-- 2025.10.29 09:54:01
Мак АД, 4MK, MAK; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.29 09:52:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 776 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 5 600 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 11.33 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.23
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 162 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 7 177 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 2.27 %
 + EV/EBITDA под 8: 5.83
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 108.76 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 32.01 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.92
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 12.71 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 8.95 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 17.51 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 75.34 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 11.81 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 17.48 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 18.12 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 5.73
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.99 %
 + Средна дивидентна доходност от 4MK (MAK) за 5 години: 3.29 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -64.95 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -54.27 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 77.08 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -659 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -222.95 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -1 044 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -597.14 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 28.20 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 776 хил.лв., като намалява с -64.95 %. За последните 12 месеца печалбата достига 5 600 хил.лв., което представлява 13.84 лв. на акция при изменение с 11.33 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 100 лв. е 7.23.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -54.27 % и е 1 162 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 2.27 % до 7 177 хил.лв. (17.73 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.83, а на P/EBITDA 5.64.

Мак АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 12 112 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 108.76 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 32.01 % до 108.83 лв. (общо 44 046 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.92, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 12.71 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 103.01 % и са 11 395 хил.лв., а за годината са 41 392 хил.лв. с изменение от 39.34 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 6 810 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 8 341 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 22 114 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Мак АД към края на септември 2025 г. от 33 364 хил.лв., прави 82.44 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 8.95 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 17.51 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.21. Резервите от 8 480 хил.лв. формират 25.42 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 18 908 хил.лв. (56.67 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 75.34 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 169 хил.лв., а краткосрочните за 8 753 хил.лв., което прави общо 10 922 хил.лв. 25 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 19.76 %. Общо дълговете са 24.66 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 32.74 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 77.08 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 20.38 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 44 286 хил.лв. От тях текущите са 56.53 % (25 036 хил.лв.), а нетекущите 43.47 % (19 250 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 16 283 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 286.03 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 48.80 % от собствения капитал и 36.77 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 11.81 %, а обръщаемостта им е 0.93 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 16.73 %. Стойността на фирмата (EV) e 41 855 100 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 9 539 хил.лв. (21.54 % от Актива), от които парите в брои са 3 хил.лв., а 3 287 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 108.98 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -659 хил.лв. с изменение от -222.95 %. Отношението му към продажбите е -5.44 %. За година назад ОПП е 8 496 хил.лв. (17.48 % ръст), а ОПП/Продажби 19.29 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -108 хил.лв., а за 12 м. -5 193 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 693 хил.лв. и -2 727 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 460 хил.лв, а за период от 1 година 576 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -597.14 % до -1 044 хил.лв., а за 12 месеца е 7 060 хил.лв. (18.12 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 5.73.

Мак АД има емитирани акции с борсов код: 4MK (MAK)-обикновени 404 721 бр.. Емисия 4MK (MAK) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 100 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 40.47 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 2 829 999 лв., което е 50.54 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.99 % спрямо капитализацията (4MK (MAK) - 6.99247 лв. 6.99 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4MK (MAK) е 3.2912 лв. 3.29 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Мак АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Мак АД е -3.03 %. Очакваната цена на емисия 4MK (MAK) е 96.97 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 50 149 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 5 777 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: