-- 2024.02.01 09:52:43
Каучук АД-София, 4KU, KAU; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2024.01.11 13:47:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 40.00 30.00 33.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 7 911.00 -680.00 -13.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 8 826.00 902.00 -1 311.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 25 305.00 16 406.00 4 169.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 62 210.00 41 074.00 -3 052.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 4.27 31.33 -23.86
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.21 0.09 1.35
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.61 0.69 -10.25
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 3.51 1.84 -8.17
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 5.66 3.77 -23.55
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 60 953.85 -3 877.78 -102.65
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 22 227.78 -1 094.44 -93.39
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 506.98 150.28 -39.71
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -445.25 7 261.35 -416.34
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 34.61 1 306.78 5.85
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 353.35 -45.23 6.68
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 14.19 2.20 42.96
Възвръщаемост на СК (ROE) 8.70 0.91 -7.45
Възвръщаемост на активите (ROA) 7.76 0.85 -5.97
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 47.45 1.09 20.68
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 47.79 1.09 21.37
Текуща ликвидност (Current Ratio) 194.62 972.50 414.74
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 2.25 3.00 3.01
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 9.83 13.11 14.49
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 162.93 70.28 -37.76
Очаквана цена (Expected price) 105.17 51.09 20.66
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 1 043.30 197.06 -56.54
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 457.32 89.12 14.43

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 7 911 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 60 953.85 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 8 826 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 773.23 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 4.27
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 22 227.78 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 8 038 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 112 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 775.46 %
 + EV/EBITDA под 8: 5.66
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 506.98 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 2 138.34 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.61
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 14.19 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 34.61 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 8.70 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 7.76 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 381.93 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 380.25 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 3.51
 + Ръст в цената на 4KU (KAU) за 360 дни над 10%: 25.00 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 162.93 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 1 043.30 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.25 %
 + Средна дивидентна доходност от 4KU (KAU) за 5 години: 9.83 %

 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 47.45 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 353.35 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -5 574 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -456.84 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -5 687 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -445.25 %
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 127.70 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 109.08 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 34.92 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 100.25 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 92.75 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 7 911 хил.лв., като нараства с 60 953.85 %. За последните 12 месеца печалбата достига 8 826 хил.лв., което представлява 9.37 лв. на акция при изменение с 773.23 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 40 лв. е 4.27.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 22 227.78 % и е 8 038 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 775.46 % до 9 112 хил.лв. (9.67 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.66, а на P/EBITDA 4.14.

Каучук АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 25 305 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 506.98 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 2 138.34 % до 66.03 лв. (общо 62 210 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.61, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 14.19 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 270.65 % и са 17 513 хил.лв., а за годината са 54 132 хил.лв. с изменение от 8 544.93 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 15 645 хил.лв., разходите за външни услуги с -3 040 хил.лв., разходите за възнаграждения с 6 410 хил.лв., балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с -23 614 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 20 169 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 23 287 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 20 556 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Каучук АД-София към края на септември 2023 г. от 31 174 хил.лв., прави 33.09 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 34.61 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 8.70 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.21. Резервите от 15 024 хил.лв. формират 48.19 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 280 хил.лв. (23.35 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 52.21 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 205 хил.лв., а краткосрочните за 28 329 хил.лв., което прави общо 28 534 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 47.45 %. Общо дълговете са 47.79 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 91.53 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 353.35 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 102.73 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 59 708 хил.лв. От тях текущите са 92.34 % (55 134 хил.лв.), а нетекущите 7.66 % (4 574 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 26 805 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 194.62 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 85.99 % от собствения капитал и 44.89 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 7.76 %, а обръщаемостта им е 0.55 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 8.68 %. Стойността на фирмата (EV) e 51 563 640 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 14 654 хил.лв. (24.54 % от Актива), от които парите в брои са 1 146 хил.лв., а 7 181 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 51.73 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -5 574 хил.лв. с изменение от -456.84 %. Отношението му към продажбите е -22.03 %. За година назад ОПП е 10 877 хил.лв. (381.93 % ръст), а ОПП/Продажби 17.48 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 4 879 хил.лв., а за 12 м. -1 136 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 19 381 хил.лв. и -884 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 18 686 хил.лв, а за период от 1 година 8 857 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -445.25 % до -5 687 хил.лв., а за 12 месеца е 10 728 хил.лв. (380.25 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 3.51.

Каучук АД-София има емитирани акции с борсов код: 4KU (KAU)-обикновени 942 091 бр.. Емисия 4KU (KAU) поскъпва за предходните 90 дни с 8.11 % до цена 40 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 25.00 %. Капитализацията на дружеството е 37.68 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 847 882 лв., което е 9.61 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.25 % спрямо капитализацията (4KU (KAU) - 0.9 лв. 2.25 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4KU (KAU) е 3.9320 лв. 9.83 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Каучук АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал, нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)127.70
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)109.08
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)34.92
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)100.25
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)92.75

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Каучук АД-София е 162.93 %. Очакваната цена на емисия 4KU (KAU) е 105.17 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.11561.2088-90.44
Цена/Печалба 12м.(P/E)41.77794.2696878.49
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.91750.605751.46
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)33.94924.1356720.90
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.45143.5126-30.21

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 65 985 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 194 438 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-59.91130 668-92.9223 087
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)38 363.90346 9444 548.8141 932
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)100.3882 30620.9149 664
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)4 959.2356 1573 531.0940 305
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-5.9514 458-106.48-996

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Каучук АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 1 043.30 %, което съответства на цена за емисия 4KU (KAU) от 457.32 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Имоти, машини, съоръжения, оборудване 0 3 220 +3 220.00 % +3 220
Инвестиционни имоти 294 391 0 -100.00 % -294 391
Нетекущи активи 294 580 4 574 -98.45 % -290 006
Материали 0 8 893 +8 893.00 % +8 893
Материални запаси 0 11 795 +11 795.00 % +11 795
Текущи вземания от клиенти и доставчици 4 162 26 302 +531.96 % +22 140
Търговски и други /текущи/ вземания 7 299 28 667 +292.75 % +21 368
Парични средства в безсрочни депозити 27 615 6 327 -77.09 % -21 288
Блокирани парични средства 0 7 181 +7 181.00 % +7 181
Парични средства и парични еквиваленти 27 672 14 654 -47.04 % -13 018
Текущи активи 34 981 55 134 +57.61 % +20 153
Общо активи 329 561 59 708 -81.88 % -269 853
Записан и внесен капитал т ч 85 110 942 -98.89 % -84 168
Обикновенни акции 85 110 0 -100.00 % -85 110
Основен капитал 85 110 942 -98.89 % -84 168
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа 43 411 0 -100.00 % -43 411
Резерв от последващи оценки на активите и пасивите 0 3 008 +3 008.00 % +3 008
Целеви резерви, в т ч 43 12 016 +27 844.19 % +11 973
Други резерви 0 10 620 +10 620.00 % +10 620
Резерви 43 454 15 024 -65.43 % -28 430
Натрупана печалба (загуба) в т ч 197 383 7 280 -96.31 % -190 103
Неразпределена печалба 197 383 7 280 -96.31 % -190 103
Текуща печалба 17 7 928 +46 535.29 % +7 911
Финансов резултат 197 400 15 208 -92.30 % -182 192
Собствен капитал 325 964 31 174 -90.44 % -294 790
Текущи задължения, в т ч 1 945 7 484 +284.78 % +5 539
Текущи задължения към доставчици и клиенти 70 4 250 +5 971.43 % +4 180
Текущи задължения към персонала 0 3 000 +3 000.00 % +3 000
Провизии 249 20 291 +8 049.00 % +20 042
Търговски и други текущи задължения 2 196 28 329 +1 190.03 % +26 133
Текущи пасиви 3 597 28 329 +687.57 % +24 732
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви 329 561 59 708 -81.88 % -269 853


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. -6 310 15 645 +347.94 % +21 955
Разходи за външни услуги-3м. 1 769 -3 040 -271.85 % -4 809
Разходи за възнаграждения-3м. -796 6 410 +905.28 % +7 206
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 23 641 -23 614 -199.89 % -47 255
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -1 108 1 212 +209.39 % +2 320
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 177 20 169 +11 294.92 % +19 992
Провизии ОД-3м. 0 20 200 +20 200.00 % +20 200
Печалба от дейността-3м. 0 7 909 +7 909.00 % +7 909
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 7 911 +7 911.00 % +7 911
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 7 911 +7 911.00 % +7 911
Нетна печалба за периода-3м. 0 7 911 +7 911.00 % +7 911
Общо разходи и печалба-3м. 16 456 25 424 +54.50 % +8 968
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. -11 400 53 031 +565.18 % +64 431
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 4 024 -4 023 -199.98 % -8 047
Други нетни приходи от продажби-3м. 23 789 -23 750 -199.84 % -47 539
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 16 406 25 305 +54.24 % +8 899
Приходи от дейността-3м. 16 456 25 422 +54.48 % +8 966
Общо приходи-3м. 16 456 25 424 +54.50 % +8 968
Общо приходи и загуба-3м. 16 456 25 424 +54.50 % +8 968


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 8 999 17 424 +93.62 % +8 425
Плащания на доставчици-3м. 7 160 -18 410 -357.12 % -25 570
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. 807 -3 909 -584.39 % -4 716
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -105 -5 793 -5 417.14 % -5 688
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -5 324 5 296 +199.47 % +10 620
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 11 641 -5 574 -147.88 % -17 215
Покупка на дълготрайни активи-3м. -5 400 4 879 +190.35 % +10 279
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -5 400 4 879 +190.35 % +10 279
Изплатени дивиденти-3м. -20 236 19 380 +195.77 % +39 616
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -20 237 19 381 +195.77 % +39 618
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -13 996 18 686 +233.51 % +32 682
Парични средства в началото на периода-3м. 31 704 -31 704 -200.00 % -63 408
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 17 708 -13 018 -173.51 % -30 726
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 21 442 -20 199 -194.20 % -41 641
Блокирани парични средства-3м. -3 734 7 181 +292.31 % +10 915

Този отчет е коригиращ. Промените спрямо предходно обявения са следните:

Изменено перопредисега
Материали2 0938 893
Продукция262261
Незавършено производство2022 506
Материални запаси2 69211 795
Текущи вземания от клиенти и доставчици26 21126 302
Други текущи вземания112111
Търговски и други /текущи/ вземания28 57728 667
Текущи активи45 94155 134
Общо активи50 51559 708
Текуща печалба7 8217 928
Финансов резултат15 10115 208
Собствен капитал31 06731 174
Текущи задължения, в т ч18 6887 484
Текущи задължения към доставчици и клиенти15 2504 250
Текущи задължения към персонала2 9933 000
Текущи задължения към осигурителни предприятия364153
Други текущи задължения555554
Провизии020 291
Търговски и други текущи задължения19 24328 329
Текущи пасиви19 24328 329
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви50 51559 708
Разходи за материали22 44515 645
Разходи за външни услуги6 0651 065
Разходи за възнаграждения6 4686 475
Разходи за осигуровки706494
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство3 5151 212
Други разходи за дейността, в т ч6 17620 377
Провизии ОД020 200
Разходи по икономически елементи45 52445 417
Разходи за дейността45 66445 557
Печалба от дейността7 8197 926
Общо разходи45 66445 557
Печалба преди облагане с данъци7 8217 928
Печалба след облагане с данъци7 8217 928
Нетна печалба за периода7 8217 928