-- 2025.10.28 15:37:20
Зенит имоти АДСИЦ, Z3T, ZENIT, ZENB; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.28 15:35:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 423 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 6.55 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 633 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 964 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.84
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 10.12 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 10.12 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.74
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 10.66 %
 + Средна дивидентна доходност от Z3T (ZENIT) за 5 години: 0.06 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -18 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -103.08 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -33.92 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -43.69 %
 - EV/EBITDA над 20: 25.56
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -28.59 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -34.14 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -1.46 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.71 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.79 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 9.93 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 90.07 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 5.37 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -71.99 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -72.02 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 135.75 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 57.75 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 423 хил.лв., като нараства с 6.55 %. За последните 12 месеца загубата достига -18 хил.лв., което представлява -0.03 лв. на акция при изменение с -103.08 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.24 лв. е -117.00.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -33.92 % и е 633 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -43.69 % до 964 хил.лв. (1.48 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 25.56, а на P/EBITDA 2.18.

Зенит имоти АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 717 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -28.59 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -34.14 % до 1.89 лв. (общо 1 231 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.71, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -1.46 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -51.57 % и са 294 хил.лв., а за годината са 1 249 хил.лв. с изменение от -2.80 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 36 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 35 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 185 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 44 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 210 хил.лв. 99.53 % от финансовите разходи (211 хил. лв.). Те от своя страна са 71.77 % от разходите за дейността (294 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Зенит имоти АДСИЦ към края на септември 2025 г. от 2 508 хил.лв., прави 3.86 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.71 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.79 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.84. Резервите от 24 хил.лв. формират 0.96 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 528 хил.лв. (60.93 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 9.93 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 21 514 хил.лв., а краткосрочните за 1 226 хил.лв., което прави общо 22 740 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 4.86 %. Общо дълговете са 90.07 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 906.70 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 5.37 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.73 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 25 248 хил.лв. От тях текущите са 12.05 % (3 043 хил.лв.), а нетекущите 87.95 % (22 205 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 817 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 248.21 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 72.45 % от собствения капитал и 7.20 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.07 %, а обръщаемостта им е 0.05 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.08 %. Стойността на фирмата (EV) e 24 637 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 209 хил.лв. (0.83 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 239.89 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 370 хил.лв. с изменение от 10.12 %. Отношението му към продажбите е 51.60 %. За година назад ОПП е 769 хил.лв. (-71.99 % спад), а ОПП/Продажби 62.47 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. -10 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -396 хил.лв. и -886 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -26 хил.лв, а за период от 1 година -127 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 10.12 % до 370 хил.лв., а за 12 месеца е 768 хил.лв. (-72.02 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.74.

Зенит имоти АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: Z3T (ZENIT)-обикновени 650 000 бр.. Емисия Z3T (ZENIT) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 3.24 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 2.11 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия Z3T (ZENIT) е 0.0019 лв. 0.06 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Зенит имоти АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Зенит имоти АДСИЦ е -4.80 %. Очакваната цена на емисия Z3T (ZENIT) е 3.08 лв.

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Зенит имоти АДСИЦ и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 10.66 %, което съответства на цена за емисия Z3T (ZENIT) от 3.59 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: