-- 2025.08.26 13:06:59
Каучук АД, 4KU, KAU; 253 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.08.26 13:01:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 139 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 10 018 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 4.25
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 278 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 11 526 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 1.25
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 26.91 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 21.41 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 18.74 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.75
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 85.46 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -57.47 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 15.78 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 95.69 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 64.92 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.19
 + Ръст в цената на 4KU (KAU) за 360 дни над 10%: 13.00 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.99 %
 + Средна дивидентна доходност от 4KU (KAU) за 5 години: 5.34 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -39.12 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -59.98 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -33.78 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -54.38 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -27.98 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -14.28 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -86.02 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -89.98 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 41.71 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 40.75 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 35.64 %
 - Спад в цената на 4KU (KAU) за 90 дни над -10%: -22.74 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 139 хил.лв., като намалява с -39.12 %. За последните 12 месеца печалбата достига 10 018 хил.лв., което представлява 10.63 лв. на акция при изменение с -59.98 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 45.2 лв. е 4.25.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -33.78 % и е 1 278 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -54.38 % до 11 526 хил.лв. (12.23 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 1.25, а на P/EBITDA 3.69.

Каучук АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 5 438 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -27.98 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -14.28 % до 39.51 лв. (общо 37 224 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.14, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 26.91 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -23.44 % и са 4 442 хил.лв., а за годината са 27 139 хил.лв. с изменение от 58.95 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 570 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 032 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 10 978 хил.лв., разходите за възнаграждения с 4 211 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 9 825 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Каучук АД към края на юни 2025 г. от 56 658 хил.лв., прави 60.14 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 21.41 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 18.74 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.75. Резервите от 15 031 хил.лв. формират 26.53 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 35 394 хил.лв. (62.47 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 85.46 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 475 хил.лв., а краткосрочните за 8 167 хил.лв., което прави общо 9 642 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 12.32 %. Общо дълговете са 14.54 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 17.02 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -57.47 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -4.38 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 66 300 хил.лв. От тях текущите са 91.98 % (60 982 хил.лв.), а нетекущите 8.02 % (5 318 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 52 815 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 746.69 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 93.22 % от собствения капитал и 79.66 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 15.78 %, а обръщаемостта им е 0.59 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 18.23 %. Стойността на фирмата (EV) e 14 448 513 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 37 776 хил.лв. (56.98 % от Актива), от които парите в брои са 14 хил.лв. Незабавната ликвидност е 462.54 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 411 хил.лв. с изменение от -86.02 %. Отношението му към продажбите е 7.56 %. За година назад ОПП е 19 935 хил.лв. (95.69 % ръст), а ОПП/Продажби 53.55 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 98 хил.лв., а за 12 м. -439 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 198 хил.лв. и -1 113 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 707 хил.лв, а за период от 1 година 18 383 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -89.98 % до 289 хил.лв., а за 12 месеца е 19 439 хил.лв. (64.92 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.19.

Каучук АД има емитирани акции с борсов код: 4KU (KAU)-обикновени 942 091 бр.. Емисия 4KU (KAU) поевтинява за предходните 90 дни с -22.74 % до цена 45.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 13.00 %. Капитализацията на дружеството е 42.58 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 847 882 лв., което е 8.46 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.99 % спрямо капитализацията (4KU (KAU) - 0.9 лв. 1.99 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4KU (KAU) е 2.4120 лв. 5.34 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Каучук АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Каучук АД е -3.87 %. Очакваната цена на емисия 4KU (KAU) е 43.45 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 34 937 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 11 301 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (251) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: