-- 2025.10.29 16:21:42
ВФ Алтърнатив АД, 2YH; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.29 16:20:00 в x3news.com

Показатели:

 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 78.76 %
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 91.54 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.49
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 107.47 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.00
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 98.85 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -86.30 %
 + Ръст в цената на 2YH за 90 дни над 10%: 15.79 %
 + Ръст в цената на 2YH за 360 дни над 10%: 76.00 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 43.65 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -53 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -12.77 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -41 хил.лв.
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -23.81 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -52 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -17 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 140.22
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -78.85 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.60 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -838 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -1 273.77 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -981 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -319.23 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -838 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -1 273.77 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -981 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -319.23 %
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 35.81 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 42.18 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 83.45 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -13.46 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -53 хил.лв., като намалява с -12.77 %. За последните 12 месеца загубата достига -41 хил.лв., което представлява -71.43 лв. на акция при изменение с 78.76 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 44 лв. е -0.62.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -23.81 % и е -52 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e с повишение от 91.54 % до -17 хил.лв. (-29.62 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 140.22, а на P/EBITDA -1.49.

ВФ Алтърнатив АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 90.59 лв. (общо 52 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.49, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -78.85 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 12.77 % и са 53 хил.лв., а за годината са 187 хил.лв. с изменение от -24.90 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 19 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 24 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 72 хил.лв., разходите за възнаграждения с 53 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 39 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на ВФ Алтърнатив АД към края на септември 2025 г. от 11 160 хил.лв., прави 19 442.51 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 107.47 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.60 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.00. Резервите от 3 700 хил.лв. формират 33.15 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -289 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 98.85 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 96 хил.лв., а краткосрочните за 34 хил.лв., което прави общо 130 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.30 %. Общо дълговете са 1.15 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1.16 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -86.30 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 78.41 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 11 290 хил.лв. От тях текущите са 22.49 % (2 539 хил.лв.), а нетекущите 77.51 % (8 751 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 2 505 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 7 467.65 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 22.45 % от собствения капитал и 22.19 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.54 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.59 %. Стойността на фирмата (EV) e -2 383 744 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 539 хил.лв. (22.49 % от Актива), от които парите в брои са 15 хил.лв. Незабавната ликвидност е 7 467.65 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -838 хил.лв. с изменение от -1 273.77 %. За година назад ОПП е -981 хил.лв. (-319.23 % спад), а ОПП/Продажби -1 886.54 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -205 хил.лв., а за 12 м. 107 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 3 575 хил.лв. и 3 390 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 2 532 хил.лв, а за период от 1 година 2 516 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -1 273.77 % до -838 хил.лв., а за 12 месеца е -981 хил.лв. (-319.23 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -0.03.

ВФ Алтърнатив АД има емитирани акции с борсов код: 2YH-обикновени 574 бр.. Емисия 2YH поскъпва за предходните 90 дни с 15.79 % до цена 44 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 76.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.03 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на ВФ Алтърнатив АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ВФ Алтърнатив АД е -13.46 %. Очакваната цена на емисия 2YH е 38.08 лв.

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на ВФ Алтърнатив АД и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 43.65 %, което съответства на цена за емисия 2YH от 63.21 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 2 160 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.