-- 2025.05.28 17:31:12
Българска фондова борса АД, BSO; 251 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2025 г. публикуван на 2025.05.28 17:27:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 6 151 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 58.41 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 19 168 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 37.85 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 5.91
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 54.51 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 7 035 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 22 169 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 35.44 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 12.79 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 11.23 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 93.84 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 47.79 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 41.67 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.96 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 2 170.38 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 4 244.31 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 2 141.40 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 4 502.85 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.18
 + Ръст в цената на BSO за 90 дни над 10%: 10.26 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 10.48 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 16.02 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.72 %
 + Средна дивидентна доходност от BSO за 5 години: 2.88 %

 - EV/EBITDA над 20: 43.55
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 5.54
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.10
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 5.43 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 94.52 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 94.57 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 207.17 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 80.56 %
 - Спад в цената на BSO за 360 дни над -10%: -40.28 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 6 151 хил.лв., като нараства с 58.41 %. За последните 12 месеца печалбата достига 19 168 хил.лв., което представлява 1.46 лв. на акция при изменение с 37.85 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8.6 лв. е 5.91.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 54.51 % и е 7 035 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 35.44 % до 22 169 хил.лв. (1.68 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 43.55, а на P/EBITDA 5.11.

Българска фондова борса АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 5 239 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 12.79 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 11.23 % до 1.55 лв. (общо 20 426 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 5.54, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 93.84 %.
През тримесечието финансовите приходи са 49.83 % от приходите от дейността (5 204 от 10 443 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (5 204 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 17.75 % и са 3 681 хил.лв., а за годината са 15 900 хил.лв. с изменение от 20.93 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 1 784 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 200 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 7 618 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 456 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Българска фондова борса АД към края на март 2025 г. от 53 894 хил.лв., прави 4.09 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 47.79 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 41.67 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.10. Резервите от 1 366 хил.лв. формират 2.53 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 33 829 хил.лв. (62.77 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 5.43 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 499 хил.лв., а краткосрочните за 938 652 хил.лв., което прави общо 939 151 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 94.52 %. Общо дълговете са 94.57 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 742.59 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 207.17 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 190.19 %. Kъм края на март 2025 г. всички активи са за 993 045 хил.лв. От тях текущите са 96.84 % (961 646 хил.лв.), а нетекущите 3.16 % (31 399 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 22 994 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 102.45 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 42.67 % от собствения капитал и 2.32 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.96 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 41.21 %. Стойността на фирмата (EV) e 965 546 192 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 86 830 хил.лв. (8.74 % от Актива), от които парите в брои са 3 хил.лв. Незабавната ликвидност е 9.36 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 310 143 хил.лв. с изменение от 2 170.38 %. Отношението му към продажбите е 5 919.89 %. За година назад ОПП е 617 413 хил.лв. (4 244.31 % ръст), а ОПП/Продажби 3 022.68 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -321 586 хил.лв., а за 12 м. -568 082 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -37 хил.лв. и -1 916 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -11 480 хил.лв, а за период от 1 година 47 415 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 2 141.40 % до 309 946 хил.лв., а за 12 месеца е 616 598 хил.лв. (4 502.85 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.18.

Българска фондова борса АД има емитирани акции с борсов код: BSO-обикновени 13 165 720 бр.. Емисия BSO поскъпва за предходните 90 дни с 10.26 % до цена 8.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -40.28 %. Капитализацията на дружеството е 113.23 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 1 948 527 лв., което е 10.17 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.72 % спрямо капитализацията (BSO - 0.148 лв. 1.72 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BSO е 0.2479 лв. 2.88 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Българска фондова борса АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска фондова борса АД е 10.48 %. Очакваната цена на емисия BSO е 9.50 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 20 790 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 20 815 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2024 г. (249) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: