-- 2025.10.21 16:06:06
Фонд имоти АДСИЦ, 6BMA, BMREIT; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.21 16:01:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 5 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 125.00 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 789 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 424.63 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 0.44
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 217 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 874 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 48.83 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 502.53 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.11
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 25.86 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 84.83 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 50.09 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.20
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -21.24 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.25 %
 + Ръст в цената на 6BMA (BMREIT) за 360 дни над 10%: 21.43 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 17.23 %

 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -37.82 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -38.57 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 14.92 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 85.08 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -645 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.40
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -9.16 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -903 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -150.82 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -9.16 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -903 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -150.82 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 25.47 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 53.00 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 2 872.46 %
 - Спад в цената на 6BMA (BMREIT) за 90 дни над -10%: -51.43 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 5 хил.лв., като нараства с 125.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 789 хил.лв., което представлява 0.08 лв. на акция при изменение с 424.63 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.034 лв. е 0.44.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -37.82 % и е 217 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 48.83 % до 2 874 хил.лв. (0.12 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 8.01, а на P/EBITDA 0.28.

Фонд имоти АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 137 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -38.57 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 502.53 % до 0.30 лв. (общо 6 917 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.11, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 25.86 %.
През тримесечието финансовите приходи са 66.00 % от приходите от дейността (266 от 403 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (266 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -36.01 % и са 398 хил.лв., а за годината са 6 302 хил.лв. с изменение от 161.93 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 137 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 4 189 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 212 хил.лв. 89.08 % от финансовите разходи (238 хил. лв.). Те от своя страна са 59.80 % от разходите за дейността (398 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Фонд имоти АДСИЦ към края на септември 2025 г. от 3 898 хил.лв., прави 0.17 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 84.83 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 50.09 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.20. Резервите от 4 340 хил.лв. формират 111.34 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -24 469 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 14.92 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 20 487 хил.лв., а краткосрочните за 1 745 хил.лв., което прави общо 22 232 хил.лв. 17 200 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 6.68 %. Общо дълговете са 85.08 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 570.34 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -21.24 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -13.87 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 26 130 хил.лв. От тях текущите са 4.21 % (1 100 хил.лв.), а нетекущите 95.79 % (25 030 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -645 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 63.04 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -16.55 % от собствения капитал и -2.47 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.25 %, а обръщаемостта им е 0.24 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 6.94 %. Стойността на фирмата (EV) e 23 020 420 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 7 хил.лв. (0.03 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.40 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 238 хил.лв. с изменение от -9.16 %. Отношението му към продажбите е 173.72 %. За година назад ОПП е -903 хил.лв. (-150.82 % спад), а ОПП/Продажби -13.05 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 197 хил.лв., а за 12 м. 7 200 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -435 хил.лв. и -6 296 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 0 хил.лв, а за период от 1 година 1 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -9.16 % до 238 хил.лв., а за 12 месеца е -903 хил.лв. (-150.82 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -0.88.

Фонд имоти АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: 6BMA (BMREIT)-обикновени 23 394 706 бр.. Емисия 6BMA (BMREIT) поевтинява за предходните 90 дни с -51.43 % до цена 0.034 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 21.43 %. Капитализацията на дружеството е 0.80 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Фонд имоти АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Фонд имоти АДСИЦ е -0.60 %. Очакваната цена на емисия 6BMA (BMREIT) е 0.03 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 14 187 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 5 439 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: