-- 2025.08.29 13:51:28
Етропал АД, 5EO, ETR; 253 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.08.29 13:48:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 230 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 70.37 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 78 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 28.93 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 517 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 215 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 19.04 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 32.00 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.12 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -25.00 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 262.82
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -2.57 %
 - EV/EBITDA над 20: 25.18
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 0.43 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.92 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.39
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 45.33 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 33.64 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.58 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -67.38 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -886 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -160.27 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -62 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -121.02 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 769 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -406.06 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 92.97 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 80.33 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -19.68 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 230 хил.лв., като нараства с 70.37 %. За последните 12 месеца печалбата достига 78 хил.лв., което представлява 0.02 лв. на акция при изменение с -25.00 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.1 лв. е 262.82.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 28.93 % и е 517 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -2.57 % до 1 215 хил.лв. (0.24 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 25.18, а на P/EBITDA 16.87.

Етропал АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 4 932 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 19.04 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 32.00 % до 3.62 лв. (общо 18 079 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.13, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 0.43 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 17.01 % и са 4 719 хил.лв., а за годината са 18 089 хил.лв. с изменение от 31.53 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 909 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 10 220 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 3 510 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Етропал АД към края на юни 2025 г. от 8 566 хил.лв., прави 1.71 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.12 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.92 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.39. Резервите от 7 753 хил.лв. формират 90.51 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -4 436 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 45.33 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 4 145 хил.лв., а краткосрочните за 6 356 хил.лв., което прави общо 10 501 хил.лв. 2 605 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 33.64 %. Общо дълговете са 55.58 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 122.59 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 0.35 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.40 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 18 895 хил.лв. От тях текущите са 38.38 % (7 252 хил.лв.), а нетекущите 61.62 % (11 643 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 896 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 114.10 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 10.46 % от собствения капитал и 4.74 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.42 %, а обръщаемостта им е 0.98 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.65 %. Стойността на фирмата (EV) e 30 594 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 235 хил.лв. (1.24 % от Актива), от които парите в брои са 39 хил.лв. Незабавната ликвидност е 3.74 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 168 хил.лв. с изменение от -67.38 %. Отношението му към продажбите е 3.41 %. За година назад ОПП е -886 хил.лв. (-160.27 % спад), а ОПП/Продажби -4.90 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -99 хил.лв. и 965 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 69 хил.лв, а за период от 1 година 79 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -121.02 % до -62 хил.лв., а за 12 месеца е -1 769 хил.лв. (-406.06 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -11.59.

Етропал АД има емитирани акции с борсов код: 5EO (ETR)-обикновени 5 000 000 бр.. Емисия 5EO (ETR) поевтинява за предходните 90 дни с -4.65 % до цена 4.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -4.65 %. Капитализацията на дружеството е 20.50 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Етропал АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Етропал АД е -1.85 %. Очакваната цена на емисия 5EO (ETR) е 4.02 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 18 756 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -2 067 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (251) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: