-- 2024.02.21 12:22:58
Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен, TPLP, TPZB, TPZA; 237 - консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.02.21 12:21:00 в x3news.com

Показатели:

Index 237.00 235.00 227.00
Цена (Price) 2.10 1.70 1.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -33 702.91 -31 943.00 31 469.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -53 293.91 44 588.00 -27 265.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 98 706.00 77 786.00 133 535.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 367 709.00 427 099.00 308 798.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -0.81 0.78 -1.13
Цена/Счетоводна стойност (P/B) -1.72 4.04 -7.87
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.12 0.08 0.10
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 1.61 48.43 -0.98
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -11.57 8.83 -45.94
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -152.51 -3 662.43 158.32
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -149.22 -2 303.10 159.23
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -37.57 -2.21 122.54
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 142.80 -18.35 -716.86
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -188.82 124.41 -117.49
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -5.44 -1.23 67.77
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -14.49 10.44 -8.83
Възвръщаемост на СК (ROE) -184.24 154.14 234.94
Възвръщаемост на активите (ROA) -9.12 7.63 -6.88
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 56.49 49.09 42.63
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 106.49 97.90 99.07
Текуща ликвидност (Current Ratio) 116.38 141.41 170.51
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -200.30 -34.33 71.16
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -115.20 -24.47 102.33

 + EV/EBITDA под 8: -11.57
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 10.30 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.12
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -5.44 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 155.81 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 247.24 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 142.80 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 193.86 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.61
 + Ръст в цената на TPLP за 90 дни над 10%: 23.53 %
 + Ръст в цената на TPLP за 360 дни над 10%: 40.00 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -33 702.9086 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -152.51 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -53 293.9086 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -1 078.77 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -149.22 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -36 789 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -48 663 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -297.98 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -37.57 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -14.49 %
 - Отрицателен собствен капитал (Equity): -25 069 хил.лв.
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -188.82 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -184.24 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: -4.99 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 56.49 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 106.49 %
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 170.78 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 179.99 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 125.32 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 208.05 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -200.30 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -115.20 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -33 702.9086 хил.лв., като намалява с -152.51 %. За последните 12 месеца загубата достига -53 293.9086 хил.лв., което представлява -2.60 лв. на акция при изменение с -1 078.77 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.1 лв. е -0.81.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -149.22 % и е -36 789 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -297.98 % до -48 663 хил.лв. (-2.37 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -11.57, а на P/EBITDA -0.89.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 98 706 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -37.57 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 10.30 % до 17.93 лв. (общо 367 709 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.12, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -14.49 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 1.43 % и са 142 600 хил.лв., а за годината са 440 301 хил.лв. с изменение от 9.10 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 43 482 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 58 644 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 168 498 хил.лв., балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 117 695 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 71 956 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен към края на декември 2023 г. от -25 069 хил.лв., прави -1.22 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -188.82 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -184.24 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е -1.72. Резервите от 62 943 хил.лв. формират -251.08 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -55 230 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани -4.99 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 250 977 хил.лв., а краткосрочните за 283 558 хил.лв., което прави общо 534 535 хил.лв. 14 539 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 56.49 %. Общо дълговете са 106.49 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е -2 132.25 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -5.44 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -17.00 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 501 953 хил.лв. От тях текущите са 65.74 % (329 998 хил.лв.), а нетекущите 34.26 % (171 955 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 46 440 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 116.38 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -185.25 % от собствения капитал и 9.25 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -9.12 %, а обръщаемостта им е 0.63 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -17.02 %. Стойността на фирмата (EV) e 563 120 948 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 6 977 хил.лв. (1.39 % от Актива), от които парите в брои са 1 420 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.48 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 9 358 хил.лв. с изменение от 155.81 %. Отношението му към продажбите е 9.48 %. За година назад ОПП е 32 831 хил.лв. (247.24 % ръст), а ОПП/Продажби 8.93 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -6 113 хил.лв., а за 12 м. -16 376 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 856 хил.лв. и -11 799 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 389 хил.лв, а за период от 1 година 4 656 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 142.80 % до 7 793 хил.лв., а за 12 месеца е 26 722 хил.лв. (193.86 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.61.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен има емитирани акции с борсов код: TPLP-обикновени 20 512 356 бр.. Емисия TPLP поскъпва за предходните 90 дни с 23.53 % до цена 2.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 40.00 %. Капитализацията на дружеството е 43.08 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал, нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)170.78
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)179.99
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)6.81
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)125.32
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)208.05

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен е -200.30 %.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)4.9891-1.7183-390.35
Цена/Печалба 12м.(P/E)0.9661-0.8083-219.53
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.10090.1171-13.91
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)0.6851-0.8852-177.40
Цена/СПП 12м.(P/FCF)59.82771.61203 611.39

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 351 514 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -170 772 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1 053.5599 597-412.07-26 945
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-289.43-84 461-676.57-257 082
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-15.06362 792-20.34340 236
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-238.68-87 192-323.00-140 203
Свободен паричен поток 12м.(FCF)7 008.6751 1824 677.4634 398

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -115.20 %

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (235) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 235 237 % хил.лв.
Машини и оборудване 32 750 51 255 +56.50 % +18 505
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА 50 348 39 687 -21.17 % -10 661
Материали 244 876 172 033 -29.75 % -72 843
Материални запаси 245 679 172 906 -29.62 % -72 773
Текущи вземания от клиенти и доставчици 81 229 108 882 +34.04 % +27 653
Търговски и други /текущи/ вземания 119 263 150 058 +25.82 % +30 795
Текуща загуба -19 591 -53 294 -172.03 % -33 703
Финансов резултат -74 831 -108 524 -45.03 % -33 693
Текущи задължения по получени търговски заеми 23 169 30 241 +30.52 % +7 072


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 27 170 43 482 +60.04 % +16 312
Разходи за външни услуги-3м. 9 545 11 572 +21.24 % +2 027
Общо разходи и печалба-3м. 106 215 142 600 +34.26 % +36 385
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 69 267 92 352 +33.33 % +23 085
Други нетни приходи от продажби-3м. 6 270 4 830 -22.97 % -1 440
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 77 786 98 706 +26.89 % +20 920
Приходи от дейността-3м. 77 978 98 784 +26.68 % +20 806
Общо приходи-3м. 77 978 98 784 +26.68 % +20 806
Общо приходи и загуба-3м. 106 215 142 600 +34.26 % +36 385


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 50 989 69 049 +35.42 % +18 060
Плащания на доставчици-3м. -26 603 -50 368 -89.33 % -23 765
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -4 014 -4 937 -22.99 % -923
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -13 460 -611 +95.46 % +12 849
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -1 065 -3 774 -254.37 % -2 709
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 5 906 9 358 +58.45 % +3 452
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 7 319 0 -100.00 % -7 319
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. -9 849 -6 102 +38.04 % +3 747
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -2 944 -6 113 -107.64 % -3 169
Платени заеми-3м. -3 321 -2 366 +28.76 % +955
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -4 008 -2 856 +28.74 % +1 152

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (-53 294) и ОД (53 293.9086): -0.0914 хил.лв.