-- 2025.10.28 10:10:07
Стара планина холд АД, 5SR, CENHL; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.28 10:08:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 174 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 27.75 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 5 236 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 27.72 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 175 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 5 240 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 1.33 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 1.33 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 428.83 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 11.11 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 84.47 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 9.16 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.26 %
 + Средна дивидентна доходност от 5SR (CENHL) за 5 години: 3.08 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -20.39 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 38.90
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -20.36 %
 - EV/EBITDA над 20: 39.61
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 166.83
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.97 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.33
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -664 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -6.58 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -2 751 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -665 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -6.57 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -2 755 хил.лв.

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 174 хил.лв., като нараства с 27.75 %. За последните 12 месеца печалбата достига 5 236 хил.лв., което представлява 0.25 лв. на акция при изменение с -20.39 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.7 лв. е 38.90.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 27.72 % и е 1 175 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -20.36 % до 5 240 хил.лв. (0.25 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 39.61, а на P/EBITDA 38.87.

Стара планина холд АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 221 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 1.33 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 1.33 % до 0.06 лв. (общо 1 221 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 166.83, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 428.83 %.
През тримесечието финансовите приходи са 23.06 % от приходите от дейността (366 от 1 587 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (140 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (220 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 1.72 % и са 413 хил.лв., а за годината са 2 496 хил.лв. с изменение от -2.65 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 322 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 2 020 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Стара планина холд АД към края на септември 2025 г. от 47 081 хил.лв., прави 2.24 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.97 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 11.11 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.33. Резервите от 12 630 хил.лв. формират 26.83 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 8 050 хил.лв. (17.10 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 84.47 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 740 хил.лв., а краткосрочните за 7 913 хил.лв., което прави общо 8 653 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 14.20 %. Общо дълговете са 15.53 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 18.38 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 4.77 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -0.12 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 55 734 хил.лв. От тях текущите са 18.27 % (10 183 хил.лв.), а нетекущите 81.73 % (45 551 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 2 270 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 128.69 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 4.82 % от собствения капитал и 4.07 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 9.16 %, а обръщаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 10.93 %. Стойността на фирмата (EV) e 207 554 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 4 799 хил.лв. (8.61 % от Актива), от които парите в брои са 5 хил.лв., а 1 810 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 60.65 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -664 хил.лв. с изменение от -6.58 %. Отношението му към продажбите е -54.38 %. За година назад ОПП е -2 751 хил.лв. (2.27 % ръст), а ОПП/Продажби -225.31 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 5 224 хил.лв., а за 12 м. 5 209 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -4 692 хил.лв. и -4 773 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -132 хил.лв, а за период от 1 година -2 315 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -6.57 % до -665 хил.лв., а за 12 месеца е -2 755 хил.лв. (2.24 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -73.94.

Стара планина холд АД има емитирани акции с борсов код: 5SR (CENHL)-обикновени 21 000 000 бр.. Емисия 5SR (CENHL) поскъпва за предходните 90 дни с 9.60 % до цена 9.7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 4.30 %. Капитализацията на дружеството е 203.70 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 6 631 590 лв., което е 126.65 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.26 % спрямо капитализацията (5SR (CENHL) - 0.31579 лв. 3.26 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5SR (CENHL) е 0.2989 лв. 3.08 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Стара планина холд АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Стара планина холд АД е 1.87 %. Очакваната цена на емисия 5SR (CENHL) е 9.88 лв.

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Стара планина холд АД и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 1.97 %, което съответства на цена за емисия 5SR (CENHL) от 9.89 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: