-- 2025.10.21 11:16:48
Българска холдингова компания АД, 5BA, BHC; 254 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.10.21 11:12:00 в Investor.bg
Показатели:
| Index | 254.00 | 252.00 | 244.00 |
| Цена (Price) | 1.00 | 1.00 | 1.02 |
| Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -165.00 | -317.00 | -197.00 |
| Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -608.00 | -640.00 | -440.00 |
| Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 97.00 | 96.00 | 97.00 |
| Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 387.00 | 387.00 | 389.00 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | -10.83 | -10.29 | -15.26 |
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.25 | 0.25 | 0.25 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 17.01 | 17.01 | 17.26 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -9.35 | -9.90 | -12.91 |
| Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | -4.90 | -7.87 | -11.79 |
| Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 16.24 | -359.42 | n/a |
| Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 12.37 | -381.54 | -3 980.00 |
| Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -24.68 | -65.91 | -59.60 |
| Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -2.24 | -2.22 | -1.32 |
| Изменение на дълга (Total Debt Growth) | -3.26 | -3.23 | -3.39 |
| Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | -157.11 | -165.37 | -113.11 |
| Възвръщаемост на СК (ROE) | -2.30 | -2.41 | -1.64 |
| Възвръщаемост на активите (ROA) | -2.26 | -2.37 | -1.61 |
| Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 1.29 | 1.29 | 1.29 |
| Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 1.46 | 1.46 | 1.47 |
| Текуща ликвидност (Current Ratio) | 2 042.40 | 2 042.90 | 2 038.68 |
| Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 2.05 | -19.86 | -23.62 |
| Очаквана цена (Expected price) | 1.02 | 0.80 | 0.78 |
| Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -11.55 | -37.68 | -43.31 |
| Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 0.88 | 0.62 | 0.58 |
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 16.24 %
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 12.37 %
+ EV/EBITDA под 8: -4.90
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 0.00 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.25
+ Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 98.54 %
+ Ръст в цената на 5BA (BHC) за 360 дни над 10%: 14.94 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -165 хил.лв.
- 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -608 хил.лв.
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -38.18 %
- Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -170 хил.лв.
- Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -602 хил.лв.
- Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -41.31 %
- Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -0.51 %
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 17.01
- Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -157.11 %
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -2.24 %
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -2.30 %
- Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -192 хил.лв.
- Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -23.87 %
- Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -687 хил.лв.
- Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -35.24 %
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -197 хил.лв.
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -24.68 %
- Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -704 хил.лв.
- Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -35.38 %
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 37.47 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 38.84 %
- Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -11.55 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -165 хил.лв., като нараства с 16.24 %. За последните 12 месеца загубата достига -608 хил.лв., което представлява -0.09 лв. на акция при изменение с -38.18 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1 лв. е -10.83.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 12.37 % и е -170 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -41.31 % до -602 хил.лв. (-0.09 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -4.90, а на P/EBITDA -10.94.
Българска холдингова компания АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 97 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 0.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -0.51 % до 0.06 лв. (общо 387 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 17.01, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -157.11 %.
През тримесечието финансовите приходи са 37.82 % от приходите от дейността (59 от 156 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (59 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 15.28 % и са 332 хил.лв., а за годината са 1 394 хил.лв. с изменение от 29.31 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 248 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 877 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и другите финансови разходи, които са 34 хил.лв. 85.00 % от финансовите разходи (40 хил. лв.). Те от своя страна са 12.05 % от разходите за дейността (332 хил.лв.).
Неконсолидираният собствен капитал на Българска холдингова компания АД към края на септември 2025 г. от 26 134 хил.лв., прави 3.97 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -2.24 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -2.30 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.25. Резервите от 20 418 хил.лв. формират 78.13 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -184 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 98.54 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 44 хил.лв., а краткосрочните за 342 хил.лв., което прави общо 386 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.29 %. Общо дълговете са 1.46 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1.48 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -3.26 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.26 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 26 520 хил.лв. От тях текущите са 26.34 % (6 985 хил.лв.), а нетекущите 73.66 % (19 535 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 6 643 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 2 042.40 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 25.42 % от собствения капитал и 25.05 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -2.26 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -2.29 %. Стойността на фирмата (EV) e 2 949 803 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 4 020 хил.лв. (15.16 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв., а 38 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 1 403.51 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -192 хил.лв. с изменение от -23.87 %. Отношението му към продажбите е -197.94 %. За година назад ОПП е -687 хил.лв. (-35.24 % спад), а ОПП/Продажби -177.52 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 068 хил.лв., а за 12 м. 2 223 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 94 хил.лв. и 393 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 970 хил.лв, а за период от 1 година 1 929 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -24.68 % до -197 хил.лв., а за 12 месеца е -704 хил.лв. (-35.38 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -9.35.
Българска холдингова компания АД има емитирани акции с борсов код: 5BA (BHC)-обикновени 6 583 803 бр.. Емисия 5BA (BHC) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 14.94 %. Капитализацията на дружеството е 6.58 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Българска холдингова компания АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.
| Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 0.98 |
| Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 37.47 |
| Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 0.00 |
| Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 38.84 |
| Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 11.52 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска холдингова компания АД е 2.05 %. Очакваната цена на емисия 5BA (BHC) е 1.02 лв.
| Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
|---|---|---|---|
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.2504 | 0.2519 | -0.62 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | -10.2872 | -10.8286 | 5.00 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 17.0124 | 17.0124 | 0.00 |
| Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | -10.5173 | -10.9366 | 3.83 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -9.9005 | -9.3520 | -5.86 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 388 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -823 хил.лв.
| Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
|---|---|---|---|---|
| Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
| Собствен капитал | -0.07 | 26 279 | -1.03 | 26 027 |
| Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -11.33 | -713 | -45.82 | -933 |
| Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 0.00 | 387 | 0.43 | 389 |
| Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | -14.57 | -717 | -49.18 | -934 |
| Свободен паричен поток 12м.(FCF) | -13.88 | -757 | -20.73 | -803 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
| Наименование | 252 | 254 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Финансови активи, държани за търгуване в т ч | 1 983 | 2 | -99.90 % | -1 981 |
| Държани за търгуване дългови ценни книжа | 1 981 | 0 | -100.00 % | -1 981 |
| Финансови активи текущи | 2 761 | 780 | -71.75 % | -1 981 |
| Парични средства в безсрочни депозити | 2 009 | 3 980 | +98.11 % | +1 971 |
| Парични средства и парични еквиваленти | 2 050 | 4 020 | +96.10 % | +1 970 |
| Наименование | 252 | 254 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове-3м. | 177 | 5 | -97.18 % | -172 |
| Други финансови разходи-3м. | 15 | 34 | +126.67 % | +19 |
| Финансови разходи-3м. | 192 | 40 | -79.17 % | -152 |
| Разходи за дейността-3м. | 472 | 332 | -29.66 % | -140 |
| Общо разходи-3м. | 472 | 332 | -29.66 % | -140 |
| Общо разходи и печалба-3м. | 472 | 321 | -31.99 % | -151 |
| Загуба от дейността-3м. | 317 | 176 | -44.48 % | -141 |
| Загуба преди облагане с данъци-3м. | 317 | 176 | -44.48 % | -141 |
| Загуба след облагане с данъци-3м. | 317 | 165 | -47.95 % | -152 |
| Нетна загуба за периода-3м. | 317 | 165 | -47.95 % | -152 |
| Общо приходи и загуба-3м. | 472 | 321 | -31.99 % | -151 |
| Наименование | 252 | 254 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Плащания на доставчици-3м. | -47 | -35 | +25.53 % | +12 |
| Курсови разлики-3м. | -35 | -2 | +94.29 % | +33 |
| Получени лихви по предоставени заеми-3м. | 100 | 0 | -100.00 % | -100 |
| Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. | 0 | 2 068 | +2 068.00 % | +2 068 |
| Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | 100 | 2 068 | +1 968.00 % | +1 968 |
| Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. | -100 | 0 | +100.00 % | +100 |
| Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. | -14 | -7 | +50.00 % | +7 |
| Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | -14 | 94 | +771.43 % | +108 |
| Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | -129 | 1 970 | +1 627.13 % | +2 099 |
| Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | -129 | 1 970 | +1 627.13 % | +2 099 |
| Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | -129 | 1 970 | +1 627.13 % | +2 099 |