-- 2025.08.29 15:01:03
Мак АД, 4MK, MAK; 253 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.08.29 14:56:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 416 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 62.69 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 6 683 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 6.06
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 53.64 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 830 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 8 802 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 4.82
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 41.43 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.88
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 14.54 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 9.70 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 15.78 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.94
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 73.88 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 12.34 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 4.86
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 14.12 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.99 %
 + Средна дивидентна доходност от 4MK (MAK) за 5 години: 3.29 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -9.33 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -10.86 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -2.04 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 77.49 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -2 157 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -309.62 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -11.04 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -2 571 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -481.45 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -13.71 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 416 хил.лв., като нараства с 62.69 %. За последните 12 месеца печалбата достига 6 683 хил.лв., което представлява 16.51 лв. на акция при изменение с -9.33 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 100 лв. е 6.06.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 53.64 % и е 2 830 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -10.86 % до 8 802 хил.лв. (21.75 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 4.82, а на P/EBITDA 4.60.

Мак АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 12 391 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 41.43 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -2.04 % до 113.54 лв. (общо 45 951 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.88, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 14.54 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 37.23 % и са 10 023 хил.лв., а за годината са 38 932 хил.лв. с изменение от 0.94 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 851 хил.лв. и разходите за външни услуги с 4 098 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 14 084 хил.лв. и разходите за външни услуги с 16 558 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Мак АД към края на юни 2025 г. от 43 185 хил.лв., прави 106.70 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 9.70 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 15.78 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.94. Резервите от 12 414 хил.лв. формират 28.75 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 25 917 хил.лв. (60.01 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 73.88 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 770 хил.лв., а краткосрочните за 13 498 хил.лв., което прави общо 15 268 хил.лв. 48 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 23.09 %. Общо дълговете са 26.12 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 35.35 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 77.49 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 21.86 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 58 453 хил.лв. От тях текущите са 66.11 % (38 645 хил.лв.), а нетекущите 33.89 % (19 808 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 25 147 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 286.30 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 58.23 % от собствения капитал и 43.02 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 12.34 %, а обръщаемостта им е 0.85 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 15.31 %. Стойността на фирмата (EV) e 42 396 100 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 13 344 хил.лв. (22.83 % от Актива), от които парите в брои са 8 хил.лв., а 9 060 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 98.86 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -2 157 хил.лв. с изменение от -309.62 %. Отношението му към продажбите е -17.41 %. За година назад ОПП е 9 838 хил.лв. (-11.04 % спад), а ОПП/Продажби 21.41 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 174 хил.лв., а за 12 м. -5 317 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -23 хил.лв. и -2 567 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 354 хил.лв, а за период от 1 година 1 954 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -481.45 % до -2 571 хил.лв., а за 12 месеца е 8 324 хил.лв. (-13.71 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 4.86.

Мак АД има емитирани акции с борсов код: 4MK (MAK)-обикновени 404 721 бр.. Емисия 4MK (MAK) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 100 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 40.47 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 2 829 999 лв., което е 42.35 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.99 % спрямо капитализацията (4MK (MAK) - 6.99247 лв. 6.99 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4MK (MAK) е 3.2912 лв. 3.29 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Мак АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Мак АД е 9.11 %. Очакваната цена на емисия 4MK (MAK) е 109.11 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 47 734 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 7 104 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (251) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: