-- 2025.07.30 11:14:07
Етропал АД, 5EO, ETR; 252 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. публикуван на 2025.07.30 11:10:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 251 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 51.20 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 212 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 24.37 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 546 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 388 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 19.61 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 34.56 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.62 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -14.86 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 96.70
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -4.21 %
 - EV/EBITDA над 20: 22.03
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 1.19 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.29
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 46.54 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 31.96 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 53.46 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -21.17 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -843 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -160.69 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -14 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -124.56 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 723 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -437.84 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 36.03 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 67.76 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -18.49 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 251 хил.лв., като нараства с 51.20 %. За последните 12 месеца печалбата достига 212 хил.лв., което представлява 0.04 лв. на акция при изменение с -14.86 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.1 лв. е 96.70.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 24.37 % и е 546 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -4.21 % до 1 388 хил.лв. (0.28 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 22.03, а на P/EBITDA 14.77.

Етропал АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 4 856 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 19.61 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 34.56 % до 3.57 лв. (общо 17 826 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.15, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 1.19 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 18.10 % и са 4 612 хил.лв., а за годината са 17 650 хил.лв. с изменение от 34.93 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 907 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 10 206 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 3 333 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Етропал АД към края на юни 2025 г. от 8 971 хил.лв., прави 1.79 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.62 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.40 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.29. Резервите от 7 753 хил.лв. формират 86.42 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -4 091 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 46.54 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 4 143 хил.лв., а краткосрочните за 6 161 хил.лв., което прави общо 10 304 хил.лв. 2 605 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 31.96 %. Общо дълговете са 53.46 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 114.86 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1.08 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.79 %. Kъм края на юни 2025 г. всички активи са за 19 275 хил.лв. От тях текущите са 39.63 % (7 639 хил.лв.), а нетекущите 60.37 % (11 636 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 478 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 123.99 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 16.48 % от собствения капитал и 7.67 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.14 %, а обръщаемостта им е 0.96 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.73 %. Стойността на фирмата (EV) e 30 575 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 229 хил.лв. (1.19 % от Актива), от които парите в брои са 38 хил.лв. Незабавната ликвидност е 3.77 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 216 хил.лв. с изменение от -21.17 %. Отношението му към продажбите е 4.45 %. За година назад ОПП е -843 хил.лв. (-160.69 % спад), а ОПП/Продажби -4.73 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -10 хил.лв., а за 12 м. 166 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -64 хил.лв. и 784 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 142 хил.лв, а за период от 1 година 107 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -124.56 % до -14 хил.лв., а за 12 месеца е -1 723 хил.лв. (-437.84 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -11.90.

Етропал АД има емитирани акции с борсов код: 5EO (ETR)-обикновени 5 000 000 бр.. Емисия 5EO (ETR) поевтинява за предходните 90 дни с -2.38 % до цена 4.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -4.65 %. Капитализацията на дружеството е 20.50 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Етропал АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Етропал АД е 2.90 %. Очакваната цена на емисия 5EO (ETR) е 4.22 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 18 557 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 24 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. (250) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: