-- 2025.08.29 15:15:34
Север холдинг АД, 6S8, SEVHL, SEVW, SEVA, SEVB, SEV1; 253 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.08.29 14:37:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 346 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 821 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.31
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 130.19 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 120.50 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.33
 + Ръст в цената на 6S8 (SEVHL) за 360 дни над 10%: 25.00 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -563 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -161.94 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 091 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -584.89 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -81.31 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -34.43 %
 - EV/EBITDA над 20: 28.93
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -60.14 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -12.02 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -10.76 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -32.00 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -36.66 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 2.80 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 97.20 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -63.69 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -124 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -191.18 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 193.54 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 189.11 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -20.10 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -29.79 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -563 хил.лв., като намалява с -161.94 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 091 хил.лв., което представлява -1.40 лв. на акция при изменение с -584.89 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4 лв. е -2.86.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -81.31 % и е 346 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -34.43 % до 2 821 хил.лв. (3.61 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 28.93, а на P/EBITDA 1.11.

Север холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 265 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -60.14 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -12.02 % до 12.99 лв. (общо 10 144 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.31, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -10.76 %.
През тримесечието финансовите приходи са 13.87 % от приходите от дейността (202 от 1 456 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (80 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (122 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -32.83 % и са 2 019 хил.лв., а за годината са 15 656 хил.лв. с изменение от 12.23 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 919 хил.лв., разходите за външни услуги с 989 хил.лв., разходите за амортизации с 254 хил.лв., разходите за възнаграждения с 360 хил.лв., балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 577 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -1 908 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 3 734 хил.лв., разходите за външни услуги с 2 469 хил.лв., разходите за възнаграждения с 1 966 хил.лв., балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 3 579 хил.лв., изменението на запасите от продукция, незавършено производство с -3 209 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 2 104 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 655 хил.лв. 89.60 % от финансовите разходи (731 хил. лв.). Те от своя страна са 36.21 % от разходите за дейността (2 019 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Север холдинг АД към края на юни 2025 г. от 2 282 хил.лв., прави 2.92 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -32.00 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -36.66 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.37. Резервите от 136 хил.лв. формират 5.96 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 446 хил.лв. (107.19 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 2.80 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 55 932 хил.лв., а краткосрочните за 23 196 хил.лв., което прави общо 79 128 хил.лв. 28 582 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 28.49 %. Общо дълговете са 97.20 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 3 467.48 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -3.88 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -4.99 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 81 410 хил.лв. От тях текущите са 45.64 % (37 152 хил.лв.), а нетекущите 54.36 % (44 258 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 13 956 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 160.17 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 611.57 % от собствения капитал и 17.14 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.32 %, а обръщаемостта им е 0.12 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.85 %. Стойността на фирмата (EV) e 81 609 640 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 641 хил.лв. (0.79 % от Актива), от които парите в брои са 10 хил.лв. Незабавната ликвидност е 8.73 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 130 хил.лв. с изменение от -63.69 %. Отношението му към продажбите е 10.28 %. За година назад ОПП е 3 230 хил.лв. (130.19 % ръст), а ОПП/Продажби 31.84 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 996 хил.лв., а за 12 м. 9 028 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 003 хил.лв. и -8 784 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 123 хил.лв, а за период от 1 година 3 474 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -191.18 % до -124 хил.лв., а за 12 месеца е 2 345 хил.лв. (120.50 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.33.

Север холдинг АД има емитирани акции с борсов код: 6S8 (SEVHL)-обикновени 780 660 бр.. Емисия 6S8 (SEVHL) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 25.00 %. Капитализацията на дружеството е 3.12 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Север холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Север холдинг АД е -20.10 %. Очакваната цена на емисия 6S8 (SEVHL) е 3.20 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 6 703 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 494 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (251) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: