-- 2024.02.26 14:06:28
Херти АД-Шумен, HTV, HERTI; 237 - консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.02.26 14:04:00 в x3news.com

Показатели:

Index 237.00 235.00 227.00
Цена (Price) 2.52 2.52 2.52
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -330.00 1 072.00 363.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 6 464.00 6 498.00 6 908.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 16 503.00 17 075.00 24 633.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 77 617.00 84 044.00 93 791.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 4.68 4.66 4.38
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.03 1.02 1.23
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.39 0.36 0.32
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 4.78 5.73 12.94
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 3.63 3.82 5.12
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -11.49 n/a -23.26
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 1.17 n/a 13.55
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -28.03 n/a 52.38
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 139.97 n/a -1 330.77
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 23.22 23.08 34.25
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -19.36 -21.47 9.97
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 8.33 7.73 7.37
Възвръщаемост на СК (ROE) 23.65 23.78 n/a
Възвръщаемост на активите (ROA) 10.76 10.81 n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 33.39 27.86 34.88
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 48.43 49.40 58.16
Текуща ликвидност (Current Ratio) 180.22 214.91 160.91
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 2.98 2.98 1.59
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.91 0.91 0.32
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -2.30 n/a n/a
Очаквана цена (Expected price) 2.46 n/a n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -8.28 n/a n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.31 n/a n/a

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 6 464 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 3.44 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 4.68
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 1.17 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 905 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 12 831 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 10.83 %
 + EV/EBITDA под 8: 3.63
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.39
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 23.22 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 23.65 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -19.36 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 10.76 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 305.87 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 77.13 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 139.97 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 170.31 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 4.78
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.98 %
 + Средна дивидентна доходност от HTV (HERTI) за 5 години: 0.91 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -330 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -11.49 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -28.03 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -15.71 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 33.39 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -330 хил.лв., като намалява с -11.49 %. За последните 12 месеца печалбата достига 6 464 хил.лв., което представлява 0.54 лв. на акция при изменение с 3.44 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.52 лв. е 4.68.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 1.17 % и е 1 905 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 10.83 % до 12 831 хил.лв. (1.07 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 3.63, а на P/EBITDA 2.36.

Херти АД-Шумен формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 16 503 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -28.03 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -15.71 % до 6.46 лв. (общо 77 617 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.39, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 8.33 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -29.15 % и са 16 002 хил.лв., а за годината са 70 981 хил.лв. с изменение от -18.93 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 6 951 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 3 393 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 38 940 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 15 218 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 142 хил.лв. 85.54 % от финансовите разходи (166 хил. лв.). Те от своя страна са 1.04 % от разходите за дейността (16 002 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Херти АД-Шумен към края на декември 2023 г. от 29 461 хил.лв., прави 2.45 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 23.22 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 23.65 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.03. Резервите от 1 766 хил.лв. формират 5.99 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 9 217 хил.лв. (31.29 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 51.57 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 8 591 хил.лв., а краткосрочните за 19 078 хил.лв., което прави общо 27 669 хил.лв. 13 012 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 33.39 %. Общо дълговете са 48.43 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 93.92 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -19.36 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.85 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 57 130 хил.лв. От тях текущите са 60.18 % (34 383 хил.лв.), а нетекущите 39.82 % (22 747 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 15 305 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 180.22 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 51.95 % от собствения капитал и 26.79 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 10.76 %, а обръщаемостта им е 1.29 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 15.13 %. Стойността на фирмата (EV) e 46 594 768 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 11 349 хил.лв. (19.87 % от Актива), от които парите в брои са 5 хил.лв. Незабавната ликвидност е 59.49 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 591 хил.лв. с изменение от 305.87 %. Отношението му към продажбите е 9.64 %. За година назад ОПП е 11 313 хил.лв. (77.13 % ръст), а ОПП/Продажби 14.58 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -51 хил.лв., а за 12 м. -575 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -693 хил.лв. и -4 315 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 847 хил.лв, а за период от 1 година 6 423 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 139.97 % до 297 хил.лв., а за 12 месеца е 6 328 хил.лв. (170.31 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 4.78.

Херти АД-Шумен има емитирани акции с борсов код: HTV (HERTI)-обикновени 12 013 797 бр.. Емисия HTV (HERTI) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 2.52 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 30.27 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 901 035 лв., което е 13.94 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.98 % спрямо капитализацията (HTV (HERTI) - 0.075 лв. 2.98 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия HTV (HERTI) е 0.0230 лв. 0.91 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Херти АД-Шумен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)4.02

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Херти АД-Шумен е -2.30 %. Очакваната цена на емисия HTV (HERTI) е 2.46 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.01541.0276-1.19
Цена/Печалба 12м.(P/E)4.65914.6836-0.52
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.36020.3901-7.65
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.36362.35950.17
Цена/СПП 12м.(P/FCF)5.72524.784319.67

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 53 320 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 4 378 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал10.8133 0376.7131 815
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-65.322 2540.056 501
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-59.9333 678-13.1972 961
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-51.026 274-8.6211 705
Свободен паричен поток 12м.(FCF)48.977 878267.0219 408

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Херти АД-Шумен и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -8.28 %, което съответства на цена за емисия HTV (HERTI) от 2.31 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (235) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 235 237 % хил.лв.
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ 9 633 5 580 -42.07 % -4 053
Търговски и други нетекущи задължения 10 294 6 133 -40.42 % -4 161
Нетекущи пасиви 12 692 8 591 -32.31 % -4 101
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 3 912 7 432 +89.98 % +3 520


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 9 304 6 951 -25.29 % -2 353
Разходи за външни услуги-3м. 1 520 2 137 +40.59 % +617
Печалба от дейността-3м. 1 072 469 -56.25 % -603
Печалба преди облагане с данъци-3м. 1 072 469 -56.25 % -603
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. 0 937 +937.00 % +937
Печалба след облагане с данъци-3м. 1 072 0 -100.00 % -1 072
Нетна печалба за периода-3м. 1 072 0 -100.00 % -1 072
Други нетни приходи от продажби-3м. 64 1 967 +2 973.44 % +1 903


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -1 289 -1 553 -20.48 % -264
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 4 268 1 591 -62.72 % -2 677
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 735 -693 +60.06 % +1 042
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 2 403 847 -64.75 % -1 556
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 2 403 847 -64.75 % -1 556