-- 2024.02.14 11:12:09
Руен Холдинг АД-Кюстендил, 5R9, HRU; 237 - консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.02.14 11:10:00 в x3news.com

Показатели:

Index 237.00 235.00 227.00
Цена (Price) 1.00 1.00 1.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 5.00 -74.00 -30.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -266.00 -301.00 -150.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 196.00 -203.00 770.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 649.00 1 107.00 2 173.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -1.13 -1.00 -2.01
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.64 0.65 0.41
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.46 0.27 0.14
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 0.58 -0.74 -0.38
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -18.55 -8.31 3.85
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 116.67 -208.33 46.43
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 128.57 -223.32 124.28
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -70.03 -126.47 205.56
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 201.96 -64.64 -318.32
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -36.14 -39.30 -16.93
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 50.50 -19.17 -31.57
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -40.99 -27.19 -6.90
Възвръщаемост на СК (ROE) -43.13 -48.80 -18.44
Възвръщаемост на активите (ROA) -8.36 -9.46 -3.95
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 62.07 65.38 49.63
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 74.14 70.29 60.38
Текуща ликвидност (Current Ratio) 96.39 79.49 118.16
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 5.89 -30.10 -71.62
Очаквана цена (Expected price) 1.06 0.70 0.28
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 7.49 -62.69 -4.76
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.07 0.37 0.95

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 5 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 116.67 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 128.57 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 42 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -18.55
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.46
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.64
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 205.32 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 231.48 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 201.96 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 214.35 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.58

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -266 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -77.33 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -173 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -141.29 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -70.03 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -68.45 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -40.99 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -36.14 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -43.13 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 12.10 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 62.07 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 74.14 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 50.50 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -87 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 37.11 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 39.53 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 1 687.14 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 278.11 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 5 хил.лв., като нараства с 116.67 %. За последните 12 месеца загубата достига -266 хил.лв., което представлява -0.88 лв. на акция при изменение с -77.33 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1 лв. е -1.13.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 128.57 % и е 42 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -141.29 % до -173 хил.лв. (-0.57 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -18.55, а на P/EBITDA -1.74.

Руен Холдинг АД-Кюстендил формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 196 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -70.03 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -68.45 % до 2.15 лв. (общо 649 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.46, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -40.99 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -78.16 % и са 178 хил.лв., а за годината са 887 хил.лв. с изменение от -50.99 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 55 хил.лв., разходите за външни услуги с 76 хил.лв., разходите за възнаграждения с 42 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с -26 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 229 хил.лв., разходите за външни услуги с 205 хил.лв., разходите за възнаграждения с 190 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 186 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 17 хил.лв. 94.44 % от финансовите разходи (18 хил. лв.). Те от своя страна са 10.11 % от разходите за дейността (178 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Руен Холдинг АД-Кюстендил към края на декември 2023 г. от 470 хил.лв., прави 1.56 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -36.14 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -43.13 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.64. Резервите от 804 хил.лв. формират 171.06 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -369 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 12.10 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 469 хил.лв., а краткосрочните за 2 410 хил.лв., което прави общо 2 879 хил.лв. 336 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 62.07 %. Общо дълговете са 74.14 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 612.55 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 50.50 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 23.19 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 3 883 хил.лв. От тях текущите са 59.82 % (2 323 хил.лв.), а нетекущите 40.18 % (1 560 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -87 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 96.39 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -18.51 % от собствения капитал и -2.24 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -8.36 %, а обръщаемостта им е 0.20 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -29.02 %. Стойността на фирмата (EV) e 3 209 255 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 505 хил.лв. (13.01 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 20.95 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 475 хил.лв. с изменение от 205.32 %. Отношението му към продажбите е 242.35 %. За година назад ОПП е 543 хил.лв. (231.48 % ръст), а ОПП/Продажби 83.67 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. -6 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -20 хил.лв. и -69 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 455 хил.лв, а за период от 1 година 468 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 201.96 % до 468 хил.лв., а за 12 месеца е 518 хил.лв. (214.35 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.58.

Руен Холдинг АД-Кюстендил има емитирани акции с борсов код: 5R9 (HRU)-обикновени 301 255 бр.. Емисия 5R9 (HRU) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.30 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Руен Холдинг АД-Кюстендил измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)19.29
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)37.11
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)39.53
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)1 687.14
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)278.11

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Руен Холдинг АД-Кюстендил е 5.89 %. Очакваната цена на емисия 5R9 (HRU) е 1.06 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.64790.64101.08
Цена/Печалба 12м.(P/E)-1.0008-1.132511.63
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.27210.4642-41.37
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-0.8322-1.741452.21
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-0.73660.5816226.65

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 628 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -269 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал0.55468-0.78461
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)4.37-28817.09-250
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-49.48559-37.00697
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)40.25-21684.90-55
Свободен паричен поток 12м.(FCF)237.35562475.701 537

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Руен Холдинг АД-Кюстендил и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 7.49 %, което съответства на цена за емисия 5R9 (HRU) от 1.07 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (235) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 235 237 % хил.лв.
Материали 60 269 +348.33 % +209
Незавършено производство 318 219 -31.13 % -99
Парични средства в безсрочни депозити 35 503 +1 337.14 % +468
Парични средства и парични еквиваленти 50 505 +910.00 % +455
Текущи активи 1 674 2 323 +38.77 % +649
Общо активи 3 221 3 883 +20.55 % +662
Други нетекущи търговски задължения 158 469 +196.84 % +311
Търговски и други нетекущи задължения 158 469 +196.84 % +311
Нетекущи пасиви 158 469 +196.84 % +311
Текущи задължения, в т ч 1 182 1 487 +25.80 % +305
Текущи задължения към доставчици и клиенти 572 344 -39.86 % -228
Текущи задължения по получени аванси 0 532 +532.00 % +532
Текущи данъчни задължения 173 239 +38.15 % +66
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви 3 221 3 883 +20.55 % +662


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 32 55 +71.87 % +23
Разходи за външни услуги-3м. 50 76 +52.00 % +26
Разходи за амортизации-3м. 4 7 +75.00 % +3
Разходи за осигуровки-3м. 12 9 -25.00 % -3
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -13 -3 +76.92 % +10
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 49 -26 -153.06 % -75
Общо разходи и печалба-3м. 52 178 +242.31 % +126
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 12 65 +441.67 % +53
Други нетни приходи от продажби-3м. -294 57 +119.39 % +351
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) -203 196 +196.55 % +399
Приходи от дейността-3м. -203 196 +196.55 % +399
Загуба от дейността-3м. 405 0 -100.00 % -405
Общо приходи-3м. -203 196 +196.55 % +399
Загуба преди облагане с данъци-3м. 405 0 -100.00 % -405
Загуба след облагане с данъци-3м. 405 0 -100.00 % -405
Загуба за малцинствено участие-3м. 331 0 -100.00 % -331
Нетна загуба за периода-3м. 74 0 -100.00 % -74
Общо приходи и загуба-3м. 52 178 +242.31 % +126


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 235 237 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 50 887 +1 674.00 % +837
Плащания на доставчици-3м. -5 -294 -5 780.00 % -289
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. 3 -81 -2 800.00 % -84
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -14 -10 +28.57 % +4
Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства-3м. -15 -4 +73.33 % +11
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 49 -24 -148.98 % -73
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 68 475 +598.53 % +407
Покупка на дълготрайни активи-3м. -23 0 +100.00 % +23
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 17 0 -100.00 % -17
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -6 0 +100.00 % +6
Платени заеми-3м. -49 -20 +59.18 % +29
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -51 -20 +60.78 % +31
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 11 455 +4 036.36 % +444
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 11 455 +4 036.36 % +444
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 11 455 +4 036.36 % +444