-- 2025.07.31 11:43:52
ВФ Алтърнатив АД, 2YH; 252 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.07.31 11:42:00 в x3news.com
Показатели:
| Index | 252.00 | 250.00 | 242.00 |
| Цена (Price) | 38.00 | 38.00 | 25.00 |
| Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -54.00 | -44.00 | -59.00 |
| Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -35.00 | -40.00 | -194.00 |
| Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 52.00 | 52.00 | 0.00 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | -0.54 | -0.47 | -0.06 |
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.36 | 0.36 | 124 750.00 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -0.09 | -0.10 | -0.06 |
| Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | -144.85 | -73.84 | -4.33 |
| Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 8.47 | 18.52 | 7.81 |
| Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 10.91 | 23.08 | 11.29 |
| Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -17.95 | 41.27 | 26.42 |
| Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -0.28 | -0.36 | -3.81 |
| Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 12.21 | 15.40 | 38.02 |
| Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | -67.31 | -76.92 | n/a |
| Възвръщаемост на СК (ROE) | -0.64 | -0.73 | -3.52 |
| Възвръщаемост на активите (ROA) | -0.55 | -0.63 | -3.08 |
| Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 14.12 | 13.23 | 12.43 |
| Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 15.62 | 14.72 | 14.13 |
| Текуща ликвидност (Current Ratio) | 0.77 | 0.35 | 2.16 |
| Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 1.99 | 7.72 | 1.58 |
| Очаквана цена (Expected price) | 38.76 | 40.93 | 25.39 |
| Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 27.16 | 35.99 | -5.01 |
| Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 48.32 | 51.68 | 23.75 |
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 8.47 %
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 81.96 %
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 10.91 %
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 96.59 %
+ EV/EBITDA под 8: -144.85
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.36
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.00
+ Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 84.38 %
+ Ръст в цената на 2YH за 360 дни над 10%: 52.00 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 27.16 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -54 хил.лв.
- 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -35 хил.лв.
- Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -49 хил.лв.
- Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -7 хил.лв.
- Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -67.31 %
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.28 %
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.64 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 12.21 %
- Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -899 хил.лв.
- Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.77
- Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -46 хил.лв.
- Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -17.95 %
- Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -204 хил.лв.
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -46 хил.лв.
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -17.95 %
- Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -204 хил.лв.
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 82.71 %
- Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 57.74 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 131.38 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -54 хил.лв., като нараства с 8.47 %. За последните 12 месеца загубата достига -35 хил.лв., което представлява -70.14 лв. на акция при изменение с 81.96 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 38 лв. е -0.54.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 10.91 % и е -49 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e с повишение от 96.59 % до -7 хил.лв. (-14.03 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -144.85, а на P/EBITDA -2.71.
ВФ Алтърнатив АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 104.21 лв. (общо 52 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.36, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -67.31 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -8.47 % и са 54 хил.лв., а за годината са 181 хил.лв. с изменение от -27.60 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 14 хил.лв., разходите за възнаграждения с 20 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 12 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 68 хил.лв., разходите за възнаграждения с 50 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 36 хил.лв.
Неконсолидираният собствен капитал на ВФ Алтърнатив АД към края на юни 2025 г. от 5 413 хил.лв., прави 10 847.70 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.28 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.64 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.00. Резервите от 800 хил.лв. формират 14.78 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -289 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 84.38 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 96 хил.лв., а краткосрочните за 906 хил.лв., което прави общо 1 002 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 14.12 %. Общо дълговете са 15.62 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 18.51 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 12.21 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.49 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 6 415 хил.лв. От тях текущите са 0.11 % (7 хил.лв.), а нетекущите 99.89 % (6 408 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -899 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 0.77 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -16.61 % от собствения капитал и -14.01 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.55 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.63 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 013 962 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 7 хил.лв. (0.11 % от Актива), от които парите в брои са 6 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.77 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -46 хил.лв. с изменение от -17.95 %. За година назад ОПП е -204 хил.лв. (3.32 % ръст), а ОПП/Продажби -392.31 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 87 хил.лв., а за 12 м. 312 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -37 хил.лв. и -117 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 4 хил.лв, а за период от 1 година -9 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -17.95 % до -46 хил.лв., а за 12 месеца е -204 хил.лв. (3.32 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -0.09.
ВФ Алтърнатив АД има емитирани акции с борсов код: 2YH-обикновени 499 бр.. Емисия 2YH поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 38 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 52.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.02 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на ВФ Алтърнатив АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат.
| Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 0.93 |
| Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 82.71 |
| Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 57.74 |
| Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 131.38 |
| Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 6.87 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ВФ Алтърнатив АД е 1.99 %. Очакваната цена на емисия 2YH е 38.76 лв.
| Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
|---|---|---|---|
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.0035 | 0.0035 | -0.99 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | -0.4741 | -0.5418 | 12.50 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.3647 | 0.3647 | 0.00 |
| Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | -1.4586 | -2.7089 | 46.15 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -0.0963 | -0.0930 | -3.55 |
Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на ВФ Алтърнатив АД и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 27.16 %, което съответства на цена за емисия 2YH от 48.32 лв.
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (250) в:
-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
| Наименование | 250 | 252 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Разходи за външни услуги-3м. | 20 | 14 | -30.00 % | -6 |
| Разходи за възнаграждения-3м. | 14 | 20 | +42.86 % | +6 |
| Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 3 | 12 | +300.00 % | +9 |
| Разходи по икономически елементи-3м. | 40 | 49 | +22.50 % | +9 |
| Разходи за лихви-3м. | 4 | 5 | +25.00 % | +1 |
| Финансови разходи-3м. | 4 | 5 | +25.00 % | +1 |
| Разходи за дейността-3м. | 44 | 54 | +22.73 % | +10 |
| Общо разходи-3м. | 44 | 54 | +22.73 % | +10 |
| Общо разходи и печалба-3м. | 44 | 54 | +22.73 % | +10 |
| Загуба от дейността-3м. | 44 | 54 | +22.73 % | +10 |
| Загуба преди облагане с данъци-3м. | 44 | 54 | +22.73 % | +10 |
| Загуба след облагане с данъци-3м. | 44 | 54 | +22.73 % | +10 |
| Нетна загуба за периода-3м. | 44 | 54 | +22.73 % | +10 |
| Общо приходи и загуба-3м. | 44 | 54 | +22.73 % | +10 |