)-обикновени 2 192 011 бр.. Емисия 5AX (AKTIV) поевтинява за предходните 90 дни с -2.61 % до цена 5.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -2.61 %. Капитализацията на дружеството е 12.28 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5AX (AKTIV) е 0.1960 лв. 3.50 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Актив пропъртис АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Актив пропъртис АДСИЦ е 0.32 %. Очакваната цена на емисия 5AX (AKTIV) е 5.62 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 971 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -2 019 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: