-- 2025.08.29 16:56:06
Синтетика АД, EHN, 0SYA; 253 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.08.29 16:51:00 в x3news.com

Показатели:

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 927 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 7 522 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 6.23 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -30.53 %
 + Ръст в цената на EHN за 360 дни над 10%: 19.69 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -2 022 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -565.90 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -94.46 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 245.95
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -118.67 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -316 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -69.14 %
 - EV/EBITDA над 20: 47.49
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -40.22 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 9.57
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -10.19 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 7.26
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 19.40 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 63.62 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 78.88 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -69 908 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -37.06 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -86.87 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -34.41 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -87.29 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 40.06
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 69.39 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 25.32 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 112.78 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -2 022 хил.лв., като намалява с -565.90 %. За последните 12 месеца печалбата достига 927 хил.лв., което представлява 0.31 лв. на акция при изменение с -94.46 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 76 лв. е 245.95.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -118.67 % и е -316 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -69.14 % до 7 522 хил.лв. (2.51 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 47.49, а на P/EBITDA 30.31.

Синтетика АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 6 323 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 6.23 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -40.22 % до 7.94 лв. (общо 23 814 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 9.57, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 3.89 %.
През тримесечието финансовите приходи са 17.90 % от приходите от дейността (1 379 от 7 702 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (548 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (807 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 5.01 % и са 6 764 хил.лв., а за годината са 27 488 хил.лв. с изменение от -34.52 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 923 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 10 319 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 3 510 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 468 хил.лв. 96.07 % от финансовите разходи (1 528 хил. лв.). Те от своя страна са 22.59 % от разходите за дейността (6 764 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Синтетика АД към края на юни 2025 г. от 31 413 хил.лв., прави 10.47 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -10.19 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.81 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 7.26. Резервите от 1 237 хил.лв. формират 3.94 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 29 176 хил.лв. (92.88 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 19.40 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 24 715 хил.лв., а краткосрочните за 102 992 хил.лв., което прави общо 127 707 хил.лв. 19 483 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 63.62 %. Общо дълговете са 78.88 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 406.54 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -30.53 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -27.60 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 161 897 хил.лв. От тях текущите са 20.44 % (33 084 хил.лв.), а нетекущите 79.56 % (128 813 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -69 908 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 32.12 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -222.54 % от собствения капитал и -43.18 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.56 %, а обръщаемостта им е 0.14 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.57 %. Стойността на фирмата (EV) e 357 187 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 297 хил.лв. (0.80 % от Актива), от които парите в брои са 77 хил.лв. Незабавната ликвидност е 8.12 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 630 хил.лв. с изменение от -37.06 %. Отношението му към продажбите е 9.96 %. За година назад ОПП е 6 022 хил.лв. (-86.87 % спад), а ОПП/Продажби 25.29 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 196 хил.лв., а за 12 м. -13 662 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -900 хил.лв. и 7 024 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -74 хил.лв, а за период от 1 година -616 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -34.41 % до 488 хил.лв., а за 12 месеца е 5 691 хил.лв. (-87.29 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 40.06.

Синтетика АД има емитирани акции с борсов код: EHN-обикновени 3 000 000 бр.. Емисия EHN поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 76 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 19.69 %. Капитализацията на дружеството е 228.00 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Синтетика АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Синтетика АД е -7.49 %. Очакваната цена на емисия EHN е 70.31 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 23 340 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 6 835 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (251) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба: