-- 2025.10.30 14:11:03
Мебелсистем АД, 5ML, MBSYS; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.30 14:08:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 0.00 %
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 21.62 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 30.30 %
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 60.36 %
 + EV/EBITDA под 8: -15.14
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 45.65 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 30.53 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.93
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 167.15 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.10
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 83.32 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 84.56 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 124.09 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 73.29 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 80.79 %
 + Ръст в цената на 5ML (MBSYS) за 360 дни над 10%: 136.69 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 25.91 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 19.98 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -44 хил.лв.
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -116 хил.лв.
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -23 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -44 хил.лв.
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -46.77 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -10.11 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 27.07 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -226 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -21 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -39 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -34 хил.лв.
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 54.44 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 32.12 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 40.34 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -44 хил.лв., като нараства с 0.00 %. За последните 12 месеца загубата достига -116 хил.лв., което представлява -2.02 лв. на акция при изменение с 21.62 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4 лв. е -1.98.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 30.30 % и е -23 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e с повишение от 60.36 % до -44 хил.лв. (-0.76 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -15.14, а на P/EBITDA -5.23.

Мебелсистем АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 67 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 45.65 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 30.53 % до 4.31 лв. (общо 248 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.93, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -46.77 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 20.65 % и са 111 хил.лв., а за годината са 372 хил.лв. с изменение от 7.83 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 38 хил.лв., разходите за амортизации с 18 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 31 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 128 хил.лв., разходите за амортизации с 67 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 113 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Мебелсистем АД към края на септември 2025 г. от 2 228 хил.лв., прави 38.71 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 167.15 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -10.11 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.10. Резервите от 3 257 хил.лв. формират 146.18 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -989 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 83.32 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 93 хил.лв., а краткосрочните за 353 хил.лв., което прави общо 446 хил.лв. 97 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 13.20 %. Общо дълговете са 16.68 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 20.02 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 27.07 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 125.65 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 2 674 хил.лв. От тях текущите са 4.75 % (127 хил.лв.), а нетекущите 95.25 % (2 547 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -226 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 35.98 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -10.14 % от собствения капитал и -8.45 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -7.43 %, а обръщаемостта им е 0.16 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -9.35 %. Стойността на фирмата (EV) e 666 244 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 10 хил.лв. (0.37 % от Актива), от които парите в брои са 6 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.83 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -21 хил.лв. с изменение от 84.56 %. Отношението му към продажбите е -31.34 %. За година назад ОПП е 33 хил.лв. (124.09 % ръст), а ОПП/Продажби 13.31 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. -119 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 18 хил.лв. и 82 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 хил.лв, а за период от 1 година -4 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 73.29 % до -39 хил.лв., а за 12 месеца е -34 хил.лв. (80.79 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -6.77.

Мебелсистем АД има емитирани акции с борсов код: 5ML (MBSYS)-обикновени 57 561 бр.. Емисия 5ML (MBSYS) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 136.69 %. Капитализацията на дружеството е 0.23 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Мебелсистем АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Мебелсистем АД е 25.91 %. Очакваната цена на емисия 5ML (MBSYS) е 5.04 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 269 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -121 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: