-- 2025.07.30 14:12:35
Браво Пропърти Фонд АДСИЦ-София, BPY, BPYA, BPYB, BPYC; 252 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.07.30 14:06:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 918 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 20.16 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 990 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 106 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 274 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 0.40 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 4.62 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 31.04 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.64 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.75
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.55 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 29.55 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 51.26 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 29.55 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 51.26 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 7.38
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.91 %
 + Средна дивидентна доходност от BPY за 5 години: 6.57 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -10.28 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 16.97
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -2.12 %
 - EV/EBITDA над 20: 20.89
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -0.51 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 5.27
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 49.83 %
 - Спад в цената на BPY за 360 дни над -10%: -13.21 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 918 хил.лв., като нараства с 20.16 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 990 хил.лв., което представлява 0.05 лв. на акция при изменение с -10.28 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.92 лв. е 16.97.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -2.12 % и е 1 106 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 0.40 % до 3 274 хил.лв. (0.09 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 20.89, а на P/EBITDA 10.31.

Браво Пропърти Фонд АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 557 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -0.51 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 4.62 % до 0.17 лв. (общо 6 412 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 5.27, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 31.04 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -20.22 % и са 639 хил.лв., а за годината са 4 451 хил.лв. с изменение от 13.81 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 258 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 57 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 1 589 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 361 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 188 хил.лв. 63.30 % и другите финансови разходи, които са 109 хил.лв. 36.70 % от финансовите разходи (297 хил. лв.). Те от своя страна са 46.48 % от разходите за дейността (639 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Браво Пропърти Фонд АДСИЦ-София към края на юни 2025 г. от 44 858 хил.лв., прави 1.22 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.64 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.52 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.75. Резервите от -96 хил.лв. формират -0.21 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 094 хил.лв. (15.81 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 52.32 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 39 190 хил.лв., а краткосрочните за 1 685 хил.лв., което прави общо 40 875 хил.лв. 38 059 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.97 %. Общо дълговете са 47.68 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 91.12 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 49.83 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 22.22 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 85 733 хил.лв. От тях текущите са 8.19 % (7 018 хил.лв.), а нетекущите 91.81 % (78 715 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 5 333 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 416.50 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 11.89 % от собствения капитал и 6.22 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.55 %, а обръщаемостта им е 0.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.59 %. Стойността на фирмата (EV) e 68 398 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 6 241 хил.лв. (7.28 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв., а 1 369 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 370.39 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 267 хил.лв. с изменение от 29.55 %. Отношението му към продажбите е 81.37 %. За година назад ОПП е 4 577 хил.лв. (51.26 % ръст), а ОПП/Продажби 71.38 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -11 792 хил.лв., а за 12 м. -11 933 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -475 хил.лв. и 11 813 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -11 000 хил.лв, а за период от 1 година 4 457 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 29.55 % до 1 267 хил.лв., а за 12 месеца е 4 577 хил.лв. (51.26 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 7.38.

Браво Пропърти Фонд АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: BPY-обикновени 36 700 000 бр.. Емисия BPY поевтинява за предходните 90 дни с -3.16 % до цена 0.92 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -13.21 %. Капитализацията на дружеството е 33.76 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 1 321 200 лв., което е 66.39 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.91 % спрямо капитализацията (BPY - 0.036 лв. 3.91 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BPY е 0.0604 лв. 6.57 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Браво Пропърти Фонд АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Браво Пропърти Фонд АДСИЦ-София е 1.99 %. Очакваната цена на емисия BPY е 0.94 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 6 086 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 740 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (250) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: