-- 2025.08.28 11:31:05
Велграф Асет Мениджмънт АД-София, 1VX, VAMB, VAMC, 1VXA, 1VXB; 253 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.08.28 10:53:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 179 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 219.33 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 106.69 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 484 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 5 568 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 28.92 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 11.39 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 1.59 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 227.17 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 192.48 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 17.26 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 11.22 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -325 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -892.68 %
 - EV/EBITDA над 20: 82.57
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 44.98
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -4.31 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.28 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.28 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.92
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 49.10 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 50.25 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -41.23 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -46.37 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 55.01
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 26.20 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 52.63 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 179 хил.лв., като нараства с 219.33 %. За последните 12 месеца загубата достига -325 хил.лв., което представлява -0.00 лв. на акция при изменение с -892.68 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.92 лв. е -1 044.25.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 106.69 % и е 1 484 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 28.92 % до 5 568 хил.лв. (0.08 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 82.57, а на P/EBITDA 60.95.

Велграф Асет Мениджмънт АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 887 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 11.39 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 1.59 % до 0.11 лв. (общо 7 545 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 44.98, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -4.31 %.
През тримесечието финансовите приходи са 20.38 % от приходите от дейността (483 от 2 370 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (482 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -4.24 % и са 2 191 хил.лв., а за годината са 9 708 хил.лв. с изменение от 2.98 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 308 хил.лв., разходите за амортизации с 253 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 270 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 861 хил.лв., разходите за амортизации с 967 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 471 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 052 хил.лв. 88.33 % от финансовите разходи (1 191 хил. лв.). Те от своя страна са 54.36 % от разходите за дейността (2 191 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Велграф Асет Мениджмънт АД-София към края на юни 2025 г. от 116 277 хил.лв., прави 1.69 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.28 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.28 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.92. Резервите от 48 780 хил.лв. формират 41.95 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -2 112 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 49.10 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 51 234 хил.лв., а краткосрочните за 67 771 хил.лв., което прави общо 119 005 хил.лв. 76 316 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 28.62 %. Общо дълговете са 50.25 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 102.35 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -1.70 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.00 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 236 814 хил.лв. От тях текущите са 38.66 % (91 559 хил.лв.), а нетекущите 61.34 % (145 255 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 23 788 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 135.10 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 20.46 % от собствения капитал и 10.05 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.14 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.19 %. Стойността на фирмата (EV) e 459 737 409 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 180 хил.лв. (0.08 % от Актива), от които парите в брои са 180 хил.лв. Незабавната ликвидност е 70.27 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 582 хил.лв. с изменение от 227.17 %. Отношението му към продажбите е 83.84 %. За година назад ОПП е 7 136 хил.лв. (-41.23 % спад), а ОПП/Продажби 94.58 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -171 хил.лв., а за 12 м. -518 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 713 хил.лв. и -6 723 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -302 хил.лв, а за период от 1 година -105 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 192.48 % до 1 329 хил.лв., а за 12 месеца е 6 169 хил.лв. (-46.37 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 55.01.

Велграф Асет Мениджмънт АД-София има емитирани акции с борсов код: 1VX-обикновени 68 979 758 бр.. Емисия 1VX поскъпва за предходните 90 дни с 1.65 % до цена 4.92 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3.80 %. Капитализацията на дружеството е 339.38 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Велграф Асет Мениджмънт АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Велграф Асет Мениджмънт АД-София е 17.26 %. Очакваната цена на емисия 1VX е 5.77 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 7 697 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -213 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (251) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: