-- 2025.08.25 15:01:47
Инвестор.БГ АД-София, 4IN, IBG, 4INN; 253 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.08.25 14:56:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 87.91 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 932 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 99.87 %
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 244 хил.лв.
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 16.49 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 8.24 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.29 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 15.20 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -301 хил.лв.
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 54.46
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -2 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 42.68
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -13.82 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 4.34
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.31
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 41.20 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 53.76 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 58.03 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -2 723 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 072 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -1 961.54 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -1 201 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -68.44 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 62.81
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 436.48 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 37.27 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -14.55 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -301 хил.лв., като нараства с 87.91 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 932 хил.лв., което представлява 0.40 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 22 лв. е 54.46.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 99.87 % и е -2 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 3 244 хил.лв. (0.68 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 42.68, а на P/EBITDA 32.43.

Инвестор.БГ АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 4 364 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -13.82 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 5.07 лв. (общо 24 260 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 4.34, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 7.96 %.
През тримесечието финансовите приходи са 7.46 % от приходите от дейността (352 от 4 717 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (282 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -33.70 % и са 5 069 хил.лв., а за годината са 24 986 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 1 657 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 301 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 10 114 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 8 821 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 221 хил.лв. 97.79 % от финансовите разходи (226 хил. лв.). Те от своя страна са 4.46 % от разходите за дейността (5 069 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Инвестор.БГ АД-София към края на юни 2025 г. от 24 437 хил.лв., прави 5.11 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 16.49 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 8.24 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.31. Резервите от 37 194 хил.лв. формират 152.20 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -16 825 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 41.20 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 534 хил.лв., а краткосрочните за 31 885 хил.лв., което прави общо 34 419 хил.лв. 52 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 53.76 %. Общо дълговете са 58.03 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 140.85 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1.72 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 7.11 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 59 310 хил.лв. От тях текущите са 49.17 % (29 162 хил.лв.), а нетекущите 50.83 % (30 148 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -2 723 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 91.46 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -11.14 % от собствения капитал и -4.59 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.29 %, а обръщаемостта им е 0.41 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 7.50 %. Стойността на фирмата (EV) e 138 463 964 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 621 хил.лв. (2.73 % от Актива), от които парите в брои са 899 хил.лв. Незабавната ликвидност е 72.52 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 072 хил.лв. с изменение от -1 961.54 %. Отношението му към продажбите е -24.56 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -673 хил.лв., а за 12 м. -1 833 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -54 хил.лв. и 241 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 799 хил.лв, а за период от 1 година 95 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -68.44 % до -1 201 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 62.81.

Инвестор.БГ АД-София има емитирани акции с борсов код: 4IN (IBG)-обикновени 4 782 362 бр.. Емисия 4IN (IBG) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 22 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 2.80 %. Капитализацията на дружеството е 105.21 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Инвестор.БГ АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Инвестор.БГ АД-София е 15.20 %. Очакваната цена на емисия 4IN (IBG) е 25.34 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 19 268 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 632 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (251) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-714) и ОД (0): -714 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (714): 714 хил.лв.