-- 2024.08.29 17:30:01
Българска фондова борса АД, BSO; 243 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2024 г. публикуван на 2024.08.29 17:28:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 071 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 52.02 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 15 298 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 150.50 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 3.49
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 48.72 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 762 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 17 928 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 132.59 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 15.52 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 9.71 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 80.58 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 55.56 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 44.75 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.00 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 170.70 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 171.70 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.73
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 21.90 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.65 %
 + Средна дивидентна доходност от BSO за 5 години: 6.12 %

 - EV/EBITDA над 20: 20.15
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.81
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 8.85 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 91.02 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 91.15 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 16.66 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -39.13 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -39.40 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 65.54 %
 - Спад в цената на BSO за 90 дни над -10%: -44.90 %
 - Спад в цената на BSO за 360 дни над -10%: -11.96 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 071 хил.лв., като нараства с 52.02 %. За последните 12 месеца печалбата достига 15 298 хил.лв., което представлява 2.32 лв. на акция при изменение с 150.50 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8.1 лв. е 3.49.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 48.72 % и е 4 762 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 132.59 % до 17 928 хил.лв. (2.72 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 20.15, а на P/EBITDA 2.97.

Българска фондова борса АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 4 630 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 15.52 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 9.71 % до 2.88 лв. (общо 18 985 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.81, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 80.58 %.
През тримесечието финансовите приходи са 42.08 % от приходите от дейността (3 364 от 7 994 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (3 364 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 12.80 % и са 3 410 хил.лв., а за годината са 13 535 хил.лв. с изменение от -3.78 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 1 632 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 987 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 6 410 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 013 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Българска фондова борса АД към края на юни 2024 г. от 38 712 хил.лв., прави 5.88 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 55.56 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 44.75 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.38. Резервите от 7 598 хил.лв. формират 19.63 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 17 195 хил.лв. (44.42 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 8.85 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 555 хил.лв., а краткосрочните за 398 220 хил.лв., което прави общо 398 775 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 91.02 %. Общо дълговете са 91.15 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 030.11 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 16.66 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 19.30 %. Kъм края на юни 2024 г. всички активи са за 437 487 хил.лв. От тях текущите са 95.94 % (419 736 хил.лв.), а нетекущите 4.06 % (17 751 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 21 516 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 105.40 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 55.58 % от собствения капитал и 4.92 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.00 %, а обръщаемостта им е 0.05 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 43.99 %. Стойността на фирмата (EV) e 361 284 166 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 90 812 хил.лв. (20.76 % от Актива), от които парите в брои са 5 хил.лв. Незабавната ликвидност е 23.28 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 94 145 хил.лв. с изменение от 170.70 %. Отношението му към продажбите е 2 033.37 %. За година назад ОПП е 73 579 хил.лв. (-39.13 % спад), а ОПП/Продажби 387.56 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -42 846 хил.лв., а за 12 м. -311 649 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 109 хил.лв. и 117 744 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 51 408 хил.лв, а за период от 1 година -120 326 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 171.70 % до 93 941 хил.лв., а за 12 месеца е 72 762 хил.лв. (-39.40 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.73.

Българска фондова борса АД има емитирани акции с борсов код: BSO-обикновени 6 582 860 бр.. Емисия BSO поевтинява за предходните 90 дни с -44.90 % до цена 8.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -11.96 %. Капитализацията на дружеството е 53.32 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 1 948 527 лв., което е 12.74 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.65 % спрямо капитализацията (BSO - 0.296 лв. 3.65 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BSO е 0.4958 лв. 6.12 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Българска фондова борса АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска фондова борса АД е 7.27 %. Очакваната цена на емисия BSO е 8.69 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 19 219 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 19 110 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2024 г. (241) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: