-- 2025.10.23 14:49:56
Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен, TPLP, TPZB, TPZA; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.23 14:46:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 22 712 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 263.57 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 16 881 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 376.19 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 1.94
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 314.50 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 32 302 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 28 854 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 1 399.73 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 292.67 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 44.77 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.24
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 12.11 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 39.37 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.75
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 10.02 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 141.18 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 82.57 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 3.74
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 165.66 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 206.03 %

 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -8.72 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 10.97 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 50.68 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 89.03 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 988.14 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -3 606 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.95
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -27.60 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 338.16 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 121.45 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 6 606.17 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 101.65 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 22 712 хил.лв., като нараства с 263.57 %. За последните 12 месеца печалбата достига 16 881 хил.лв., което представлява 0.82 лв. на акция при изменение с 376.19 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.6 лв. е 1.94.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 314.50 % и е 32 302 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 1 399.73 % до 28 854 хил.лв. (1.41 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 13.39, а на P/EBITDA 1.14.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 96 433 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 292.67 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 44.77 % до 6.79 лв. (общо 139 375 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.24, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 12.11 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 307.15 % и са 74 404 хил.лв., а за годината са 123 266 хил.лв. с изменение от 20.47 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 33 845 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 22 014 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 60 554 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 29 768 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен към края на септември 2025 г. от 43 811 хил.лв., прави 2.14 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -8.72 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 39.37 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.75. Резервите от 43 131 хил.лв. формират 98.45 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -47 275 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 10.97 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 153 149 хил.лв., а краткосрочните за 202 423 хил.лв., което прави общо 355 572 хил.лв. 2 386 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 50.68 %. Общо дълговете са 89.03 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 811.60 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 988.14 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 395.06 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 399 383 хил.лв. От тях текущите са 49.78 % (198 817 хил.лв.), а нетекущите 50.22 % (200 566 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -3 606 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 98.22 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -8.23 % от собствения капитал и -0.90 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 10.02 %, а обръщаемостта им е 0.83 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 18.37 %. Стойността на фирмата (EV) e 386 469 770 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 922 хил.лв. (0.48 % от Актива), от които парите в брои са 1 922 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.95 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 16 294 хил.лв. с изменение от 141.18 %. Отношението му към продажбите е 16.90 %. За година назад ОПП е 13 344 хил.лв. (-2.81 % спад), а ОПП/Продажби 9.57 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -14 442 хил.лв., а за 12 м. -15 332 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 718 хил.лв. и 1 062 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 866 хил.лв, а за период от 1 година -926 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 82.57 % до 13 271 хил.лв., а за 12 месеца е 8 765 хил.лв. (-27.60 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 3.74.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен има емитирани акции с борсов код: TPLP-обикновени 20 512 356 бр.. Емисия TPLP поевтинява за предходните 90 дни с -5.88 % до цена 1.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 32.82 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен е 165.66 %. Очакваната цена на емисия TPLP е 4.25 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 465 544 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 68 734 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 7 837 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.

Този отчет е коригиращ. Промените спрямо предходно обявения са следните: