-- 2025.08.27 14:41:43
Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен, TPLP, TPZB, TPZA; 253 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.08.27 14:37:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 520 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 29.80 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 9 997 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -247.67
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 40.90 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.11
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 150.54 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 33.58 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 119.14 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 35.06 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.05
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 18.46 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 31.91 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -0.28 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -27 853 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -419.26 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -2 284 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -130.67 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -12.46 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -9.22 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -49.55 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -137.52 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.85
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 3.19 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 55.21 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 95.17 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 6.10 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -40 538 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 154.32 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 140.73 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 520 хил.лв., като намалява с -0.28 %. За последните 12 месеца загубата достига -27 853 хил.лв., което представлява -1.36 лв. на акция при изменение с -419.26 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.6 лв. е -1.18.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 29.80 % и е 9 997 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -130.67 % до -2 284 хил.лв. (-0.11 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -247.67, а на P/EBITDA -14.37.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 69 461 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 40.90 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -12.46 % до 14.72 лв. (общо 301 950 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.11, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -9.22 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 37.55 % и са 64 875 хил.лв., а за годината са 342 481 хил.лв. с изменение от -21.86 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 34 508 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 13 058 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 180 484 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 81 462 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 465 хил.лв. 95.43 % от финансовите разходи (2 583 хил. лв.). Те от своя страна са 3.98 % от разходите за дейността (64 875 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен към края на юни 2025 г. от 17 709 хил.лв., прави 0.86 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -49.55 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -137.52 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.85. Резервите от 73 502 хил.лв. формират 415.05 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -74 136 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 3.19 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 221 646 хил.лв., а краткосрочните за 306 253 хил.лв., което прави общо 527 899 хил.лв. 8 364 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 55.21 %. Общо дълговете са 95.17 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 2 980.96 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 6.10 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.82 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 554 708 хил.лв. От тях текущите са 47.90 % (265 715 хил.лв.), а нетекущите 52.10 % (288 993 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -40 538 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 86.76 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -228.91 % от собствения капитал и -7.31 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -5.56 %, а обръщаемостта им е 0.60 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -11.31 %. Стойността на фирмата (EV) e 565 677 770 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 4 141 хил.лв. (0.75 % от Актива), от които парите в брои са 16 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1.35 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 4 751 хил.лв. с изменение от 150.54 %. Отношението му към продажбите е 6.84 %. За година назад ОПП е 40 796 хил.лв. (33.58 % ръст), а ОПП/Продажби 13.51 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -4 995 хил.лв., а за 12 м. -25 313 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 265 хил.лв. и -13 590 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -2 509 хил.лв, а за период от 1 година 1 893 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 119.14 % до 2 223 хил.лв., а за 12 месеца е 31 298 хил.лв. (35.06 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.05.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен има емитирани акции с борсов код: TPLP-обикновени 20 512 356 бр.. Емисия TPLP поевтинява за предходните 90 дни с -5.88 % до цена 1.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 32.82 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен е 18.46 %. Очакваната цена на емисия TPLP е 1.90 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 366 463 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -28 928 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (251) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Този отчет е коригиращ. Промените спрямо предходно обявения са следните: