-- 2025.10.30 11:59:57
Етропал АД, 5EO, ETR; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.30 11:58:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 79 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 41 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 368 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 198 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 20.63 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 26.00 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.65 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 142.86 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 68.91 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -68.40 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -88.42 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 487.80
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -34.05 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -22.86 %
 - EV/EBITDA над 20: 24.77
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 0.22 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.46 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.21
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 47.93 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 30.48 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 52.07 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 12.27 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -543 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -189.60 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -134 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 426 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -420.44 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 47.88 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 41.75 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 79 хил.лв., като намалява с -68.40 %. За последните 12 месеца печалбата достига 41 хил.лв., което представлява 0.01 лв. на акция при изменение с -88.42 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4 лв. е 487.80.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -34.05 % и е 368 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -22.86 % до 1 198 хил.лв. (0.24 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 24.77, а на P/EBITDA 16.69.

Етропал АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 5 222 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 20.63 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 26.00 % до 3.74 лв. (общо 18 719 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.07, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 0.22 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 25.76 % и са 5 150 хил.лв., а за годината са 18 705 хил.лв. с изменение от 28.13 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 546 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 1 655 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 10 769 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 3 702 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 65 хил.лв. 95.59 % от финансовите разходи (68 хил. лв.). Те от своя страна са 1.32 % от разходите за дейността (5 150 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Етропал АД към края на септември 2025 г. от 9 050 хил.лв., прави 1.81 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.65 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.46 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.21. Резервите от 7 753 хил.лв. формират 85.67 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -4 091 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 47.93 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 4 076 хил.лв., а краткосрочните за 5 754 хил.лв., което прави общо 9 830 хил.лв. 2 552 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 30.48 %. Общо дълговете са 52.07 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 108.62 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 12.27 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 6.38 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 18 880 хил.лв. От тях текущите са 39.40 % (7 439 хил.лв.), а нетекущите 60.60 % (11 441 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 685 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 129.28 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 18.62 % от собствения капитал и 8.92 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.22 %, а обръщаемостта им е 0.99 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.31 %. Стойността на фирмата (EV) e 29 669 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 161 хил.лв. (0.85 % от Актива), от които парите в брои са 31 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.85 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 90 хил.лв. с изменение от 142.86 %. Отношението му към продажбите е 1.72 %. За година назад ОПП е -543 хил.лв. (-189.60 % спад), а ОПП/Продажби -2.90 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 35 хил.лв., а за 12 м. -718 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -193 хил.лв. и 1 375 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -68 хил.лв, а за период от 1 година 114 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 68.91 % до -134 хил.лв., а за 12 месеца е -1 426 хил.лв. (-420.44 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -14.03.

Етропал АД има емитирани акции с борсов код: 5EO (ETR)-обикновени 5 000 000 бр.. Емисия 5EO (ETR) поевтинява за предходните 90 дни с -2.44 % до цена 4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -4.76 %. Капитализацията на дружеството е 20.00 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Етропал АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Етропал АД е 2.36 %. Очакваната цена на емисия 5EO (ETR) е 4.09 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 20 244 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 104 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: