-- 2024.01.30 21:21:31
Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево, 6F4, FFI, FFIA; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 21:18:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 236.00 234.00
Цена (Price) 1.52 1.52
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 553.00 0.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 895.00 1 552.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 2 315.00 0.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 3 390.00 2 852.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 3.07 1.77
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.65 0.75
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.81 0.96
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 0.79 1.18
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 14.29 16.57
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -54.30 100.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 22.94 -100.00
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 30.28 -100.00
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 135.42 -100.00
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 27.04 73.90
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -0.22 -1.85
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 26.40 54.42
Възвръщаемост на СК (ROE) 24.05 44.38
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.09 3.64
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 9.13 8.34
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 90.26 91.49
Текуща ликвидност (Current Ratio) 19.11 24.62
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 6.79 6.79
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 1.66 -5.43
Очаквана цена (Expected price) 1.55 1.44
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 86.83 -1.89
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.84 1.49

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 553 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 895 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 3.07
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 22.94 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 031 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 914 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 6.98 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 30.28 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 5.77 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.81
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 26.40 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 27.04 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 24.05 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.65
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.09 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 135.42 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 65.03 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 135.42 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 65.03 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.79
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 86.83 %
 + Средна дивидентна доходност от 6F4 (FFI) за 5 години: 6.79 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -54.30 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -29.80 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 9.74 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 90.26 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -3 188 хил.лв.
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 553 хил.лв., като намалява с -54.30 %. За последните 12 месеца печалбата достига 895 хил.лв., което представлява 0.49 лв. на акция при изменение с -29.80 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.52 лв. е 3.07.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 22.94 % и е 2 031 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 6.98 % до 2 914 хил.лв. (1.61 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 14.29, а на P/EBITDA 0.94.

Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 2 315 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 30.28 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 5.77 % до 1.87 лв. (общо 3 390 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.81, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 26.40 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 210.76 % и са 1 762 хил.лв., а за годината са 2 495 хил.лв. с изменение от 29.27 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 74 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 141 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 159 хил.лв., разходите за възнаграждения с 88 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 177 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 478 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (1 478 хил. лв.). Те от своя страна са 83.88 % от разходите за дейността (1 762 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево към края на декември 2023 г. от 4 205 хил.лв., прави 2.32 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 27.04 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 24.05 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.65. Резервите от 2 хил.лв. формират 0.05 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 498 хил.лв. (35.62 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 9.74 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 35 015 хил.лв., а краткосрочните за 3 941 хил.лв., което прави общо 38 956 хил.лв. 16 324 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 9.13 %. Общо дълговете са 90.26 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 926.42 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -0.22 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.91 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 43 161 хил.лв. От тях текущите са 1.74 % (753 хил.лв.), а нетекущите 98.26 % (42 408 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -3 188 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 19.11 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -75.81 % от собствения капитал и -7.39 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.09 %, а обръщаемостта им е 0.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.28 %. Стойността на фирмата (EV) e 41 653 805 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 53 хил.лв. (0.12 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв., а 2 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 1.34 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 034 хил.лв. с изменение от 135.42 %. Отношението му към продажбите е 87.86 %. За година назад ОПП е 3 502 хил.лв. (65.03 % ръст), а ОПП/Продажби 103.30 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 392 хил.лв., а за 12 м. -2 251 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -622 хил.лв. и -1 240 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 20 хил.лв, а за период от 1 година 11 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 135.42 % до 2 034 хил.лв., а за 12 месеца е 3 502 хил.лв. (65.03 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.79.

Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево има емитирани акции с борсов код: 6F4 (FFI)-обикновени 1 809 740 бр.. Емисия 6F4 (FFI) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 1.52 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 4.11 %. Капитализацията на дружеството е 2.75 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6F4 (FFI) е 0.1031 лв. 6.79 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)8.10
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)19.25
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)6.72
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)6.25
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)19.32

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево е 1.66 %. Очакваната цена на емисия 6F4 (FFI) е 1.55 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.75320.654215.14
Цена/Печалба 12м.(P/E)1.77243.0735-42.33
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.96450.811418.86
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.08510.944014.95
Цена/СПП 12м.(P/FCF)1.17960.785550.17

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 5 825 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 4 341 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал39.675 10129.864 743
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-43.98869403.337 812
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)19.433 406189.058 244
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)14.642 906140.516 097
Свободен паричен поток 12м.(FCF)65.503 860305.449 455

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 86.83 %, което съответства на цена за емисия 6F4 (FFI) от 2.84 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Инвестиционни имоти 24 199 36 160 +49.43 % +11 961
Други нематериални активи 11 623 24 -99.79 % -11 599
Нематериални активи 11 623 24 -99.79 % -11 599
Финансов резултат 1 840 2 393 +30.05 % +553