-- 2025.08.28 11:10:29
Стара планина холд АД, 5SR, CENHL; 253 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.08.28 11:04:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 962 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 834.35 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 3 224 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 53.02 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 8 684 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 30 576 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 9.37 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.77
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.03 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 10.96 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 47.76 %
 + Ръст в цената на 5SR (CENHL) за 90 дни над 10%: 18.29 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.26 %
 + Средна дивидентна доходност от 5SR (CENHL) за 5 години: 3.08 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -53.22 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 63.18
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -28.68 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -14.38 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 1.21 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.54
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 39.94 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -18.66 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -31.68 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 962 хил.лв., като нараства с 834.35 %. За последните 12 месеца печалбата достига 3 224 хил.лв., което представлява 0.15 лв. на акция при изменение с -53.22 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.7 лв. е 63.18.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 53.02 % и е 8 684 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -28.68 % до 30 576 хил.лв. (1.46 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 12.30, а на P/EBITDA 6.66.

Стара планина холд АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 73 641 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 9.37 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -14.38 % до 12.64 лв. (общо 265 365 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.77, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 1.21 %.
През тримесечието финансовите приходи са 0.57 % от приходите от дейността (423 от 74 147 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (354 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 4.81 % и са 69 757 хил.лв., а за годината са 254 663 хил.лв. с изменение от -10.87 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 35 534 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 17 448 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 130 079 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 62 337 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Стара планина холд АД към края на юни 2025 г. от 132 079 хил.лв., прави 6.29 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.03 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.39 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.54. Резервите от 52 380 хил.лв. формират 39.66 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 57 044 хил.лв. (43.19 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 39.94 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 8 685 хил.лв., а краткосрочните за 66 332 хил.лв., което прави общо 75 017 хил.лв. 3 713 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 20.06 %. Общо дълговете са 22.68 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 56.80 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 2.42 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.69 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 330 702 хил.лв. От тях текущите са 39.96 % (132 152 хил.лв.), а нетекущите 60.04 % (198 550 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 65 820 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 199.23 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 49.83 % от собствения капитал и 19.90 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.00 %, а обръщаемостта им е 0.82 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.23 %. Стойността на фирмата (EV) e 376 211 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 26 112 хил.лв. (7.90 % от Актива), от които парите в брои са 90 хил.лв., а 150 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 39.37 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 6 542 хил.лв. с изменение от 10.96 %. Отношението му към продажбите е 8.88 %. За година назад ОПП е 34 631 хил.лв. (-18.66 % спад), а ОПП/Продажби 13.05 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -8 052 хил.лв., а за 12 м. -30 471 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 135 хил.лв. и -15 050 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 375 хил.лв, а за период от 1 година -10 890 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 47.76 % до 2 280 хил.лв., а за 12 месеца е 17 222 хил.лв. (-31.68 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 11.83.

Стара планина холд АД има емитирани акции с борсов код: 5SR (CENHL)-обикновени 21 000 000 бр.. Емисия 5SR (CENHL) поскъпва за предходните 90 дни с 18.29 % до цена 9.7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 2.11 %. Капитализацията на дружеството е 203.70 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 6 631 590 лв., което е 205.69 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.26 % спрямо капитализацията (5SR (CENHL) - 0.31579 лв. 3.26 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5SR (CENHL) е 0.2989 лв. 3.08 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Стара планина холд АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Стара планина холд АД е 3.44 %. Очакваната цена на емисия 5SR (CENHL) е 10.03 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 267 553 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 629 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (251) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: