-- 2024.02.22 16:35:04
Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София, 7TH; 237 - консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.02.22 16:33:00 в x3news.com

Показатели:

Index 237.00 235.00 227.00
Цена (Price) 17.10 17.00 16.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -553.00 122.00 -227.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 3 851.00 4 066.00 2 901.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 9 436.00 13 298.00 10 286.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 48 546.00 49 583.00 42 964.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 375.21 353.30 477.70
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 13.70 13.55 13.62
Цена/Продажби 12м.(P/S) 29.76 28.97 32.25
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 26 758.28 2 811.15 -1 205.04
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 191.83 180.50 197.75
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -63.61 -77.45 89.30
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -60.46 -34.02 171.18
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -9.90 34.27 34.77
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -116.88 128.36 172.80
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 3.79 3.96 2.94
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -6.70 -14.85 -3.67
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 7.93 8.20 6.75
Възвръщаемост на СК (ROE) 3.69 3.90 2.88
Възвръщаемост на активите (ROA) 3.18 3.36 2.44
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 12.23 11.32 12.95
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 13.92 13.04 15.00
Текуща ликвидност (Current Ratio) 535.70 569.72 486.10
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -3.30 -2.02 21.66
Очаквана цена (Expected price) 16.54 16.66 19.95
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 3.59 0.07 50.03
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 17.71 17.01 24.60

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 3 851 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 38.03 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 278 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 7 621 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 9.17 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 12.50 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.79 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 86.08 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -6.70 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.18 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 16.33 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 104.88 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -553 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -63.61 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 375.21
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -60.46 %
 - EV/EBITDA над 20: 191.83
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -9.90 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 29.76
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 13.70
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.48
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -57.02 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -66 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -116.88 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 26 758.28
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 592.99 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -553 хил.лв., като намалява с -63.61 %. За последните 12 месеца печалбата достига 3 851 хил.лв., което представлява 0.05 лв. на акция при изменение с 38.03 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 17.1 лв. е 375.21.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -60.46 % и е 278 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 9.17 % до 7 621 хил.лв. (0.09 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 191.83, а на P/EBITDA 189.60.

Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 9 436 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -9.90 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 12.50 % до 0.57 лв. (общо 48 546 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 29.76, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 7.93 %.
През тримесечието финансовите приходи са 4.94 % от приходите от дейността (490 от 9 929 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (461 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -9.74 % и са 10 412 хил.лв., а за годината са 44 844 хил.лв. с изменение от 8.56 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 3 199 хил.лв., разходите за външни услуги с 4 278 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 856 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 12 170 хил.лв. и разходите за външни услуги с 20 229 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София към края на декември 2023 г. от 105 434 хил.лв., прави 1.25 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.79 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.69 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 13.70. Резервите от 12 782 хил.лв. формират 12.12 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 303 хил.лв. (4.08 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 86.08 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 068 хил.лв., а краткосрочните за 14 984 хил.лв., което прави общо 17 052 хил.лв. 9 791 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 12.23 %. Общо дълговете са 13.92 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 16.17 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -6.70 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.19 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 122 486 хил.лв. От тях текущите са 65.53 % (80 270 хил.лв.), а нетекущите 34.47 % (42 216 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 65 286 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 535.70 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 61.92 % от собствения капитал и 53.30 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.18 %, а обръщаемостта им е 0.40 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.61 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 461 930 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 72 хил.лв. (0.06 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.48 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 545 хил.лв. с изменение от -57.02 %. Отношението му към продажбите е 5.78 %. За година назад ОПП е 2 863 хил.лв. (16.33 % ръст), а ОПП/Продажби 5.90 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -307 хил.лв., а за 12 м. -1 912 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -252 хил.лв. и -1 021 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -14 хил.лв, а за период от 1 година -70 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -116.88 % до -66 хил.лв., а за 12 месеца е 54 хил.лв. (104.88 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 26 758.28.

Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София има емитирани акции с борсов код: 7TH-обикновени 84 500 000 бр.. Емисия 7TH поскъпва за предходните 90 дни с 0.59 % до цена 17.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 4.27 %. Капитализацията на дружеството е 1 444.95 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.94
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)15.74
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.65
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)7.07
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)592.99

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София е -3.30 %. Очакваната цена на емисия 7TH е 16.54 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)13.633013.7048-0.52
Цена/Печалба 12м.(P/E)355.3738375.2142-5.29
Цена/Продажби 12м.(P/S)29.142029.7646-2.09
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)179.5861189.6011-5.28
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2 827.690826 758.2838-89.43

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 49 668 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 4 371 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.63107 7171.77107 868
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)46.895 973-31.872 770
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)2.0950 619-1.7548 717
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-0.078 04110.008 850
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-83.9582-148.90-250

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 3.59 %, което съответства на цена за емисия 7TH от 17.71 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (235) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 235 237 % хил.лв.
Обикновенни акции 0 84 500 +84 500.00 % +84 500


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 2 586 3 199 +23.70 % +613
Разходи за външни услуги-3м. 6 969 4 278 -38.61 % -2 691
Разходи за възнаграждения-3м. 1 392 1 856 +33.33 % +464
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 863 -278 -132.21 % -1 141
Разходи по икономически елементи-3м. 12 870 10 224 -20.56 % -2 646
Разходи за дейността-3м. 13 042 10 412 -20.17 % -2 630
Общо разходи-3м. 13 042 10 412 -20.17 % -2 630
Общо разходи и печалба-3м. 13 304 9 929 -25.37 % -3 375
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 13 240 9 014 -31.92 % -4 226
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 13 298 9 436 -29.04 % -3 862
Приходи от дейността-3м. 13 304 9 929 -25.37 % -3 375
Общо приходи-3м. 13 304 9 929 -25.37 % -3 375
Загуба след облагане с данъци-3м. 0 553 +553.00 % +553
Нетна загуба за периода-3м. 0 553 +553.00 % +553
Общо приходи и загуба-3м. 13 304 9 929 -25.37 % -3 375


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -1 255 -2 118 -68.76 % -863
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 772 545 -29.40 % -227
Покупка на дълготрайни активи-3м. -526 -307 +41.63 % +219
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -526 -307 +41.63 % +219

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (3 849) и ОД (3 851): -2 хил.лв.