-- 2025.08.26 16:12:43
Неохим АД, 3NB, NEOH; 253 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.08.26 16:11:00 в x3news.com

Показатели:

 + EV/EBITDA под 8: -7.00
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 10.62 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.17
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.38
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 79.61 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 311.19 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 102.85 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 410.76 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 596.58 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 3.87
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 11.93 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 161.77 %
 + Средна дивидентна доходност от 3NB (NEOH) за 5 години: 10.30 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -4 970 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -158.44 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -13 099 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -41.47 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -122.65 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -2 481 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -3 901 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -20.07 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -10.33 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -4.17 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -8.29 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -8.95 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 104.16 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 80.01 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 718.60 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 1 203.83 %
 - Спад в цената на 3NB (NEOH) за 90 дни над -10%: -11.40 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -4 970 хил.лв., като намалява с -158.44 %. За последните 12 месеца загубата достига -13 099 хил.лв., което представлява -4.93 лв. на акция при изменение с -41.47 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 20.2 лв. е -4.09.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -122.65 % и е -2 481 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -20.07 % до -3 901 хил.лв. (-1.47 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -7.00, а на P/EBITDA -13.74.

Неохим АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 67 329 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -10.33 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 10.62 % до 118.29 лв. (общо 313 989 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.17, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -4.17 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 8.71 % и са 72 309 хил.лв., а за годината са 328 062 хил.лв. с изменение от 10.49 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 43 674 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с 11 008 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 234 658 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Неохим АД към края на юни 2025 г. от 141 341 хил.лв., прави 53.25 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -8.29 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -8.95 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.38. Резервите от -5 330 хил.лв. формират -3.77 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 150 778 хил.лв. (106.68 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 79.61 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 5 660 хил.лв., а краткосрочните за 30 550 хил.лв., което прави общо 36 210 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 17.21 %. Общо дълговете са 20.39 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 25.62 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 104.16 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 3.32 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 177 549 хил.лв. От тях текущите са 66.78 % (118 564 хил.лв.), а нетекущите 33.22 % (58 985 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 88 014 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 388.10 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 62.27 % от собствения капитал и 49.57 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -7.68 %, а обръщаемостта им е 1.84 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -8.62 %. Стойността на фирмата (EV) e 27 298 032 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 62 528 хил.лв. (35.22 % от Актива), от които парите в брои са 17 хил.лв. Незабавната ликвидност е 204.67 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 37 924 хил.лв. с изменение от 311.19 %. Отношението му към продажбите е 56.33 %. За година назад ОПП е 23 338 хил.лв. (102.85 % ръст), а ОПП/Продажби 7.43 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 548 хил.лв., а за 12 м. -6 708 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -308 хил.лв. и -1 177 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 35 068 хил.лв, а за период от 1 година 15 453 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 410.76 % до 35 498 хил.лв., а за 12 месеца е 13 855 хил.лв. (596.58 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 3.87.

Неохим АД има емитирани акции с борсов код: 3NB (NEOH)-обикновени 2 654 358 бр.. Емисия 3NB (NEOH) поевтинява за предходните 90 дни с -11.40 % до цена 20.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 2.02 %. Капитализацията на дружеството е 53.62 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3NB (NEOH) е 2.0800 лв. 10.30 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Неохим АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Неохим АД е 11.93 %. Очакваната цена на емисия 3NB (NEOH) е 22.61 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 324 504 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -17 655 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (251) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: