-- 2025.07.30 19:45:27
Велбъжд АД, 4V6, VELB; 252 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.07.30 19:42:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 40 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 14.29 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 106 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 5.38
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 86 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 308 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 28.54 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.09
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.58 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.14
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 169.54 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 145.36 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 4.16
 + Ръст в цената на 4V6 (VELB) за 360 дни над 10%: 50.00 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -32.48 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -8.51 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -19.79 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -9.31 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 1.68 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 46.95 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 20.55 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -32.10 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -41.45 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 620.59 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 40 хил.лв., като нараства с 14.29 %. За последните 12 месеца печалбата достига 106 хил.лв., което представлява 0.28 лв. на акция при изменение с -32.48 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.5 лв. е 5.38.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -8.51 % и е 86 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -19.79 % до 308 хил.лв. (0.81 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 14.02, а на P/EBITDA 1.85.

Велбъжд АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 977 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 28.54 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -9.31 % до 16.55 лв. (общо 6 293 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.09, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 1.68 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 28.93 % и са 1 934 хил.лв., а за годината са 6 237 хил.лв. с изменение от -7.98 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 1 473 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 413 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 4 376 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 329 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 24 хил.лв. 58.54 % и другите финансови разходи, които са 16 хил.лв. 39.02 % от финансовите разходи (41 хил. лв.). Те от своя страна са 2.12 % от разходите за дейността (1 934 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Велбъжд АД към края на юни 2025 г. от 4 213 хил.лв., прави 11.08 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.58 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.54 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.14. Резервите от 3 262 хил.лв. формират 77.43 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 518 хил.лв. (12.30 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 51.70 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 110 хил.лв., а краткосрочните за 3 826 хил.лв., което прави общо 3 936 хил.лв. 1 428 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 46.95 %. Общо дълговете са 48.30 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 93.43 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 20.55 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 10.54 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 8 149 хил.лв. От тях текущите са 63.30 % (5 158 хил.лв.), а нетекущите 36.70 % (2 991 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 332 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 134.81 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 31.62 % от собствения капитал и 16.35 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.33 %, а обръщаемостта им е 0.79 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.48 %. Стойността на фирмата (EV) e 4 319 479 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 187 хил.лв. (2.29 % от Актива), от които парите в брои са 7 хил.лв. Незабавната ликвидност е 4.89 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 105 хил.лв. с изменение от 169.54 %. Отношението му към продажбите е 5.31 %. За година назад ОПП е 239 хил.лв. (-32.10 % спад), а ОПП/Продажби 3.80 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -28 хил.лв., а за 12 м. -116 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -49 хил.лв. и 16 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 28 хил.лв, а за период от 1 година 139 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 145.36 % до 83 хил.лв., а за 12 месеца е 137 хил.лв. (-41.45 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 4.16.

Велбъжд АД има емитирани акции с борсов код: 4V6 (VELB)-обикновени 380 319 бр.. Емисия 4V6 (VELB) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 1.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 50.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.57 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Велбъжд АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Велбъжд АД е 2.72 %. Очакваната цена на емисия 4V6 (VELB) е 1.54 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 6 861 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 117 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (250) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: