-- 2024.02.19 12:13:58
ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново, C81, CBAAMG; 237 - консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.02.19 12:11:00 в x3news.com

Показатели:

Index 237.00 235.00 227.00
Цена (Price) 1.75 1.30 1.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 441.00 195.00 n/a
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 841.00 n/a 328.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 69.00 71.00 n/a
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 276.00 n/a 271.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 4.20 n/a 6.16
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.21 0.16 0.13
Цена/Продажби 12м.(P/S) 12.81 n/a 7.45
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 196.39 n/a 6.41
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 5.49 n/a 8.55
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 3.71 n/a -3.37
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -0.94 n/a -28.61
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 304.71 n/a 121.03
Възвръщаемост на СК (ROE) 5.25 n/a n/a
Възвръщаемост на активите (ROA) 4.84 n/a n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 0.54 0.70 0.67
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 7.10 7.42 6.97
Текуща ликвидност (Current Ratio) 110.42 94.26 194.69
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 7.07 9.52 25.99
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 4.38 5.90 5.20

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 441 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 841 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 44.75 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 4.20
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 446 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 862 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 20.73 %
 + EV/EBITDA под 8: 5.49
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 304.71 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.71 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.25 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.21
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 92.90 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.84 %
 + Ръст в цената на C81 (CBAAMG) за 90 дни над 10%: 34.62 %
 + Ръст в цената на C81 (CBAAMG) за 360 дни над 10%: 75.00 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 7.07 %
 + Средна дивидентна доходност от C81 (CBAAMG) за 5 години: 4.38 %

 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -32.68 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 12.81
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -15 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -88.39 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -20 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -94.29 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 196.39

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 441 хил.лв. За последните 12 месеца печалбата достига 841 хил.лв., което представлява 0.42 лв. на акция при изменение с 44.75 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.75 лв. е 4.20.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е 446 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 20.73 % до 862 хил.лв. (0.43 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.49, а на P/EBITDA 4.10.

ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 69 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -32.68 % до 0.14 лв. (общо 276 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 12.81, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 304.71 %.
През тримесечието финансовите приходи са 86.14 % от приходите от дейността (429 от 498 хил.лв.). От тях най-голям дял имат другите финансови приходи (429 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието са 57 хил.лв., а за годината са 236 хил.лв. с изменение от 5.83 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 16 хил.лв., разходите за възнаграждения с 22 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 10 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 104 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 74 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново към края на декември 2023 г. от 16 562 хил.лв., прави 8.20 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.71 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.25 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.21. Резервите от 10 858 хил.лв. формират 65.56 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 843 хил.лв. (17.17 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 92.90 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 170 хил.лв., а краткосрочните за 96 хил.лв., което прави общо 1 266 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.54 %. Общо дълговете са 7.10 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 7.64 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -0.94 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 3.36 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 17 828 хил.лв. От тях текущите са 0.59 % (106 хил.лв.), а нетекущите 99.41 % (17 722 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 10 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 110.42 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 0.06 % от собствения капитал и 0.06 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.84 %, а обръщаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.89 %. Стойността на фирмата (EV) e 4 736 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 65 хил.лв. (0.36 % от Актива), от които парите в брои са 65 хил.лв. Незабавната ликвидност е 67.71 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -15 хил.лв. Отношението му към продажбите е -21.74 %. За година назад ОПП е 39 хил.лв. (-88.39 % спад), а ОПП/Продажби 14.13 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 75 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -220 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -15 хил.лв, а за период от 1 година -106 хил.лв. Свободният паричен поток за 12 месеца е 18 хил.лв. (-94.29 % изменение). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 196.39.

ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново има емитирани акции с борсов код: C81 (CBAAMG)-обикновени 2 020 000 бр.. Емисия C81 (CBAAMG) поскъпва за предходните 90 дни с 34.62 % до цена 1.75 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 75.00 %. Капитализацията на дружеството е 3.54 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 250 001 лв., което е 29.73 % от текущата 12 месечна печалба и са 7.07 % спрямо капитализацията (C81 (CBAAMG) - 0.123763 лв. 7.07 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия C81 (CBAAMG) е 0.0767 лв. 4.38 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.46

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 246 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 556 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.3416 3365.4717 003
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)nan161nan952
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)nan136nan355
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)nan170nan1 012
Свободен паричен поток 12м.(FCF)nan1nan-1

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (235) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 235 237 % хил.лв.
Натрупана печалба (загуба) в т ч 331 2 843 +758.91 % +2 512
Неразпределена печалба 331 2 843 +758.91 % +2 512
Финансов резултат 731 3 684 +403.97 % +2 953


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Разходи по икономически елементи-3м. 44 55 +25.00 % +11
Разходи за дейността-3м. 44 57 +29.55 % +13
Печалба от дейността-3м. 195 441 +126.15 % +246
Общо разходи-3м. 44 57 +29.55 % +13
Печалба преди облагане с данъци-3м. 195 441 +126.15 % +246
Печалба след облагане с данъци-3м. 195 441 +126.15 % +246
Нетна печалба за периода-3м. 195 441 +126.15 % +246
Общо разходи и печалба-3м. 239 498 +108.37 % +259
Приходи от дивиденти-3м. 75 0 -100.00 % -75
Други финансови приходи-3м. 93 429 +361.29 % +336
Финансови приходи-3м. 168 429 +155.36 % +261
Приходи от дейността-3м. 239 498 +108.37 % +259
Общо приходи-3м. 239 498 +108.37 % +259
Общо приходи и загуба-3м. 239 498 +108.37 % +259


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -23 -46 -100.00 % -23
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -20 -24 -20.00 % -4
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -13 -57 -338.46 % -44
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 34 -15 -144.12 % -49
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. -22 0 +100.00 % +22
Получени дивиденти от инвестиции-3м. 75 0 -100.00 % -75
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 51 0 -100.00 % -51
Постъпления от заеми-3м. 0 22 +22.00 % +22
Платени заеми-3м. 22 -22 -200.00 % -44
Изплатени дивиденти-3м. -240 0 +100.00 % +240
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -216 0 +100.00 % +216
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -131 -15 +88.55 % +116
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -131 -15 +88.55 % +116

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 18 180 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.