-- 2025.08.27 15:37:18
Холдинг Варна АД, 5V2, HVAR, 5V2C, HVAB, 5V2A, BHVAR, 5V2M, HVA1; 253 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.08.27 15:01:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 266 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 185.21 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 8 621 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 463.60 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 620.81 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 7 682 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 26 843 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 102.82 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 59.10 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 19.56 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.51 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 72.46 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 58.78 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 114.48 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 112.09 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 21.37 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 148.63 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 35.66
 - EV/EBITDA над 20: 21.05
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.97
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.63
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 41.07 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 50.29 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -5 533 хил.лв.
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 19.50
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 97.03 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 62.98 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 266 хил.лв., като нараства с 185.21 %. За последните 12 месеца печалбата достига 8 621 хил.лв., което представлява 1.33 лв. на акция при изменение с 463.60 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 47.4 лв. е 35.66.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 620.81 % и е 7 682 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 102.82 % до 26 843 хил.лв. (4.14 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 21.05, а на P/EBITDA 11.45.

Холдинг Варна АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 29 641 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 59.10 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 19.56 % до 15.95 лв. (общо 103 475 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.97, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 8.33 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 6.44 % и са 26 030 хил.лв., а за годината са 94 882 хил.лв. с изменение от 2.12 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 5 596 хил.лв., разходите за възнаграждения с 6 541 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с 4 024 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 25 066 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 28 216 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 020 хил.лв. 96.60 % от финансовите разходи (2 091 хил. лв.). Те от своя страна са 8.03 % от разходите за дейността (26 030 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Холдинг Варна АД към края на юни 2025 г. от 188 823 хил.лв., прави 29.11 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.51 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.58 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.63. Резервите от 165 984 хил.лв. формират 87.90 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 14 796 хил.лв. (7.84 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 41.07 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 123 777 хил.лв., а краткосрочните за 107 438 хил.лв., което прави общо 231 215 хил.лв. 132 089 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 23.37 %. Общо дълговете са 50.29 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 122.45 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -1.11 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.19 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 459 805 хил.лв. От тях текущите са 22.16 % (101 905 хил.лв.), а нетекущите 77.84 % (357 900 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -5 533 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 94.85 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -2.93 % от собствения капитал и -1.20 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.86 %, а обръщаемостта им е 0.22 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.73 %. Стойността на фирмата (EV) e 565 042 518 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 13 371 хил.лв. (2.91 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 47.47 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 6 638 хил.лв. с изменение от 72.46 %. Отношението му към продажбите е 22.39 %. За година назад ОПП е 22 155 хил.лв. (58.78 % ръст), а ОПП/Продажби 21.41 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 816 хил.лв., а за 12 м. -3 520 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -11 309 хил.лв. и -18 693 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 855 хил.лв, а за период от 1 година -58 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 114.48 % до 4 933 хил.лв., а за 12 месеца е 15 769 хил.лв. (112.09 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 19.50.

Холдинг Варна АД има емитирани акции с борсов код: 5V2 (HVAR)-обикновени 6 485 897 бр.. Емисия 5V2 (HVAR) поскъпва за предходните 90 дни с 1.28 % до цена 47.4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 4.41 %. Капитализацията на дружеството е 307.43 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Холдинг Варна АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Холдинг Варна АД е 21.37 %. Очакваната цена на емисия 5V2 (HVAR) е 57.53 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 117 951 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 20 818 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (251) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: