-- 2025.07.31 11:31:47
Мак АД, 4MK, MAK; 252 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.07.31 11:29:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 089 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 545.97 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 7 038 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 69.55 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 5.75
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 366.98 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 469 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 8 556 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 38.11 %
 + EV/EBITDA под 8: 5.37
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 107.56 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 18.65 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 14.72 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 22.49 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 15.45 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 4.87
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 17.84 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 31.21 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.99 %
 + Средна дивидентна доходност от 4MK (MAK) за 5 години: 3.29 %

 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -2.23 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 32.84 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 73.77 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 759 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -294.15 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -11.34 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -2 139 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -466.90 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -13.57 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 28.22 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 089 хил.лв., като нараства с 545.97 %. За последните 12 месеца печалбата достига 7 038 хил.лв., което представлява 17.39 лв. на акция при изменение с 69.55 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 100 лв. е 5.75.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 366.98 % и е 4 469 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 38.11 % до 8 556 хил.лв. (21.14 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.37, а на P/EBITDA 4.73.

Мак АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 13 313 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 107.56 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -2.23 % до 93.24 лв. (общо 37 736 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.07, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 18.65 %.
През тримесечието финансовите приходи са 17.38 % от приходите от дейността (2 809 от 16 160 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (2 800 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 107.80 % и са 12 071 хил.лв., а за годината са 35 610 хил.лв. с изменение от 5.25 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 027 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 6 689 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 8 418 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 17 756 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Мак АД към края на юни 2025 г. от 32 589 хил.лв., прави 80.52 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 14.72 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 22.49 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.24. Резервите от 8 480 хил.лв. формират 26.02 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 18 909 хил.лв. (58.02 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 63.83 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 702 хил.лв., а краткосрочните за 16 765 хил.лв., което прави общо 18 467 хил.лв. 31 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 32.84 %. Общо дълговете са 36.17 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 56.67 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 73.77 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 30.80 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 51 056 хил.лв. От тях текущите са 61.72 % (31 512 хил.лв.), а нетекущите 38.28 % (19 544 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 14 747 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 187.96 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 45.25 % от собствения капитал и 28.88 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 15.45 %, а обръщаемостта им е 0.83 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 21.63 %. Стойността на фирмата (EV) e 45 940 100 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 12 999 хил.лв. (25.46 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв., а 9 060 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 77.54 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 759 хил.лв. с изменение от -294.15 %. Отношението му към продажбите е -13.21 %. За година назад ОПП е 9 691 хил.лв. (-11.34 % спад), а ОПП/Продажби 25.68 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 439 хил.лв., а за 12 м. -5 226 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -21 хил.лв. и -2 560 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 219 хил.лв, а за период от 1 година 1 905 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -466.90 % до -2 139 хил.лв., а за 12 месеца е 8 314 хил.лв. (-13.57 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 4.87.

Мак АД има емитирани акции с борсов код: 4MK (MAK)-обикновени 404 721 бр.. Емисия 4MK (MAK) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 100 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 40.47 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 2 829 999 лв., което е 40.21 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.99 % спрямо капитализацията (4MK (MAK) - 6.99247 лв. 6.99 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4MK (MAK) е 3.2912 лв. 3.29 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Мак АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Мак АД е 17.84 %. Очакваната цена на емисия 4MK (MAK) е 117.84 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 42 142 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 9 830 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (250) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: