-- 2025.10.24 15:14:45
Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД, 4HE, HES; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.24 15:13:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 184 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 73.35 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 4 696 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 30.63 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 34.47 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 516 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 761 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 16.58 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 16.64 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 6.52 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 8.73 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 8.94 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 73.84 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.74 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 13.31 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 19.52 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 4.08 %
 + Средна дивидентна доходност от 4HE (HES) за 5 години: 5.13 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 19.95
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.79
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 6.30 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -9.59 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 29.76
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 30.01 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 184 хил.лв., като нараства с 73.35 %. За последните 12 месеца печалбата достига 4 696 хил.лв., което представлява 0.26 лв. на акция при изменение с 30.63 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5.15 лв. е 19.95.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 34.47 % и е 2 516 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 16.58 % до 9 761 хил.лв. (0.54 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 11.19, а на P/EBITDA 9.60.

Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 20 068 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 16.64 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 6.52 % до 4.32 лв. (общо 78 611 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.19, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.97 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 13.97 % и са 18 820 хил.лв., а за годината са 73 839 хил.лв. с изменение от 5.59 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 9 815 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 109 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 38 938 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 14 820 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД към края на септември 2025 г. от 52 458 хил.лв., прави 2.88 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 8.73 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 8.94 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.79. Резервите от 22 852 хил.лв. формират 43.56 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 702 хил.лв. (14.68 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 73.84 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 722 хил.лв., а краткосрочните за 16 865 хил.лв., което прави общо 18 587 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 23.74 %. Общо дълговете са 26.16 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 35.43 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 6.30 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 8.09 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 71 045 хил.лв. От тях текущите са 44.74 % (31 782 хил.лв.), а нетекущите 55.26 % (39 263 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 14 917 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 188.45 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 28.44 % от собствения капитал и 21.00 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.74 %, а обръщаемостта им е 1.13 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 8.66 %. Стойността на фирмата (EV) e 109 209 823 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 3 075 хил.лв. (4.33 % от Актива), от които парите в брои са 6 хил.лв., а 85 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 18.23 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 247 хил.лв. с изменение от 13.31 %. Отношението му към продажбите е 11.20 %. За година назад ОПП е 7 547 хил.лв. (-1.19 % спад), а ОПП/Продажби 9.60 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -534 хил.лв., а за 12 м. -2 978 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 460 хил.лв. и -4 090 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 253 хил.лв, а за период от 1 година 479 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 19.52 % до 1 090 хил.лв., а за 12 месеца е 3 148 хил.лв. (-9.59 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 29.76.

Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД има емитирани акции с борсов код: 4HE (HES)-обикновени 18 193 752 бр.. Емисия 4HE (HES) поскъпва за предходните 90 дни с 0.98 % до цена 5.15 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -8.85 %. Капитализацията на дружеството е 93.70 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 3 820 688 лв., което е 81.36 % от текущата 12 месечна печалба и са 4.08 % спрямо капитализацията (4HE (HES) - 0.21 лв. 4.08 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4HE (HES) е 0.2640 лв. 5.13 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД е 4.79 %. Очакваната цена на емисия 4HE (HES) е 5.40 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 80 190 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 4 823 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: