-- 2025.07.30 13:28:17
Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен, TPLP, TPZB, TPZA; 252 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.07.30 13:24:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 882 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 30.51 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 669 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -4.29
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 277.38 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.83
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -72.71 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 67.14 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 62.14 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -19 716 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -208.33 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -10.38 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -18 507 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -175.49 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -40.59 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -103.89 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -31.56 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -44.88 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 47.37 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 34.44 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 52.63 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 820 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -57.15 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -2 416 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -56.30 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 97.34 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 112.73 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 133.33 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 112.04 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -80.23 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -138.17 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 882 хил.лв., като нараства с 30.51 %. За последните 12 месеца загубата достига -19 716 хил.лв., което представлява -0.96 лв. на акция при изменение с -208.33 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.7 лв. е -1.77.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -10.38 % и е 2 669 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -175.49 % до -18 507 хил.лв. (-0.90 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -4.29, а на P/EBITDA -1.88.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 15 008 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -40.59 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -103.89 % до -0.35 лв. (общо -7 108 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е -4.91, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 277.38 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -44.51 % и са 13 218 хил.лв., а за годината са 12 944 хил.лв. с изменение от -92.12 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 6 365 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 2 939 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 3 146 хил.лв., разходите за възнаграждения с 4 421 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 2 170 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен към края на юни 2025 г. от 42 166 хил.лв., прави 2.06 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -31.56 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -44.88 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.83. Резервите от 13 588 хил.лв. формират 32.23 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 766 хил.лв. (6.56 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 47.37 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 16 193 хил.лв., а краткосрочните за 30 660 хил.лв., което прави общо 46 853 хил.лв. 10 736 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 34.44 %. Общо дълговете са 52.63 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 111.12 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -72.71 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -61.84 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 89 019 хил.лв. От тях текущите са 45.64 % (40 627 хил.лв.), а нетекущите 54.36 % (48 392 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 9 967 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 132.51 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 23.64 % от собствения капитал и 11.20 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -22.19 %, а обръщаемостта им е -0.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -33.90 %. Стойността на фирмата (EV) e 79 405 005 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 319 хил.лв. (2.61 % от Актива), от които парите в брои са 20 хил.лв., а 28 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 7.56 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 820 хил.лв. с изменение от 67.14 %. Отношението му към продажбите е -12.13 %. За година назад ОПП е 3 806 хил.лв. (-57.15 % спад), а ОПП/Продажби -53.55 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -284 хил.лв., а за 12 м. -2 004 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 1 687 хил.лв. и 555 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -417 хил.лв, а за период от 1 година 2 357 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 62.14 % до -2 416 хил.лв., а за 12 месеца е 2 763 хил.лв. (-56.30 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 12.62.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен има емитирани акции с борсов код: TPLP-обикновени 20 512 356 бр.. Емисия TPLP поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 1.7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 34.87 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен е -80.23 %. Очакваната цена на емисия TPLP е 0.34 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 2 465 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -23 920 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (250) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 8 406 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.

Този отчет е коригиращ. Промените спрямо предходно обявения са следните: