-- 2025.08.06 15:48:36
Форуком фонд имоти АДСИЦ, 6F4, FFI, FFIA; 252 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.07.30 22:21:00 в Investor.bg

Показатели:

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 258 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 993.91 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.36
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 62.55 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 447 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 816 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 677.90 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 2 981.43 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.46
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 19.44 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 23.87 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 20.14 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.45
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -8.99 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.00 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 88.24 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 183.00 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 88.24 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 182.94 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.22
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 33.42 %
 + Средна дивидентна доходност от 6F4 (FFI) за 5 години: 4.51 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -47 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -128.14 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -10.70 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 15.56 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 84.44 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -5 976 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.37
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 35.33 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 25.96 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 353.78 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -47 хил.лв., като намалява с -128.14 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 258 хил.лв., което представлява 0.70 лв. на акция при изменение с 993.91 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.64 лв. е 2.36.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 62.55 % и е 447 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 677.90 % до 2 816 хил.лв. (1.56 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 13.63, а на P/EBITDA 1.05.

Форуком фонд имоти АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 526 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -10.70 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 2 981.43 % до 3.58 лв. (общо 6 471 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.46, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 19.44 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 35.78 % и са 573 хил.лв., а за годината са 5 213 хил.лв. с изменение от 458.74 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 40 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 28 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 2 961 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 494 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (494 хил. лв.). Те от своя страна са 86.21 % от разходите за дейността (573 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Форуком фонд имоти АДСИЦ към края на юни 2025 г. от 6 529 хил.лв., прави 3.61 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 23.87 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 20.14 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.45. Резервите от 2 хил.лв. формират 0.03 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 457 хил.лв. (68.26 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 15.56 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 28 908 хил.лв., а краткосрочните за 6 524 хил.лв., което прави общо 35 432 хил.лв. 18 318 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 15.55 %. Общо дълговете са 84.44 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 542.69 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -8.99 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -5.07 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 41 961 хил.лв. От тях текущите са 1.31 % (548 хил.лв.), а нетекущите 98.69 % (41 413 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -5 976 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 8.40 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -91.53 % от собствения капитал и -14.24 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.00 %, а обръщаемостта им е 0.15 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.25 %. Стойността на фирмата (EV) e 38 375 974 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 24 хил.лв. (0.06 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв., а 2 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 0.37 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 864 хил.лв. с изменение от 88.24 %. Отношението му към продажбите е 164.26 %. За година назад ОПП е 2 441 хил.лв. (183.00 % ръст), а ОПП/Продажби 37.72 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 хил.лв., а за 12 м. -12 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -870 хил.лв. и -2 521 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -8 хил.лв, а за период от 1 година -92 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 88.24 % до 864 хил.лв., а за 12 месеца е 2 441 хил.лв. (182.94 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.22.

Форуком фонд имоти АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: 6F4 (FFI)-обикновени 1 809 740 бр.. Емисия 6F4 (FFI) поскъпва за предходните 90 дни с 1.23 % до цена 1.64 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3.80 %. Капитализацията на дружеството е 2.97 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6F4 (FFI) е 0.0740 лв. 4.51 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Форуком фонд имоти АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Форуком фонд имоти АДСИЦ е -2.43 %. Очакваната цена на емисия 6F4 (FFI) е 1.60 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 26 844 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 228 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (250) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: