-- 2025.10.21 12:54:17
Слънчо АД, SLR; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.21 12:53:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 492 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 35.54 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 476 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 6.49 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 30.94 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 601 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 870 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 6.01 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 23.27 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 8.03 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 18.33 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.80 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 27.42 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 90.31 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 25.37 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 243.17 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 61.21 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 348.44 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 71.99 %
 + Ръст в цената на SLR за 360 дни над 10%: 66.34 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 17.20 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.38 %
 + Средна дивидентна доходност от SLR за 5 години: 2.19 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 36.42
 - EV/EBITDA над 20: 28.20
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 6.67
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 10.05
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 21.10 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 26.69

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 492 хил.лв., като нараства с 35.54 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 476 хил.лв., което представлява 0.46 лв. на акция при изменение с 6.49 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 16.8 лв. е 36.42.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 30.94 % и е 601 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 6.01 % до 1 870 хил.лв. (0.58 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 28.20, а на P/EBITDA 28.75.

Слънчо АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 2 410 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 23.27 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 8.03 % до 2.52 лв. (общо 8 054 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 6.67, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 18.33 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 19.97 % и са 1 868 хил.лв., а за годината са 6 448 хил.лв. с изменение от 8.83 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 929 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 454 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 3 694 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 757 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Слънчо АД към края на септември 2025 г. от 5 350 хил.лв., прави 1.67 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.80 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 27.42 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 10.05. Резервите от 697 хил.лв. формират 13.03 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 318 хил.лв. (5.94 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 90.31 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 574 хил.лв., което прави общо 574 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 9.69 %. Общо дълговете са 9.69 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 10.73 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 21.10 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 5.26 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 5 924 хил.лв. От тях текущите са 75.00 % (4 443 хил.лв.), а нетекущите 25.00 % (1 481 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 3 869 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 774.04 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 72.32 % от собствения капитал и 65.31 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 25.37 %, а обръщаемостта им е 1.38 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 27.42 %. Стойността на фирмата (EV) e 52 737 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 597 хил.лв. (26.96 % от Актива), от които парите в брои са 4 хил.лв. Незабавната ликвидност е 278.22 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 628 хил.лв. с изменение от 243.17 %. Отношението му към продажбите е 26.06 %. За година назад ОПП е 2 244 хил.лв. (61.21 % ръст), а ОПП/Продажби 27.86 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -139 хил.лв., а за 12 м. -696 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 хил.лв. и -1 256 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 488 хил.лв, а за период от 1 година 292 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 348.44 % до 574 хил.лв., а за 12 месеца е 2 014 хил.лв. (71.99 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 26.69.

Слънчо АД има емитирани акции с борсов код: SLR-обикновени 3 200 000 бр.. Емисия SLR поскъпва за предходните 90 дни с 1.20 % до цена 16.8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 66.34 %. Капитализацията на дружеството е 53.76 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 1 280 000 лв., което е 86.72 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.38 % спрямо капитализацията (SLR - 0.4 лв. 2.38 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия SLR е 0.3680 лв. 2.19 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Слънчо АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Слънчо АД е 8.48 %. Очакваната цена на емисия SLR е 18.22 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 8 446 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 634 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: