-- 2024.02.23 11:21:24
Каучук АД-София, 4KU, KAU; 237 - консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.02.23 11:18:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 237.00 235.00 227.00
Цена (Price) 48.00 40.00 28.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 17 507.00 7 654.00 24.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 25 438.00 8 825.00 35.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 19 857.00 10 375.00 9 027.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 73 028.00 62 210.00 25 523.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 1.78 4.27 753.67
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.95 1.25 1.19
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.62 0.61 1.03
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 2.93 3.52 -11.59
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 1.92 5.65 115.57
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 1 858.28 n/a 101.92
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 1 561.68 n/a 105.05
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 119.68 n/a 225.01
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 695.43 n/a 99.53
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 106.84 36.29 -0.03
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 196.67 353.13 18.92
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 34.83 14.19 0.14
Възвръщаемост на СК (ROE) 65.64 22.77 n/a
Възвръщаемост на активите (ROA) 44.92 15.58 n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 33.29 48.30 25.43
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 33.57 48.65 26.11
Текуща ликвидност (Current Ratio) 285.62 194.72 352.78
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 1.88 2.25 3.57
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 8.19 9.83 17.19
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 75.13 n/a n/a
Очаквана цена (Expected price) 84.06 n/a n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 137.94 n/a n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 114.21 n/a n/a

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 17 507 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 1 858.28 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 25 438 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 2 710.83 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 1.78
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 1 561.68 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 17 564 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 25 633 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 1 977.23 %
 + EV/EBITDA под 8: 1.92
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 119.68 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 185.99 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.62
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 34.83 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 106.84 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 65.64 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.95
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 44.92 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 658.28 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 1 219.80 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 695.43 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 1 075.05 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.93
 + Ръст в цената на 4KU (KAU) за 90 дни над 10%: 47.24 %
 + Ръст в цената на 4KU (KAU) за 360 дни над 10%: 71.43 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 75.13 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 137.94 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.88 %
 + Средна дивидентна доходност от 4KU (KAU) за 5 години: 8.19 %

 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 33.29 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 196.67 %
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 47.02 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 17 507 хил.лв., като нараства с 1 858.28 %. За последните 12 месеца печалбата достига 25 438 хил.лв., което представлява 27.00 лв. на акция при изменение с 2 710.83 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 48 лв. е 1.78.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 1 561.68 % и е 17 564 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 1 977.23 % до 25 633 хил.лв. (27.21 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 1.92, а на P/EBITDA 1.76.

Каучук АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 19 857 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 119.68 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 185.99 % до 77.52 лв. (общо 73 028 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.62, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 34.83 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -71.10 % и са 2 479 хил.лв., а за годината са 48 033 хил.лв. с изменение от 83.46 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 4 481 хил.лв., разходите за външни услуги с 6 150 хил.лв., разходите за възнаграждения с 1 075 хил.лв., изменението на запасите от продукция, незавършено производство с 691 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с -10 328 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 20 126 хил.лв., разходите за външни услуги с 7 187 хил.лв., разходите за възнаграждения с 7 550 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 10 063 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Каучук АД-София към края на декември 2023 г. от 47 608 хил.лв., прави 50.53 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 106.84 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 65.64 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.95. Резервите от 15 024 хил.лв. формират 31.56 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 6 204 хил.лв. (13.03 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 66.43 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 205 хил.лв., а краткосрочните за 23 855 хил.лв., което прави общо 24 060 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 33.29 %. Общо дълговете са 33.57 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 50.54 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 196.67 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 130.24 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 71 668 хил.лв. От тях текущите са 95.07 % (68 135 хил.лв.), а нетекущите 4.93 % (3 533 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 44 280 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 285.62 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 93.01 % от собствения капитал и 61.78 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 44.92 %, а обръщаемостта им е 1.29 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 64.41 %. Стойността на фирмата (EV) e 49 277 368 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 20 003 хил.лв. (27.91 % от Актива), от които парите в брои са 1 119 хил.лв., а 8 667 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 83.85 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 5 452 хил.лв. с изменение от 658.28 %. Отношението му към продажбите е 27.46 %. За година назад ОПП е 15 610 хил.лв. (1 219.80 % ръст), а ОПП/Продажби 21.38 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -104 хил.лв., а за 12 м. -625 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 хил.лв. и -859 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 5 347 хил.лв, а за период от 1 година 14 126 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 695.43 % до 5 401 хил.лв., а за 12 месеца е 15 435 хил.лв. (1 075.05 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.93.

Каучук АД-София има емитирани акции с борсов код: 4KU (KAU)-обикновени 942 091 бр.. Емисия 4KU (KAU) поскъпва за предходните 90 дни с 47.24 % до цена 48 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 71.43 %. Капитализацията на дружеството е 45.22 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 847 882 лв., което е 3.33 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.88 % спрямо капитализацията (4KU (KAU) - 0.9 лв. 1.88 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4KU (KAU) е 3.9320 лв. 8.19 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Каучук АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)47.02

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Каучук АД-София е 75.13 %. Очакваната цена на емисия 4KU (KAU) е 84.06 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.50230.949858.17
Цена/Печалба 12м.(P/E)5.12411.7777188.25
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.72690.619217.39
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)4.95511.7641180.88
Цена/СПП 12м.(P/FCF)4.22112.929744.08

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 77 733 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 30 779 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал35.7240 85363.5949 241
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)252.3831 097245.1730 461
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-27.6145 03277.52110 434
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)225.9329 744231.6630 268
Свободен паричен поток 12м.(FCF)251.5737 664361.2149 410

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Каучук АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 137.94 %, което съответства на цена за емисия 4KU (KAU) от 114.21 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (235) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 235 237 % хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици 26 302 31 857 +21.12 % +5 555
Търговски и други /текущи/ вземания 28 667 36 311 +26.66 % +7 644
Парични средства в безсрочни депозити 6 329 10 217 +61.43 % +3 888
Блокирани парични средства 7 181 8 667 +20.69 % +1 486
Парични средства и парични еквиваленти 14 656 20 003 +36.48 % +5 347
Текущи активи 55 136 68 135 +23.58 % +12 999
Общо активи 58 620 71 668 +22.26 % +13 048
Текуща печалба 7 931 25 438 +220.74 % +17 507
Финансов резултат 14 134 31 642 +123.87 % +17 508
Собствен капитал 30 100 47 608 +58.17 % +17 508
Текущи задължения, в т ч 7 470 13 292 +77.94 % +5 822
Текущи задължения към доставчици и клиенти 4 233 9 756 +130.47 % +5 523
Провизии 20 291 9 849 -51.46 % -10 442
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви 58 620 71 668 +22.26 % +13 048


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 14 954 4 481 -70.03 % -10 473
Разходи за външни услуги-3м. -4 872 6 150 +226.23 % +11 022
Разходи за амортизации-3м. -1 757 51 +102.90 % +1 808
Разходи за възнаграждения-3м. -10 582 1 075 +110.16 % +11 657
Разходи за осигуровки-3м. -1 413 181 +112.81 % +1 594
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. -14 593 17 +100.12 % +14 610
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 2 433 691 -71.60 % -1 742
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 19 538 -10 328 -152.86 % -29 866
Провизии ОД-3м. 20 200 -10 442 -151.69 % -30 642
Разходи по икономически елементи-3м. 3 708 2 318 -37.49 % -1 390
Разходи за дейността-3м. 3 512 2 479 -29.41 % -1 033
Печалба от дейността-3м. 7 056 17 507 +148.12 % +10 451
Общо разходи-3м. 3 512 2 479 -29.41 % -1 033
Печалба преди облагане с данъци-3м. 7 058 17 507 +148.04 % +10 449
Печалба след облагане с данъци-3м. 7 267 17 507 +140.91 % +10 240
Нетна печалба за периода-3м. 7 654 17 507 +128.73 % +9 853
Общо разходи и печалба-3м. 10 570 19 986 +89.08 % +9 416
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 53 031 19 836 -62.60 % -33 195
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. -16 624 13 +100.08 % +16 637
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. -25 964 0 +100.00 % +25 964
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 10 375 19 857 +91.39 % +9 482
Приходи от дейността-3м. 10 568 19 986 +89.12 % +9 418
Общо приходи-3м. 10 570 19 986 +89.08 % +9 416
Общо приходи и загуба-3м. 10 570 19 986 +89.08 % +9 416


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. -4 226 16 933 +500.69 % +21 159
Плащания на доставчици-3м. 1 184 -7 488 -732.43 % -8 672
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. 13 436 -1 339 -109.97 % -14 775
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -5 810 -513 +91.17 % +5 297
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. -190 -2 060 -984.21 % -1 870
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 926 -30 -103.24 % -956
Покупка на дълготрайни активи-3м. 556 -104 -118.71 % -660
Покупка на инвестиции-3м. 3 839 0 -100.00 % -3 839
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. -18 484 0 +100.00 % +18 484
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -14 086 -104 +99.26 % +13 982
Плащания при обратно придобиване на ценни книжа-3м. 1 268 0 -100.00 % -1 268
Платени заеми-3м. 12 463 0 -100.00 % -12 463
Платени задължения по лизингови договори-3м. 342 0 -100.00 % -342
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. 1 329 0 -100.00 % -1 329
Изплатени дивиденти-3м. -858 -1 +99.88 % +857
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 14 391 -1 -100.01 % -14 392
Парични средства в началото на периода-3м. -15 269 0 +100.00 % +15 269
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -9 568 5 347 +155.88 % +14 915
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -16 678 3 861 +123.15 % +20 539
Блокирани парични средства-3м. 7 110 1 486 -79.10 % -5 624