-- 2025.10.29 16:39:32
Булметал АД, BMTL; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.29 16:38:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 498 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 3 649 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 429 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 289 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.88
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.55 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.62 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.89
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.13 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 714.92 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 664.62 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 8.86
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.27 %
 + Средна дивидентна доходност от BMTL за 5 години: 0.42 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -5.96 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 16.28
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -24.91 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -6.33 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 11.12 %
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.89
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -44.57 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 498 хил.лв., като намалява с -5.96 %. За последните 12 месеца печалбата достига 3 649 хил.лв., което представлява 0.51 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8.3 лв. е 16.28.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -24.91 % и е 2 429 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 9 289 хил.лв. (1.30 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 11.88, а на P/EBITDA 6.39.

Булметал АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 16 324 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -6.33 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 9.43 лв. (общо 67 502 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.88, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.41 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -4.77 % и са 15 081 хил.лв., а за годината са 63 626 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 8 543 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 757 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 33 411 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 10 787 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Булметал АД към края на септември 2025 г. от 66 597 хил.лв., прави 9.31 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.55 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.62 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.89. Резервите от 8 671 хил.лв. формират 13.02 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 46 981 хил.лв. (70.55 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 56.51 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 16 276 хил.лв., а краткосрочните за 34 983 хил.лв., което прави общо 51 259 хил.лв. 36 212 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 29.68 %. Общо дълговете са 43.49 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 76.97 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 11.12 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 7.31 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 117 856 хил.лв. От тях текущите са 32.41 % (38 202 хил.лв.), а нетекущите 67.59 % (79 654 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 3 219 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 109.20 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 4.83 % от собствения капитал и 2.73 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.13 %, а обръщаемостта им е 0.58 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.59 %. Стойността на фирмата (EV) e 110 335 986 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 311 хил.лв. (0.26 % от Актива), от които парите в брои са 53 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.89 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 4 588 хил.лв. с изменение от 714.92 %. Отношението му към продажбите е 28.11 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 370 хил.лв., а за 12 м. -11 624 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 436 хил.лв. и 1 461 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -218 хил.лв, а за период от 1 година 255 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 664.62 % до 3 766 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 8.86.

Булметал АД има емитирани акции с борсов код: BMTL-обикновени 7 155 179 бр.. Емисия BMTL поевтинява за предходните 90 дни с -7.78 % до цена 8.3 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -6.21 %. Капитализацията на дружеството е 59.39 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 751 294 лв., което е 20.59 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.27 % спрямо капитализацията (BMTL - 0.105 лв. 1.27 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BMTL е 0.0350 лв. 0.42 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Булметал АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булметал АД е -2.46 %. Очакваната цена на емисия BMTL е 8.10 лв.

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Булметал АД и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -44.57 %, което съответства на цена за емисия BMTL от 4.60 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: