-- 2025.08.06 15:49:58
Мебелсистем АД, 5ML, MBSYS; 252 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.07.30 19:06:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 52.38 %
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 2.52 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 103.70 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 34.94 %
 + EV/EBITDA под 8: -11.84
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 33.33 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 17.01 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.30
 + Ръст в цената на 5ML (MBSYS) за 90 дни над 10%: 136.69 %
 + Ръст в цената на 5ML (MBSYS) за 360 дни над 10%: 136.69 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 20.90 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -20 хил.лв.
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -116 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -54 хил.лв.
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -51.10 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -13.21 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -14.53 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 108.91 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -200 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -100.00 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -82 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -392.86 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -19 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -171.43 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -141 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -1 075.00 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -20 хил.лв., като нараства с 52.38 %. За последните 12 месеца загубата достига -116 хил.лв., което представлява -2.02 лв. на акция при изменение с 2.52 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4 лв. е -1.98.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 103.70 % и е 1 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e с повишение от 34.94 % до -54 хил.лв. (-0.94 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -11.84, а на P/EBITDA -4.26.

Мебелсистем АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 56 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 33.33 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 17.01 % до 3.94 лв. (общо 227 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.01, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -51.10 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -3.80 % и са 76 хил.лв., а за годината са 353 хил.лв. с изменение от 11.01 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 20 хил.лв., разходите за амортизации с 19 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 27 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 138 хил.лв., разходите за амортизации с 59 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 108 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Мебелсистем АД към края на юни 2025 г. от 762 хил.лв., прави 13.24 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -13.21 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -14.53 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.30. Резервите от 1 747 хил.лв. формират 229.27 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -989 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 64.36 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 93 хил.лв., а краткосрочните за 329 хил.лв., което прави общо 422 хил.лв. 102 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 27.79 %. Общо дълговете са 35.64 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 55.38 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 108.91 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 9.63 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 1 184 хил.лв. От тях текущите са 10.90 % (129 хил.лв.), а нетекущите 89.10 % (1 055 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -200 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 39.21 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -26.25 % от собствения капитал и -16.89 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -9.75 %, а обръщаемостта им е 0.19 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -13.07 %. Стойността на фирмата (EV) e 639 244 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 13 хил.лв. (1.10 % от Актива), от които парите в брои са 6 хил.лв. Незабавната ликвидност е 3.95 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 0 хил.лв. с изменение от -100.00 %. Отношението му към продажбите е 0.00 %. За година назад ОПП е -82 хил.лв. (-392.86 % спад), а ОПП/Продажби -36.12 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. -117 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 3 хил.лв. и 210 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 3 хил.лв, а за период от 1 година 11 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -171.43 % до -19 хил.лв., а за 12 месеца е -141 хил.лв. (-1 075.00 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -1.63.

Мебелсистем АД има емитирани акции с борсов код: 5ML (MBSYS)-обикновени 57 561 бр.. Емисия 5ML (MBSYS) поскъпва за предходните 90 дни с 136.69 % до цена 4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 136.69 %. Капитализацията на дружеството е 0.23 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Мебелсистем АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Мебелсистем АД е 2.66 %. Очакваната цена на емисия 5ML (MBSYS) е 4.11 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 215 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -110 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (250) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-54) и ОД (0): -54 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (54): 54 хил.лв.