-- 2024.02.22 14:13:53
Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив, 6B2, TRANSH; 237 - консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.02.22 14:12:00 в x3news.com

Показатели:

Index 237.00 235.00 227.00
Цена (Price) 7.00 7.00 7.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -318.00 2 385.00 -1.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 943.00 3 260.00 802.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 775.00 4 374.00 1 719.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 6 632.00 6 576.00 8 366.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 0.78 0.71 2.87
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.15 0.14 0.17
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.35 0.35 0.27
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -3.60 -11.61 5.04
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 0.42 0.41 1.11
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -31 700.00 902.10 -104.17
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -27.35 647.60 16.67
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 3.26 50.62 10.76
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -97.13 -144.09 694.74
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 13.00 15.28 6.13
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 3.23 -29.19 19.77
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 44.38 49.57 9.59
Възвръщаемост на СК (ROE) 25.14 27.85 5.96
Възвръщаемост на активите (ROA) 19.23 21.30 4.57
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 2.50 1.95 2.63
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 2.69 2.14 2.89
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 114.40 1 468.92 1 187.27
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 1.29
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.54 0.54 0.54
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -3.11 44.55 0.29
Очаквана цена (Expected price) 6.78 10.12 7.02
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -48.73 215.11 6.73
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 3.59 22.06 7.47

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 943 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 266.96 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 0.78
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 178 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 172 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 151.02 %
 + EV/EBITDA под 8: 0.42
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 3.26 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.35
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 44.38 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 13.00 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 25.14 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.15
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 77.47 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 19.23 %
 + Средна дивидентна доходност от 6B2 (TRANSH) за 5 години: 0.54 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -318 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -31 700.00 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -27.35 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -20.73 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -74.13 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -125 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -112.73 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -97.13 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -638 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -239.91 %
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 44.49 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 53.45 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 44.81 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 3 005.27 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -48.73 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -318 хил.лв., като намалява с -31 700.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 943 хил.лв., което представлява 8.96 лв. на акция при изменение с 266.96 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 7 лв. е 0.78.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -27.35 % и е 178 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 151.02 % до 4 172 хил.лв. (12.70 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 0.42, а на P/EBITDA 0.55.

Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 775 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 3.26 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -20.73 % до 20.19 лв. (общо 6 632 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.35, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 44.38 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 3.71 % и са 1 733 хил.лв., а за годината са 5 951 хил.лв. с изменение от -21.71 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 303 хил.лв., разходите за външни услуги с 627 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 412 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 1 197 хил.лв., разходите за външни услуги с 2 097 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 589 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив към края на декември 2023 г. от 15 685 хил.лв., прави 47.74 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 13.00 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 25.14 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.15. Резервите от 8 428 хил.лв. формират 53.73 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 985 хил.лв. (25.41 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 77.47 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 37 хил.лв., а краткосрочните за 507 хил.лв., което прави общо 544 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 2.50 %. Общо дълговете са 2.69 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 3.47 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 3.23 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 11.13 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 20 246 хил.лв. От тях текущите са 27.91 % (5 650 хил.лв.), а нетекущите 72.09 % (14 596 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 5 143 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 114.40 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 32.79 % от собствения капитал и 25.40 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 19.23 %, а обръщаемостта им е 0.43 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 24.55 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 767 661 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 5 093 хил.лв. (25.16 % от Актива), от които парите в брои са 90 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1 004.54 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 149 хил.лв. с изменение от -74.13 %. Отношението му към продажбите е 8.39 %. За година назад ОПП е -125 хил.лв. (-112.73 % спад), а ОПП/Продажби -1.88 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -102 хил.лв., а за 12 м. 143 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 5 хил.лв. и 288 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 52 хил.лв, а за период от 1 година 306 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -97.13 % до 13 хил.лв., а за 12 месеца е -638 хил.лв. (-239.91 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -3.60.

Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив има емитирани акции с борсов код: 6B2 (TRANSH)-обикновени 328 523 бр.. Емисия 6B2 (TRANSH) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 2.30 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6B2 (TRANSH) е 0.0380 лв. 0.54 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал, нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)44.49
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)53.45
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)17.59
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)44.81
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)3 005.27

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив е -3.11 %. Очакваната цена на емисия 6B2 (TRANSH) е 6.78 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.14370.1466-1.99
Цена/Печалба 12м.(P/E)0.70540.7814-9.72
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.34970.34680.85
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)0.54250.5512-1.58
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-11.6144-3.6045-222.22

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 6 426 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 13 227 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-26.6611 737-0.8515 867
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)9.403 566602.0822 888
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-6.566 1451.986 706
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)15.244 885-3.594 087
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-753.97-1 691-378.83-948

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -48.73 %, което съответства на цена за емисия 6B2 (TRANSH) от 3.59 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (235) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 235 237 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 865 303 -64.97 % -562
Разходи за външни услуги-3м. 1 373 627 -54.33 % -746
Разходи за амортизации-3м. 369 136 -63.14 % -233
Разходи за възнаграждения-3м. 843 412 -51.13 % -431
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 123 168 +36.59 % +45
Разходи по икономически елементи-3м. 3 714 1 704 -54.12 % -2 010
Разходи за дейността-3м. 3 718 1 733 -53.39 % -1 985
Печалба от дейността-3м. 2 741 42 -98.47 % -2 699
Общо разходи-3м. 3 718 1 733 -53.39 % -1 985
Печалба преди облагане с данъци-3м. 2 741 42 -98.47 % -2 699
Разходи за данъци, в т ч-3м. 0 371 +371.00 % +371
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. 0 370 +370.00 % +370
Печалба след облагане с данъци-3м. 2 741 0 -100.00 % -2 741
Печалба след облагане с данъци за малцинствено участие-3м. 356 0 -100.00 % -356
Нетна печалба за периода-3м. 2 385 0 -100.00 % -2 385
Общо разходи и печалба-3м. 6 459 1 775 -72.52 % -4 684
Други нетни приходи от продажби-3м. 4 026 1 383 -65.65 % -2 643
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 4 374 1 775 -59.42 % -2 599
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 2 065 0 -100.00 % -2 065
Финансови приходи-3м. 2 044 0 -100.00 % -2 044
Приходи от дейността-3м. 6 459 1 775 -72.52 % -4 684
Общо приходи-3м. 6 459 1 775 -72.52 % -4 684
Загуба след облагане с данъци-3м. 0 329 +329.00 % +329
Нетна загуба за периода-3м. 0 318 +318.00 % +318
Общо приходи и загуба-3м. 6 459 1 775 -72.52 % -4 684


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 5 776 2 426 -58.00 % -3 350
Плащания на доставчици-3м. -4 561 -1 315 +71.17 % +3 246
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -1 199 -542 +54.80 % +657
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. -86 -237 -175.58 % -151
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -251 149 +159.36 % +400
Покупка на дълготрайни активи-3м. -2 721 -113 +95.85 % +2 608
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 2 969 11 -99.63 % -2 958
Покупка на инвестиции-3м. 300 0 -100.00 % -300
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. -902 0 +100.00 % +902
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -354 -102 +71.19 % +252
Постъпления от заеми-3м. 304 44 -85.53 % -260
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -426 52 +112.21 % +478
Парични средства в началото на периода-3м. 4 541 0 -100.00 % -4 541
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 4 115 52 -98.74 % -4 063
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 4 115 52 -98.74 % -4 063