-- 2024.02.26 16:59:28
Захарни заводи АД-Горна Оряховица, 3Z9, ZAHZA, 3Z9M, 3Z9N; 237 - консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.02.26 16:57:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 237.00 | 235.00 | 227.00 |
Цена (Price) | 6.15 | 5.00 | 3.72 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -3 492.00 | 3 043.00 | 4 915.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 994.00 | 9 129.00 | 32 379.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 58 364.00 | 70 931.00 | 68 379.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 259 776.00 | 269 906.00 | 233 243.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 68.76 | 6.09 | 1.28 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.19 | 0.91 | 0.74 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.26 | 0.21 | 0.18 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 1.12 | 3.91 | -1.59 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 12.71 | 6.59 | 3.70 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -175.21 | -83.36 | 1 956.49 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | -114.83 | -75.45 | 388.33 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | -14.79 | -3.66 | 72.78 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 491.90 | -122.60 | -1 253.10 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 3.95 | 19.99 | 133.90 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | -59.01 | -24.37 | 57.01 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 0.38 | 3.38 | 13.88 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 1.70 | 15.64 | 97.36 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 0.64 | 5.86 | 25.47 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 31.29 | 42.73 | 57.77 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 46.32 | 58.77 | 68.41 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 162.04 | 148.51 | 116.88 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.86 | 1.06 | 1.42 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.78 | 0.95 | 1.28 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -38.86 | -13.96 | 16.35 |
Очаквана цена (Expected price) | 3.76 | 4.30 | 4.33 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -50.64 | -13.37 | 49.55 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 3.04 | 4.33 | 5.56 |
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 994 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 149 хил.лв.
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 11.32 %
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.26
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.95 %
+ Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -59.01 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 580.51 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 567.02 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 491.90 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 406.23 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.12
+ Ръст в цената на 3Z9 (ZAHZA) за 90 дни над 10%: 23.00 %
+ Ръст в цената на 3Z9 (ZAHZA) за 360 дни над 10%: 25.51 %
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.86 %
+ Средна дивидентна доходност от 3Z9 (ZAHZA) за 5 години: 0.78 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -3 492 хил.лв.
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -175.21 %
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -96.90 %
- Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 68.76
- Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -114.83 %
- Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -1 556 хил.лв.
- Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -78.83 %
- Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -14.79 %
- Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 0.38 %
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.70 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 31.29 %
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 74.30 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 49.04 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 120.82 %
- Очакван спад в капитализацията над -10%: -38.86 %
- Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -50.64 %
Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -3 492 хил.лв., като намалява с -175.21 %. За последните 12 месеца печалбата достига 994 хил.лв., което представлява 0.09 лв. на акция при изменение с -96.90 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6.15 лв. е 68.76.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -114.83 % и е -1 556 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -78.83 % до 9 149 хил.лв. (0.82 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 12.71, а на P/EBITDA 7.47.
Захарни заводи АД-Горна Оряховица формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 58 364 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -14.79 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 11.32 % до 23.38 лв. (общо 259 776 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.26, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 0.38 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 1.49 % и са 61 904 хил.лв., а за годината са 259 190 хил.лв. с изменение от 29.10 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 40 963 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 9 676 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 175 919 хил.лв.
Консолидираният собствен капитал на Захарни заводи АД-Горна Оряховица към края на декември 2023 г. от 57 456 хил.лв., прави 5.17 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.95 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.70 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.19. Резервите от 37 689 хил.лв. формират 65.60 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 660 хил.лв. (13.33 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 53.68 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 16 084 хил.лв., а краткосрочните за 33 494 хил.лв., което прави общо 49 578 хил.лв. 25 726 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 31.29 %. Общо дълговете са 46.32 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 86.29 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -59.01 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -39.26 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 107 034 хил.лв. От тях текущите са 50.71 % (54 274 хил.лв.), а нетекущите 49.29 % (52 760 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 20 780 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 162.04 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 36.17 % от собствения капитал и 19.41 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.64 %, а обръщаемостта им е 1.67 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.18 %. Стойността на фирмата (EV) e 116 277 452 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 1 645 хил.лв. (1.54 % от Актива), от които парите в брои са 29 хил.лв. Незабавната ликвидност е 4.91 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 38 561 хил.лв. с изменение от 580.51 %. Отношението му към продажбите е 66.07 %. За година назад ОПП е 66 499 хил.лв. (567.02 % ръст), а ОПП/Продажби 25.60 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 657 хил.лв., а за 12 м. -3 856 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -35 888 хил.лв. и -61 463 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -984 хил.лв, а за период от 1 година 1 180 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 491.90 % до 37 278 хил.лв., а за 12 месеца е 60 991 хил.лв. (406.23 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.12.
Захарни заводи АД-Горна Оряховица има емитирани акции с борсов код: 3Z9 (ZAHZA)-обикновени 11 112 919 бр.. Емисия 3Z9 (ZAHZA) поскъпва за предходните 90 дни с 23.00 % до цена 6.15 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 25.51 %. Капитализацията на дружеството е 68.34 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 588 985 лв., което е 59.25 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.86 % спрямо капитализацията (3Z9 (ZAHZA) - 0.053 лв. 0.86 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3Z9 (ZAHZA) е 0.0477 лв. 0.78 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Захарни заводи АД-Горна Оряховица измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 2.32 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 74.30 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 3.38 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 49.04 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 120.82 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Захарни заводи АД-Горна Оряховица е -38.86 %. Очакваната цена на емисия 3Z9 (ZAHZA) е 3.76 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.1214 | 1.1895 | -5.73 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 7.4865 | 68.7570 | -89.11 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.2532 | 0.2631 | -3.75 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 3.2239 | 7.4702 | -56.84 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 4.8127 | 1.1206 | 329.48 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 259 403 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -2 605 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 23.92 | 75 524 | 1.82 | 62 058 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -122.86 | -2 087 | -134.20 | -3 122 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | -2.70 | 262 625 | -5.09 | 256 181 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | -77.55 | 4 760 | -88.44 | 2 451 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 691.92 | 112 461 | 1 697.47 | 255 259 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (235) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 235 | 237 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Материали | 44 248 | 15 484 | -65.01 % | -28 764 |
Материални запаси | 62 338 | 34 476 | -44.70 % | -27 862 |
Текущи вземания по данъци за възстановяване | 13 876 | 1 053 | -92.41 % | -12 823 |
Търговски и други /текущи/ вземания | 28 446 | 17 191 | -39.57 % | -11 255 |
Текущи активи | 93 790 | 54 274 | -42.13 % | -39 516 |
Общо активи | 147 808 | 107 034 | -27.59 % | -40 774 |
Финансов резултат | 12 146 | 8 654 | -28.75 % | -3 492 |
Нетекущи задължения към свързани предприятия | 7 758 | 5 444 | -29.83 % | -2 314 |
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ | 13 982 | 8 804 | -37.03 % | -5 178 |
Търговски и други нетекущи задължения | 21 740 | 14 248 | -34.46 % | -7 492 |
Нетекущи пасиви | 23 708 | 16 084 | -32.16 % | -7 624 |
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ | 47 319 | 16 922 | -64.24 % | -30 397 |
Търговски и други текущи задължения | 63 119 | 33 369 | -47.13 % | -29 750 |
Текущи пасиви | 63 152 | 33 494 | -46.96 % | -29 658 |
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви | 147 808 | 107 034 | -27.59 % | -40 774 |
Наименование | 235 | 237 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за материали-3м. | 24 841 | 40 963 | +64.90 % | +16 122 |
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. | 2 891 | 9 676 | +234.69 % | +6 785 |
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. | 29 262 | -1 106 | -103.78 % | -30 368 |
Загуба от дейността-3м. | 0 | 3 492 | +3 492.00 % | +3 492 |
Загуба преди облагане с данъци-3м. | 0 | 3 492 | +3 492.00 % | +3 492 |
Загуба след облагане с данъци-3м. | 0 | 3 492 | +3 492.00 % | +3 492 |
Нетна загуба за периода-3м. | 0 | 3 492 | +3 492.00 % | +3 492 |
Наименование | 235 | 237 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Постъпления от клиенти-3м. | 81 198 | 45 498 | -43.97 % | -35 700 |
Плащания на доставчици-3м. | -74 898 | -1 008 | +98.65 % | +73 890 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 780 | 38 561 | +4 843.72 % | +37 781 |
Покупка на дълготрайни активи-3м. | -95 | -3 657 | -3 749.47 % | -3 562 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -95 | -3 657 | -3 749.47 % | -3 562 |
Платени заеми-3м. | -45 026 | -75 446 | -67.56 % | -30 420 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | 887 | -35 888 | -4 146.00 % | -36 775 |